FX.co ★ Избори вместо бомбардировки

Търсенето на долара спадна веднага след изявлението на Donald Trump, че САЩ няма да атакуват Иран преди междинните избори през ноември; от своя страна рисковите активи поскъпнаха. Допълнителен натиск върху долара оказа рязкият спад в доходността на американските облигации, която към вчерашна дата беше около 5,31%, близо до най-високите си нива от 2002 г. Купувачите на акции и валути, които търгуваха спада, спечелиха, докато тези, които държаха долара като защитен актив, останаха на загуба. Смятам, че пазарът реагира на най-простия факт: докато няма удар, един от основните страхове за седмицата отслабна.

Публикацията на Тръмп в социалните мрежи се появи в четвъртък. Президентът написа, че САЩ „няма да атакуват Иран“ преди изборите, позовавайки се на „продуктивни разговори“ с Техеран. Това е необичайна смесица от съображения за национална сигурност и вътрешнополитически интереси, тъй като решението да се въздържи от удари бе взето на фона на ескалация. Съвсем наскоро Иран засили атаките срещу танкери в Ормузкия пролив, свързани с Иран бойци в Йемен удариха енергийни обекти в Саудитска Арабия, а Тръмп нареди изтеглянето на американски бомбардировачи от база във Великобритания заради потенциални заплахи, свързани с Иран.

Изявлението беше в отговор на информации по-рано през седмицата. В началото на седмицата се съобщи, че Белият дом е поискал от Пентагона да подготви варианти за удари срещу Иран преди изборите, а висши представители са обсъждали планове, включващи интензивна тридневна кампания. Тези информации в сряда върнаха Brent над $102 и натиснаха пазарите надолу. Сега пазарът получи обратния сигнал и скоростта на пренастройване на цените показва колко силно цените зависят от политическите новини, а не от баланса на пазара на петрол.

Въпреки това има малко основания за пълно успокоение. Тръмп не разкри подробности за разговорите, които остават в задънена улица по няколко въпроса, включително контрола върху Ормузкия пролив. През септември той отхвърли иранско предложение след посреднически разговори в ООН. Президентът и преди е говорил за „продуктивни“ разговори без резултат и нееднократно е заплашвал с ескалация. По-малко от месец по-рано той заяви, че няма да позволи изборите да повлияят на решенията му за Иран. В интервю за Time той също каза, че удари след изборите са възможни, а Пентагонът в края на миналия месец изпрати още една самолетоносачна ударна група и 10 000 моряци и морски пехотинци в Залива — вече има три самолетоносача в района. Морската блокада на иранския износ, подчерта Тръмп, остава в сила.

Реалността в морето не се е променила. Службата UK Maritime Trade Operations (UKMTO) съобщи за девет атаки в Ормузкия пролив от началото на октомври и те заплашват да прекъснат последното увеличение на потоците петрол, което силите на САЩ помагат да бъде възстановено към предвоенните нива.

Какво означава това за долара? Той се задържаше на годишните си върхове върху три опори: високите доходности по американските облигации, очакванията за затягане от страна на Fed и търсенето на сигурен пристан на фона на войната и проблемите в Европа. Протоколът от септемврийската среща показа, че всички 19 участници подкрепят повишението; пазарът сега очаква малка вероятност за ход през октомври и оценява на приблизително 80% шанса за повишение през декември. Една от опорите на долара сега отслабна: геополитическото търсене се поохлади, а рязкият спад в доходността удари привлекателността на валутата. Еврото, което тази седмица падна до 17-месечно дъно, получава малко облекчение, макар че ECB — съдейки по Lane — не бърза да прави пауза на 29 октомври и да повиши до 2,75% през декември. Златото, което се търгува около $4 140, по правило се възползва от по-ниските доходности и по-слабия долар.

По мое мнение пазарът празнува твърде рано. Изявлението обхваща само удари преди 3 ноември, блокадата остава, танкерите продължават да бъдат атакувани, а Тръмп остави отворена вратата за действия след изборите. Затова всяко отслабване на долара вероятно ще е ограничено и краткотрайно, освен ако доходността не продължи да пада; доларът може да се върне към върховете си при първия нов скок в напрежението или при силни данни за инфлацията в САЩ.

Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да помислят за връщане над 1,1240. Само това би позволило тест на 1,1275. Оттам е възможно изкачване до 1,1310, но да се постигне това без подкрепата на големи играчи би било трудно. Надолу очаквам значимо търсене едва около 1,1200. Ако там не се появят купувачи, би било разумно да се изчака ново дъно при 1,1165 или да се отварят дълги позиции от 1,1130.

По отношение на техническата картина за GBP/USD, купувачите на паунда трябва да преодолеят най-близката съпротива при 1,3250. Само това би позволило цел от 1,3280, над която по-нататъшен напредък ще е труден. Най-далечната цел е зоната около 1,3310. При низходящо движение мечките ще се опитат да овладеят нивото 1,3215. Ако успеят, пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар по биковете и би натиснал GBP/USD надолу към 1,3180 с перспектива за достигане на 1,3155.