FX.co ★ В навечерието на инфлационните данни в САЩ доларът загуби подкрепа

До края на вчерашната сесия еврото успя да възстанови всички загуби от началото на седмицата. Паундът показа сходна картина, като се придвижи стабилно към по-сериозните зони на съпротива при 1.3282 и 1.3307, където е възможно да се появят нови големи продавачи. В понеделник EUR/USD достигна месечни дъна при слаба ликвидност на пазара, а GBP/USD се върна към долната граница на своя страничен диапазон; днешната картина изглежда почти огледално противоположна. Причината се крие в данните и, преди всичко, в една реч.

Германските данни напълно съвпаднаха с прогнозите на икономистите. През септември индексът на потребителските цени нарасна с 0.6% на месечна база и с 3.3% на годишна база, без ревизия спрямо предварителните данни (годишната инфлация бе 2.9% през август). Това не създаде натиск върху пазара. Индексът на бизнес-оптимизма на NFIB за малкия бизнес за септември излезе на 97.9 пункта при прогноза за 98 и предишно ниво от 98.7 — отново по същество в линия с очакванията. Седмичните данни за заетостта на ADP за октомври също бяха приблизително според прогнозите: +24.8 хиляди спрямо +25 хиляди три седмици по-рано. Най-добре изглеждаше жилищният сектор: продажбите на съществуващи жилища през септември се повишиха до 3.99 милиона, почти 4 милиона, при прогноза за 3.95 милиона; на месечна база продажбите нараснаха с 1.5% след предишен спад от 3.2%. Това е стабилен резултат и доведе до краткотрайна, умерена реакция в полза на щатския долар.

Ключов фактор бяха изказванията на президента на New York Fed Джон Уилямс, които значително отслабиха американската валута. Той заяви, че счита за подходящо само едно повишение на лихвите през тази година и към момента не вижда основания за допълнително затягане. За онези, които очакваха по-твърда позиция от страна на Federal Reserve, това беше „студен душ“. Да припомним, че на 2 септември Уилямс каза, че след септемврийското повишение до 3.75–4.00% няма нужда да се бърза и може да се изчакат нови данни — и на този фон ястребовите коментари на Бет Хамак губят тежест. Все пак не бива да се разчита само на думите на един представител; все още има „ястреби“, които смятат, че допълнително затягане е необходимо. Пазарът вече е калкулирал изявлението на Уилямс, така че няма нужда да се преувеличава значението му оттук нататък.

Сега към днешния икономически календар — той е сравнително наситен. В първата половина на деня ще говори управителят на Bank of England Андрю Бейли. Ако тонът му е ястребов, паундът ще получи импулс за поскъпване спрямо долара. Да припомним, че основната лихва (Bank Rate) е 3.75%, а трима членове на MPC гласуваха през юли за незабавно затягане, така че всяка промяна в акцентите на управителя ще бъде възприета като сигнал. Очаква се изказване и от президента на European Central Bank Кристин Лагард. ECB поддържа сравнително рестриктивна позиция — след повишението през септември депозитната лихва е 2.50% — а Лагард заяви, че общата инфлация вероятно ще остане осезаемо над целта поне до първата половина на 2027 г. Ако тя запази този тон, еврото може да продължи възстановяването си в първата половина на деня, особено като се има предвид, че пазарите все още калкулират пауза на 29 октомври и едно последно повишение през декември до 2.75%.

Основният фокус днес обаче ще бъде инфлацията в САЩ. Очаква се общият индекс на потребителските цени за септември да се повиши с 0.6% след 0.4% през август и да ускори на годишна база до 3.7% от 3.4%. За сравнение, августовските данни бяха движени главно от бензина и енергията, които бяха нагоре с 16.3% на годишна база, а индексът на цените в сектора на услугите по ISM за септември достигна 74. Тези стойности са далеч от целта от 2%. Базисният индекс изглежда по-добре: очаква се месечният растеж да бъде само 0.2% след 0.3% през август и 2.5% на годишна база след 2.4%. Това е малко годишно увеличение и не е далеч от целта. Ако публикуваните данни значително надхвърлят прогнозите, търсенето на долари ще се върне. Ако съвпаднат с очакванията или излязат по-меки, еврото и паундът могат да се възстановят добре. Сред планираните изказвания на представители на Fed са тези на Мишел Боуман и Томас Баркин. Боуман беше сочена сред потенциалните несъгласни с повишението през септември, а Баркин по-рано предупреди, че сметката за текущата политика тепърва предстои. Ще видим каква позиция ще заемат, тъй като във Fed ясно се очертават различия: Хамак подкрепи допълнителни повишения, докато Уилямс смята, че не са необходими. Пазарните очаквания засега остават непроменени — пауза на 28 октомври и повишение на 9 декември, оценявано на около 80% вероятност.

EUR/USD — ако корекцията продължи, нивото 1.1216 е интересно за къси позиции при фалшив пробив. Убедително затваряне над този диапазон би дало силен възходящ импулс към 1.1244; там също бих разглеждал къси позиции при неуспешно затваряне, или бих търсил продажба при връщане от 1.1275 с цел движение от 25–30 пипса. Покупки при спад са възможни от 1.1187 (зоната на пълзящата средна), ако не се стигне до затваряне под това ниво, което може да даде възходящ импулс. Ако около 1.1187 не се появят купувачи, пробивът на този диапазон вероятно ще изтласка еврото към 1.1155, запазвайки ни в страничния канал. Пробив под 1.1155 ще отвори път към 1.1126, където са възможни покупки при отскок с цел 25–30 пипса. Разглеждам дълги позиции от 1.1155 и 1.1187 само при фалшиви пробиви на тези нива.

GBP/USD — както вече беше отбелязано, в момента тече доста сериозно възстановяване. Очаквам първите по-агресивни продавачи при 1.3282. При фалшив пробив е вероятен спад към 1.3258, и ако има купувачи, те ще се опитат да задържат това ниво през европейската сесия след толкова силно азиатско покачване. Затова неуспешно задържане над 1.3282 би било основание за добавяне на дълги позиции, особено при липса на съществени фундаментални данни от Обединеното кралство днес, с изключение на изказвания на BoE. Потвърден пробив и затваряне над 1.3282 — както видяхме вчера около 1.3238 — би бил добър вход за дълги позиции. Същият сценарий при 1.3282 би дал шанс за покачване към 1.3307, където къси позиции са оправдани само при неуспешен пробив, или къси позиции при корекция надолу от 1.3341 с цел 25–30 пипса. Ако купувачите не се появят при 1.3258, очаквам по-дълбока корекция към 1.3238 (зоната на пълзящата средна), където неуспешни пробиви надолу ще дават възможност за покупки. Бих търсил покупки при отскок от 1.3218, с цел около 20–25 пипса.

Лично аз клоня към мнението, че до излизането на данните за инфлацията в САЩ пазарът ще остане в режим на възстановяване, а ключов фактор ще бъде разликата между очакванията за базовия индекс и общото число. Бих се ангажирал с тезата, че при по-слаб отчет еврото и паундът ще достигнат посочените нива на съпротива, макар че може да не успеят да се задържат над тях веднага. Не изключвам възможността ястребови коментари от Bowman или Bailey сутринта да променят този сценарий още преди публикуването на данните.