FX.co ★ Златото е наваксало почти всички загуби, но залозите за повишения на лихвите от Фед остават основната тежест

Днес цената на златото се повиши, след като доходността по щатските държавни облигации спадна, като инвеститорите потърсиха сигурност в правителствения дълг, след като силните инфлационни данни засилиха очакванията за повишение на лихвите от Федералния резерв и предизвикаха разпродажба на акции. Металът поскъпна с до 1.1% и се търгуваше около $4,142 за тройунция, възстановявайки почти всички загуби от предходната сесия. Среброто нарасна с около 1% до $56.15 (след като ден по-рано се търгуваше при $59.20); платината и паладият също отбелязаха ръст.

Доходността по щатските държавни облигации скочи рязко в сряда, след като общият индекс на потребителските цени (CPI) в САЩ нарасна с 0,6% на месечна база — най-силното месечно повишение от април насам. В четвъртък доходността до голяма степен се върна назад, тъй като разпродажбата на технологични акции насочи инвеститорите към активи убежища. Тази „влакче на ужасите“ динамика при доходността на практика заличи предишния скок. Златото се възползва от по-ниската доходност — то не носи лихва и обикновено поскъпва, когато доходността пада — докато онези, които бяха заложили на по-нататъшно покачване на доходността по облигациите, претърпяха загуби.

Въпреки това, насрещните ветрове пред метала остават. Трейдърите засилиха залозите, че по-високата от очакваното инфлация ще принуди Fed да повиши лихвите отново, възможно още в края на този месец. Това е лоша новина за златото, тъй като по-скъпото финансиране прави метала по-малко привлекателен. Златото вече е загубило над 20% от началото на конфликта между САЩ и Иран в края на февруари, който наруши енергийните доставки, подхрани глобалната инфлация и доведе до затягане на политиката на централните банки.

Повишението на общия CPI в сряда беше движено основно от по-високите разходи за горива, но и базисният ценови натиск се засили. Президентът на клона на Fed в Чикаго Остън Гоулсби определи данните като „разочароващи“ и предупреди, че свързаните с AI инфраструктурни разходи също могат да прегреят икономиката. Сега вниманието е насочено към председателя на Fed Кевин Уорш. Инвеститорите ще търсят последни сигнали за политиката, преди Fed да влезе в периода на мълчание преди заседанието на 27–28 октомври.

Преди изказването на Уорш е вероятно златото да се търгува около 4 145 долара, а пробив над 4 200 долара би бил възможен само ако председателят на Fed заеме по-мек тон и цената на петрола продължи да спада. Ако Уорш сигнализира за по-„ястребова“ линия, доходността отново ще тръгне нагоре, а залозите за ново повишаване на лихвите от Fed ще се засилят, оказвайки нов натиск върху златото. Като се имат предвид устойчивата инфлация и повишените цени на енергията, очаквам търсенето на активи убежища в най-добрия случай да забави спада на златото, но не и да го обърне.

Техническа картина — злато

Купувачите трябва да преодолеят най-близкото ниво на съпротива при $4 192, за да се насочат към $4 249, над което пробивът ще бъде труден. Най-отдалечената възходяща цел е зоната около $4 304. От друга страна, мечките ще се опитат да овладеят нивото от $4 124; ако успеят, пробивът на рейнджа би нанесъл сериозен удар по дългите позиции и би тласнал златото надолу към $4 062 с перспектива за разширение до $4 047.