FX.co ★ Преглед на валутната двойка EUR/USD. 30 септември. Кристин Лагард „довърши еврото“

Вторник донесе нов спад на EUR/USD – и какво друго бихме могли да очакваме? Пазарът е толкова нетърпелив и „гладен“ за допълнително затягане на паричната политика от Federal Reserve, че продължава да купува долари дори седмици след като този фактор вече би трябвало да е отигран. Опитайте се да си спомните кога за последно сте виждали почти едномесечно, почти непрекъснато движение, движено само от един-единствен фактор. В момента други движещи сили почти липсват. Всеки участник на пазара се опитва да обясни сривa на еврото през септември по свой начин. Някои го свързват с нарастващата геополитическа нестабилност, други виждат само ястребовия завой на Fed, трети твърдят, че European Central Bank не е достатъчно „ястребова“ – въпреки че на практика ECB може да повиши лихвите толкова, колкото или дори повече от Fed. Накратко, всеки трейдър и анализатор има мнение. А никой не пита защо изобщо има толкова много различни мнения.

Множество мнения съществуват, защото сегашният ръст на долара е двусмислен и нелогичен. Ако ситуацията беше ясна, всички биха споделяли едно и също виждане. През септември 2022 г., например, щатската валута започна своя четиригодишен низходящ тренд, стартирал с спад от около 1400 пипса. Какво предшества този спад? Първо – 16-годишен възходящ тренд, започнал през 2007 г., през който доларът се придвижи от приблизително 1,60 долара за евро до около 0,96 долара за евро – с други думи, стойността на еврото приблизително се преполови до 2022 г. И не забравяйте, че говорим за резервна валута, която централните банки по света държат наред с долара, а не за валута на развиващ се пазар.

Така че през септември 2022 г. всичко това започна като обикновена корекция. Като гледаме дългосрочната картина, 500 от тези 1400 пипса спокойно могат да се тълкуват като фиксиране на печалби. По същото време инфлацията в САЩ започна да се забавя и пазарът започна да очаква бъдещо облекчаване от Fed. Да, Fed тогава все още повишаваше лихвите, но доларът падаше, защото пазарът вече дисконтирaше бъдещото облекчаване – затягането до голяма степен беше отразено в цените още през 2021–2022 г., когато доларът поскъпна с около 2700 пипса. В резултат на това еврото поскъпна с приблизително 1400 пипса, движено от глобалните фактори.

А сега? Еврото пада за четвърта поредна седмица, защото... и ECB, и Fed започнаха да затягат политиката си? На седмична графика дългосрочният възходящ тренд, започнал през 2022 г., все още е в сила, а годишният рейндж остава. Цената само се върна към годишните дъна, така че може да се твърди, че наблюдаваме по-скоро изтегляне на ликвидност под последните дъна в рамките на почти страничен канал, отколкото започнал структурен срив. Нашето виждане остава непроменено. В рамките на рейндж движенията по същество са по-скоро случайни. Еврото няма основания за продължителен срив, а доларът няма основания за устойчив дългосрочен ръст. Следователно всеки дългосрочен подем на долара по дефиниция е корекция, след която основният тренд би трябвало да се възобнови. Признаваме, че не очаквахме тази корекция да се проточи цяла година, но за седмичната графика подобна продължителност на корекцията е напълно нормална.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните 5 търговски дни към 30 септември е 53 пипса и се характеризира като „средна“. Очакваме двойката да се движи в диапазона между 1.1287 и 1.1393 в сряда. По-високият канал на линейната регресия е насочен нагоре, което сигнализира за възходящ тренд. Индикаторът CCI навлезе три пъти в зоната на свръхразпродаденост и формира три „bullish“ дивергенции, които предупреждават за край на нелогичния низходящ тренд. Въпреки това пазарът в момента не реагира на нищо.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1292

S2 – 1.1230

S3 – 1.1169

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1353

R2 – 1.1414

R3 – 1.1475

Препоръки за търговия:

Двойката EUR/USD продължава да се движи надолу, но все още разглеждаме спада като корекция преди нов възходящ тренд. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това и „ястребовата“ позиция на Fed осигуриха силна подкрепа за американската валута. Когато цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели 1.1292 и 1.1230. Над пълзящата средна са актуални дълги позиции с цели 1.1475 и 1.1536.

Обяснения към илюстрациите:

Каналите на регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен;

Линията на пълзящата средна (настройки 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува към настоящия момент;

Нивата Murray са целеви нива за движения и корекции;

Нивата на волатилност (червени линии) обозначават вероятния ценови канал, в рамките на който двойката ще прекара следващите 24 часа въз основа на текущите показатели за волатилност;

Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на свръхразпродаденост (под -250) или свръхкупеност (над +250) сигнализира за наближаващ обрат на тренда в противоположна посока.