FX.co ★ EUR/USD – Анализ и прогноза на цената: двойката запазва низходящата перспектива

Във вторник, в началото на европейската търговска сесия, EUR/USD остана относително стабилна, като правеше плахи опити за движение нагоре. Въпреки това, очакванията за по-строга парична политика от страна на Федералния резерв на САЩ и нарастващата доходност по американските държавни облигации могат да подкрепят долара и да ограничат по-нататъшното поскъпване на валутната двойка.

В понеделник президентът на Federal Reserve Bank of Cleveland Beth Hammack заяви, че може да е необходима по-строга парична политика, за да се ограничи инфлацията и да се предотврати вкореняването на инфлационните очаквания в икономиката.

Според инструмента CME FedWatch Tool пазарните участници оценяват на 80,6% вероятността лихвените проценти да останат без промяна на предстоящото заседание, докато вероятността за повишение на лихвата на заседанието през декември е близо 84,7%.

Ключови данни за инфлацията в САЩ, които ще бъдат публикувани по-късно тази седмица, ще дадат важно насочване за бъдещите решения на Фед относно паричната политика. Индексът на потребителските цени (CPI) ще бъде обявен в сряда, а в четвъртък ще излязат индексът на цените на производител (PPI) и данните за продажбите на дребно.

През септември се очаква общият CPI да се повиши с 3,7% на годишна база спрямо 3,4% през предходния месец. Прогнозира се и основният CPI да нарасне с 2,5% на годишна база, малко над отчетените 2,4% през август. Всеки признак за ускоряване на инфлацията в САЩ може да засили решимостта на Федералния резерв да поддържа рестриктивна парична политика, за да овладее устойчивия ръст на цените.

Междувременно еврото остава под натиск, тъй като разногласията около бюджета на Франция продължават да засилват низходящите очаквания за EUR/USD.

Анализатори от ING съобщават, че тази седмица в парламента са насрочени обсъждания на новия бюджет на Франция. В предложението са включени „допълнителни съкращения на разходите за 43 млрд. евро“. Според тях е „малко вероятно да бъде постигнат съществен напредък по този въпрос“. От ING добавят, че правителството може да се наложи да „приеме бюджета с декрет“, тъй като политическите опоненти най-вероятно ще се въздържат от опити да свалят кабинета, което допълнително би могло да изостри дълговите проблеми на Франция. Банката отбелязва, че „това трудно може да се приеме като положителен фактор за еврото“.

ING подчертава още, че „спекулантите и пазарът на валутни опции в момента ясно демонстрират низходящ уклон към EUR/USD, въпреки че позиционирането започва да изглежда донякъде прекомерно“. Според анализаторите „освен ако значителни грешки в политиката на САЩ не накарат инвеститорите да поставят под въпрос смисъла от поддържане на дълги позиции в долар, макроикономическите фактори ще продължат да натежават върху EUR/USD“. В краткосрочен план „по-нататъшен спад към зоната 1,1100–1,1120 изглежда по-вероятен“.

Представителят на Фед Hammack също заема „ястребова“ позиция, като реториката на Фед подчертава риска инфлационните очаквания да се вкоренят.

Hammack възприе по-„ястребова“ линия, като получи оценка 8,4 от 10 по скалата FXS Speechtracker, значително над историческата средна стойност от 7,5. Това сигнализира за по-силна склонност към затягане на паричната политика, отколкото предполага базовият сценарий. Акцентът върху необходимостта от повишаване на лихвените проценти и поддържането на рестриктивна политика за сваляне на инфлацията до целта от 2%, заедно с опасенията, че инфлационните очаквания могат да се вкоренят на фона на значителни ценови увеличения, движени от търсенето, и „неутрални“ финансови условия, говори за предпочитание към бързи, но премерени корекции на лихвите с цел запазване на рестриктивната парична политика.

Усилията на Hammack да изясни рамката за реакция на Фед в областта на паричната политика, заедно с предупреждението ѝ, че компаниите планират да повишават цените повече от нарастването на разходите им, подчертават целенасочен стремеж да се пренастроят пазарните очаквания и да се подкрепи доларът чрез поддържане на по-високи лихвени проценти за по-продължителен период.

Индексът FXS Fed Sentiment Index се повиши с 0,59 пункта до 138,92, което потвърждава „ястребовия“ тон в комуникацията на Фед, тъй като показателят остава значително над неутралното ниво от 100. В съчетание с високия резултат по FXS Speechtracker това повишение подсказва, че пазарите трябва да продължат да калкулират в оценките си перспективата за по-строга парична политика, което по принцип подкрепя долара спрямо еврото и йената.

От техническа гледна точка дневната графика показва, че EUR/USD запазва низходящия си уклон в краткосрочен план, търгувайки се под ключовите пълзящи средни.

Най-близкото ниво на съпротива е психологическото ниво 1,1200, следвано от 9-дневната експоненциална пълзяща средна (EMA). Въпреки това „биковете“ имат още дълъг път, преди низходящият натиск да започне да отслабва. Подкрепата е разположена при 1,1150. Осцилаторите са в отрицателна територия, което потвърждава предимството на „мечките“. Индексът на относителната сила (RSI) обаче е в зона на препродаденост, което подсказва възможност за корекция. Всеки корективен отскок обаче вероятно ще бъде разглеждан като възможност за продажба. Пътят на най-малкото съпротивление остава насочен надолу.