FX.co ★ XAU/USD: пазарът затаи дъх в очакване на индекса на потребителските цени в САЩ (CPI)

Вижте също: InstaForex trading indicators за XAU/USD

Към първата половина на търговската сесия в сряда, 14 октомври 2026 г., спот златото се търгува около $4 140/oz, продължавайки низходящата корекция от района на 4 200, достигнат в понеделник. Благородният метал не успява да се възползва от по-слабия долар и спадащата доходност по държавните облигации на САЩ, тъй като пазарът е в изчакване на ключовия доклад за инфлацията в САЩ, който ще определи посоката на политиката на Fed. Техническите индикатори показват засилващ се низходящ импулс, а нивото от 4 150, което вчера играеше ролята на подкрепа, вече се е превърнало в съпротива.

Златото поевтинява за трета поредна сесия. След неуспешен опит по-рано през седмицата да пробие горната граница на месечния търговски диапазон близо до 4 230, металът спадна под 4 150, достигайки вътредневни дъна около 4 130–4 140. Индексът на щатския долар USDX се оттегли от 18-месечния връх, достигнат в понеделник в района на 102,50–102,55, до около 102,20–102,25 (в момента), но това не помогна на златото да закрепи позиции над ключовите нива.

Основни фактори

Очакванията за Fed остават основното препятствие. Според CME FedWatch пазарите оценяват приблизително 80% вероятност за липса на промяна на лихвите на заседанието през октомври, докато вероятността за повишение през декември е в диапазона 80–90%, а за още едно повишение през първото тримесечие на 2027 г. – около 17–19%.

Президентът на New York Fed John Williams заяви във вторник, че централната банка може да се нуждае от още едно повишение на лихвите тази година, но потвърди, че не вижда необходимост от допълнителни увеличения през 2027 г. Тези коментари противоречат на пазарното ценообразуване, което предполага поне две повишения догодина.

Инфлацията се ускорява заради енергията. Консенсусната прогноза за CPI за септември очаква общата инфлация да се ускори до 3,6–3,7% на годишна база спрямо 3,4% през август, докато базисната инфлация се очаква да бъде в диапазона 2,4–2,5%. Основният двигател са цените на енергията: Brent достигна средно $114 за барел през септември спрямо $91 през август, а средната цена на бензина в САЩ достигна $4,33 за галон, с 50 цента над предишния рекорд от септември 2023 г. Societe Generale подчертава, че дизелът обяснява приблизително 70% от изненадите при инфлацията в САЩ, което прави канала на пренос чрез енергията особено важен.

Геополитиката подкрепя риск премията, но не спасява златото. Атаките на хутите срещу цели в Саудитска Арабия продължават, а преговорите между САЩ и Иран за повторно отваряне на Ормузкия проток остават в задънена улица. Високите разходи по заемане на средства насочват инвеститорите към доходоносни активи, което ограничава търсенето на злато дори на фона на геополитическо напрежение.

Кратък технически анализ

Краткосрочната техническа картина остава низходяща. XAU/USD не успя да пробие горната граница на месечния рейндж около 4 230,00 и обърна надолу, формирайки последователност от по-ниски върхове.

Агрегираната почасова техническа оценка на InstaForex сочи „силна продажба“: 20 от 23 приложени индикатора подкрепят къси позиции.

- RSI (14) на 4?часовата графика падна под ключовото ниво 50, което подсказва за отслабващ натиск от страна на купувачите. На дневната графика индикаторът също губи инерция, плъзгайки се към 42, оставяйки пространство за допълнителен спад без сигнали за препродаден пазар.

- Stochastic на D1 излезе от зоната на препродаденост и сега дава сигнал за продажба.

- EMA50, 144 и 200: цената се търгува под 50?периодната EMA, разположена около 4 260,00. 144?периодната EMA е около 4 325,00, а 200?периодната EMA минава през психологическото ниво 4 300,00, формирайки многослойно съпротивление пред всеки опит за възстановяване. Най-близкото ниво на подкрепа е в зоната 4 080,00–4 100,00, което съвпада с ключова зона на търсене (според Supertrend).

Ключови събития за проследяване

Сряда, 14 октомври, 12:30 GMT — US CPI за септември. Това е основният макроикономически катализатор за седмицата. Консенсус: обща инфлация 3,6–3,7% на годишна база, базисна 2,4–2,5% на годишна база, месечни стойности съответно 0,6% и 0,2%. Ако базисният CPI надхвърли 0,3% на месечна база, пазарите може да започнат да оценяват по-висока вероятност за повишение на лихвите през декември, което би подкрепило долара и оказало натиск върху златото. Ако данните разочароват, е възможен отскок към 4 190,00–4 200,00.

Четвъртък, 15 октомври, 12:30 GMT — US PPI за септември. Консенсус: 0,5% на месечна база и 5,4% на годишна база, над предходното отчитане. Очакванията за базисния PPI са 0,3% на месечна база и 4,5% на годишна база. В същия ден ще бъдат публикувани и данните за продажбите на дребно и първоначалните молби за помощи при безработица.

Петък, 16 октомври — изказвания на членове на Fed, включително коментари след данните за CPI/PPI. Пазарите ще следят и доходността по облигациите: ако доходността по 10?годишните облигации се задържи под 5,20%, това може косвено да подкрепи златото.

28–29 октомври — заседание на FOMC. Според CME FedWatch пазарите оценяват приблизително 80% вероятност за запазване на лихвите без промяна. Всяко отклонение би било мощен катализатор за златото.

Заключение и препоръки

Златото остава уязвимо, притиснато между „ястребовите“ очаквания към Fed и структурната подкрепа от централните банки. Ключовото ниво за купувачите е 4 200,00; за продавачите — 4 100,00.

За краткосрочни трейдъри:

- Обмислете къси позиции при устойчив пробив под 4 130,00 с цели при 4 100,00, 4 080,00–4 020,00 и стоп?загуба над 4 169,00 (H1 200?EMA).

- Обмислете дълги позиции при пробив на съпротивлението 4 169,00–4 180,00 или при устойчив отскок от 4 100,00 с цели при 4 190,00–4 200,00; имайте предвид, че съпротивлението тук може да изисква допълнителен импулс, за да бъде преодоляно.

- Следете внимателно US CPI (14 октомври) — това е ключовият катализатор.

За средносрочни инвеститори:

- Потенциална корекция към 4 080,00–4 020,00 може да се използва за предпазливо добавяне на дълги позиции, при запазване на конструктивен поглед спрямо структурното търсене от централни банки и институционални инвеститори.

- Някои икономисти очакват част от последната слабост на златото да се обърне до края на годината, ако енергийният пазар се стабилизира.

Управление на риска:

- Вземайте предвид повишената волатилност около публикуването на инфлационни данни и заседания на Fed.

- Използвайте стриктни стоп?загуби, особено при търговия с пробиви на ключови нива.

- Следете доходността по облигациите, долара и цените на енергията.

*Този материал представлява анализ на ценовата динамика, повлияна от множество фактори. Управлението на риска и контролът на позициите следователно са от особено значение.