FX.co ★ GBP/USD: Сигналите от Bank of England стават все по-строги

Предварителните PMI данни за септември от S&P Global показаха по-нататъшна загуба на инерция. Композитният индекс спадна до 51.7 от 52.5 през август; услугите се понижиха до 51.7 от 52.5, докато производственият добив засега остава стабилен.

На този фон данните за потребителското доверие GfK изглеждат прекомерно оптимистични. Индексът се повиши с една точка до −13 през септември — най-високото ниво от август 2024 г. насам — докато консенсусът очакваше спад до −16. За първи път от лятото на 2024 г. насам общият индекс отчете три поредни месечни повишения.

Чрез изявленията на своите представители Bank of England продължава да подчертава основната задача: паричната политика не може да влияе върху световните цени на енергията, но трябва да гарантира, че икономиката се адаптира по начин, който устойчиво връща инфлацията към целта от 2%.

Тази позиция предполага балансиране между два вида разходи: разхода от недостатъчно противодействие на инфлационния натиск и разхода за икономическата активност от прекомерно затягане. В контекста на септемврийската среща Комитетът очевидно е преценил, че балансът все още клони към изчакване.

Конфликтът в Персийския залив продължава да доминира инфлационната перспектива. Към 22 септември британският газ NBP се търгуваше около 183 пенса за терм, задържайки се около най-ниските нива от няколко седмици насам на фона на сигналите от Техеран за възможно повторно отваряне на Ормузкия проток; в последните дни обаче цените отново започнаха да се повишават, тъй като вероятността протокът да бъде отворен намаля.

Структурната уязвимост на Обединеното кралство остава критична. Страната е силно зависима от морските доставки на LNG, които при текущите ценови равнища и при устойчиви рискове по транзитните маршрути представляват основната заплаха за британската икономика през зимата.

Нетната къса позиция в GBP се увеличи през отчетната седмица с 1.97 милиарда паунда до −6.9 милиарда паунда, а имплицитните цени продължават да се движат ясно надолу.

В предишния обзор видяхме повишена вероятност за движение надолу към нивото на подкрепа при 1.3272; паундът бързо премина това ниво. След консолидация очакваме по-нататъшен спад с цел тестване на нивото 1.3139. В дългосрочен план трендът по GBP/USD остава възходящ, но в краткосрочен план практически липсват сигнали за покупки.