FX.co ★ Инфлацията в САЩ и рисковете около изкуствения интелект удариха технологичния сектор

Глобалните разпродажби на акции се засилиха вчера, след като книжата на компании от полупроводниковия сектор се сринаха както в Съединените щати, така и в Азия, продължавайки обръщането на възходящия тренд, задвижван от AI от началото на годината. Индексът MSCI Asia Pacific се понижи с 2,8%, затваряйки близо до най-ниското си ниво от юли насам. Южнокорейският Kospi, ключов барометър за потоците, свързани с AI, се срина с 8%, което временно доведе до спиране на търговията. Акциите на Samsung Electronics и SK Hynix се понижиха с над 10% всяка.

Натискът на Запад продължи. Фючърсите върху Nasdaq 100 се понижиха с 0,9%, а европейските контракти отчетоха спад от 1% след откриването на сесията. Непосредственият катализатор за разпродажбата на американските чипове беше най-бързото ускоряване на инфлацията в САЩ от пет месеца насам, което накара трейдърите да започнат да калкулират допълнителни повишения на лихвите от Fed, дори ако през октомври има пауза. Пазарът в момента оценява общо около 40 базисни пункта допълнително затягане до края на януари, а вероятността за движение през октомври леко се е повишила.

Пазарът на облигации се държа по-различно в сравнение с последните дни. Доходността по държавните ценни книжа първоначално се повиши след публикуването на данните за инфлацията, но бързо отстъпи, тъй като инвеститорите намериха нивата близо до най-високите за последните години за привлекателни. Покупките на активи убежища продължиха и през азиатската сесия. Доходността по 10?годишните US Treasuries спадна с 8 базисни пункта до 5,11%, докато доходността по двугодишните книжа, които са най-чувствителни към политиката на Fed, се понижи със 7 пункта до 4,72%.

Основният въпрос е дали многомилиардните инвестиции в AI ще се изплатят. Упоритата инфлация в САЩ, подхранвана от високите цени на петрола заради конфликта в Близкия изток, повишава вероятността от по-агресивно затягане. Корпоративните новини допълнително засилиха тревогите: акциите на CoreWeave се сринаха със 17% на фона на съмнения относно финансирането за AI инфраструктура. Индексът Russell 2000 на компаниите с малка пазарна капитализация също навлезе в корекционна територия. Допълнително безпокойство дойде от информации, че приходите на Anthropic за третото тримесечие са били едва 16,8 млрд. долара — възприети от някои анализатори като разочароващи и особено притеснителни предвид плановете на компанията за IPO и по-широкия дебат за възвръщаемостта на инвестициите в AI.

Другите пазари реагираха предвидимо. Златото се възстанови след три последователни низходящи сесии и отново се търгува близо до 4 145 долара за тройунция (след около 4 164 долара по-рано). Brent поевтиня с 1,6% до 104,35 долара за барел от 106,30 долара, тъй като опасенията за прекъсвания в доставките от Близкия изток отслабнаха.

По мое мнение, докато пазарът оценява едновременно инфлационния риск и риска от реализация на AI проектите, волатилността при технологичните акции ще се запази, а възстановяванията вероятно ще бъдат слаби и краткотрайни. Ако петролът продължи да поевтинява и доходността по облигациите се понижава, акциите би трябвало да намерят подкрепа, но траен обрат изисква ясни сигнали от Fed. Речта на председателя на Fed Kevin Warsh в петък в Банкок ще бъде следена внимателно. Всеки „ястребов“ тон би засилил натиска върху Азия и компаниите, свързани с AI.

Що се отнася до техническата картина при S&P 500, непосредствената задача пред купувачите днес е да преодолеят нивото на съпротива от 7 698 долара. Това би потвърдило възходящия импулс и би отворило път към 7 718 долара. Задържането над 7 737 долара също е приоритет за „биковете“, за да укрепят позициите си. Ако цената се понижи на фона на намаляващ апетит към риск, купувачите трябва да се активизират около 7 679 долара. Пробив под това ниво вероятно ще тласне индекса надолу към 7 656 долара и ще отвори път към 7 633 долара.