FX.co ★ Най-добър резултат заетостта за последните три месеца

Доларът поскъпна вчера, след като наемането на служители в частния сектор в САЩ се ускори през септември, добавяйки 90 000 работни места, показват данните на ADP Research, публикувани в сряда. Това беше най-силният резултат за последните три месеца и надхвърли средната прогноза на икономистите за 75 000. След три месеца на забавяне, пазарът на труда се е обърнал.

Над половината от ръста дойде от образованието и здравеопазването — сектори със стабилно вътрешно търсене и ниска чувствителност към движенията в лихвените проценти. Значителен принос имаше и от секторите отдих и хотелиерство, строителство и производство.

Какво означава този отчет за лихвените проценти? Много. Стабилната заетост в комбинация с устойчивите потребителски разходи позволиха на Fed да се съсредоточи върху борбата с упоритата инфлация, без да бъде разсейван от рискове на пазара на труда. Преди две седмици централната банка повиши лихвите за първи път от 2023 г. насам, а много представители на Fed оттогава описват заетостта като силна и балансирана. Новите данни на ADP потвърждават тази оценка.

За битката с инфлацията устойчивото наемане е допълнителен насрещен вятър: продължителната заетост поддържа доходите на домакинствата, доходите стимулират разходите, а разходите затрудняват компаниите да понижават цените.

Подробностите за ръста на заплатите също са показателни. Възнагражденията на работници, които са сменили работодателя, са се повишили със 7,3% на годишна база, докато заплатите на онези, които са останали при същия работодател, са нараснали с 4,4%. Разликата от 2,9 процентни пункта е в полза на търсещите работа и в ущърб на компаниите, изправени пред нарастващи разходи за персонал — поради което Fed следи тези показатели почти толкова внимателно, колкото и индекса на потребителските цени.

Имайте предвид, че оценката на ADP се основава на данни от ведомости за над 26 милиона служители в частния сектор в САЩ и се изготвя в партньорство с Digital Economy Lab на Stanford. Резултатите на ADP не винаги съвпадат с официалната статистика за заетостта, затова окончателни изводи е по-добре да се правят след правителствения отчет.

Този петък Министерството на труда на САЩ ще публикува официалния доклад за заетостта, който включва и данни за наемането в публичния сектор. Икономистите очакват увеличение от приблизително 90 000 работни места, което би потвърдило оценката на ADP. Ако прогнозата се окаже вярна, вероятността за ново повишение на лихвите от Fed ще се увеличи, а аргументите за скорошен обрат в политиката ще отслабнат.

По мое мнение, петъчният отчет вероятно ще потвърди устойчивостта на пазара на труда. При такъв сценарий търсенето на долари би трябвало да остане силно, а Fed ще запази „ястребова“ позиция в идните месеци. За промяна в курса на политиката ще е нужно ясно охлаждане на заетостта — нещо, което текущата динамика не показва.

Техническа картина за EUR/USD Купувачите на еврото трябва да се стремят към пробив над 1.1346. Само това би позволило тест на 1.1379. Оттам нататък е възможно движение към 1.1410, но осъществяването му без подкрепа от основните участници на пазара би било трудно. В низходяща посока очаквам сериозни покупки едва около 1.1312. Ако там не се появят купувачи, по-добре е да се изчака ново дъно при 1.1284 или да се откриват дълги позиции от 1.1249.

Техническа картина за GBP/USD Купувачите на паунда трябва да преодолеят непосредствената съпротива при 1.3270, за да насочат цената към 1.3307, над която по-нататъшното повишение ще бъде трудно. Следващата разширена цел е 1.3341. В низходяща посока мечките ще се опитат да овладеят нивото 1.3238; пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар по позициите на биковете и би тласнал GBP/USD към 1.3206 с възможност за разширение до 1.3173.