FX.co ★ EUR/USD – Анализ на Smart Money: Американската инфлация оказва допълнителен натиск върху еврото

Двойката EUR/USD поевтинява вече 25 поредни дни, само с кратки паузи. За този период еврото е загубило 530 пункта. Спадът започна преди повече от месец, когато пазарът се подготвяше за повишение на лихвения процент от FOMC. Оттогава насам участниците на пазара продължават да купуват щатски долари, като използват различни събития като оправдание за нови покупки. В търговската терминология подобни движения се свързват с order flow. Големите участници на пазара обикновено акумулират поръчки в определен ценови диапазон за определен период от време, преди тези поръчки да започнат да се изпълняват. В този момент текущият новинарски поток губи част от значението си, тъй като поръчките вече са подадени и се изпълняват.

Например през миналата седмица трейдърите почти нямаха причина да продават EUR/USD, с изключение на бюджетната криза във Франция. Въпреки това еврото продължи да спада. В началото на новата седмица продажбеният натиск се възобнови, въпреки липсата на важни новини с потенциал да раздвижат пазара. Вчера обаче Beth Hammack, президент на Federal Reserve Bank of Cleveland и участник във FOMC, заяви, че лихвените проценти трябва да се повишават по-бързо и без паузи. Това даде на трейдърите допълнителна причина да купуват щатски долари. Днес беше публикуван последният доклад за инфлацията в САЩ. Инфлацията надхвърли прогнозите, което доведе до нови продажби на еврото. Биковете не успяха да се възползват от наличните възможности, докато мечките продължиха да доминират на пазара.

Спадът на еврото остава непрекъснат. По-строгата монетарна политика на ЕЦБ, добрите икономически данни от Европейския съюз, разочароващите данни от пазара на труда в САЩ и бичите технически модели не успяха да обърнат низходящия тренд. След като Imbalance 19 беше неутрализиран, еврото вече може да падне под психологическото ниво от 1,10 долара. Бившият бичи Imbalance 19 се превърна в мечи обърнат дисбаланс и генерира сигнал за продажба. Биковете не успяха да се възползват нито от двата бичи суинга, нито от разочароващите данни от пазара на труда в САЩ. Мечките възобновиха настъплението си, без дори да изчакат Imbalance 24 да бъде смекчен.

През септември FOMC не само повиши лихвените проценти, но и сигнализира готовност да продължи да затяга монетарната политика. Това се оказа достатъчно, за да поддържа мащабното настъпление на мечките. Дори и след като Фед затегна монетарната политика през септември, а допълнително затягане изглежда възможно през октомври или декември, би било неправилно да се твърди, че еврото не е получило никакви позитивни новини през този период.

Според мен новинарският фон като цяло продължава да подкрепя биковете. Въпреки че Фед прие по-ястребова монетарна позиция, това не е единственият фактор, определящ валутните курсове. Трябва да се помни, че доходността по американските държавни облигации достига рекордни нива и оказва значителен натиск върху федералния бюджет; икономиката на САЩ се забави през последните тримесечия; данните от пазара на труда в САЩ по-често разочароват, отколкото надминават очакванията; Donald Trump възобнови серия от търговски и нетърговски спорове с множество страни през 2026 г.; а фондовият пазар в САЩ продължава да буди сериозно безпокойство заради неконтролирани, финансирани с дълг инвестиции в технологични компании, занимаващи се с разработка на AI. Европейският съюз също се сблъсква с проблеми, но именно това е същественото: проблеми има навсякъде, но единствено еврото поевтинява.

Текущата техническа картина показва, че низходящият импулс остава твърдо в сила, с малко признаци за обръщане. Единственият релевантен модел в момента е Imbalance 24, който малко вероятно ще бъде смекчен в близко бъдеще, тъй като мечките дори не изглежда да имат нужда от пауза. Единствената останала възможност за биковете може да бъде „измиване“ на ликвидността под дъното при 1,1066. Вероятността този сценарий да се реализира обаче е изключително ниска.

В сряда икономическите новини бяха доминирани от доклада за инфлацията в САЩ. Той даде на мечките повод да подновят атаките си и те се възползваха от него. Инфлацията излезе над прогнозите, което увеличи вероятността FOMC да затегне монетарната политика с кумулативен размер, надхвърлящ 0,25%.

Биковете все още имат немалко причини да започнат настъпление през 2026 г. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на щатския долар миналата година, не са се променили. Понастоящем няма съществени фактори в подкрепа на щатската валута, въпреки ястребовата позиция на FOMC. Геополитическите развития, които поддържаха търсенето на щатски долари през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не го правят.

Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз:

• Европейски съюз – Индустриално производство (09:00 UTC).
• Съединени щати – Producer Price Index (12:30 UTC).
• Съединени щати – Retail Sales (12:30 UTC).
• Съединени щати – Първоначални молби за помощи при безработица (12:30 UTC).

На 15 октомври икономическият календар съдържа четири събития, нито едно от които не се счита за важно. Влиянието на икономическите новини върху настроенията на пазара в четвъртък може да бъде ограничено или пренебрежимо.

Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки

Според мен двойката остава в рамките на по-широк възходящ тренд, който преминава през корективна пауза вече цяла година. Новинарският фон рязко се измести в полза на мечките преди седем месеца, но самият четиригодишен тренд все още не може да бъде определен като невалиден или завършен. Биковете може да възобновят настъплението си преди края на годината, но единствената им реалистична възможност в момента е дъното при 1,1066, формирано през юни миналата година. Мечките получиха нов сигнал за продажба от Imbalance 19. На този етап съществуващите къси позиции трябва да останат отворени. Мечките са толкова уверени в позицията си, че дори не се нуждаят от ценово ребалансиране в рамките на Imbalance 24. На биковете остава малко друго, освен да се надяват на чудо.