FX.co ★ EUR/USD – Анализ на умните пари: низходящият импулс започва да отслабва

Двойката EUR/USD поевтиняваше в продължение на 25 пълни дни, с изключение на няколко кратки паузи. В този период еврото загуби 530 пункта, а продължителната му слабост започна преди повече от месец, когато пазарът започна да се позиционира за повишение на лихвения процент от FOMC. Едва към края на миналата седмица „биковете“ успяха да предприемат забележима контраатака. Това се случи в дни, когато щатският долар спокойно можеше да продължи да се засилва. За припомняне, инфлацията при потребителските цени в САЩ надхвърли прогнозите, базисната инфлация също надмина очакванията на пазара, а индексът на производствените цени впоследствие показа много по-рязко ускорение, отколкото пазарът очакваше. Тъй като и трите инфлационни показателя растат по-силно и по-бързо, отколкото Фед предвижда, доларът би могъл да се засили според елементарната зависимост: по-високата инфлация увеличава вероятността от по-строга монетарна политика на Фед.

През последните две седмици обаче нито един член на FOMC не се изказа в подкрепа на затягане на паричната политика през октомври. В петък гуверньорът на Фед Kevin Warsh произнесе реч, но също не прогнозира и не обяви допълнително затягане на политиката. С други думи, представителите на Фед не дадоха на пазара никакъв сигнал, че по-високата инфлация трябва да доведе до по-хищническа (hawkish) позиция по отношение на политиката. При това „мечките“ доминират прекалено дълго, а доларът се засили прекомерно в очакване на планираните повишения на лихвите от Фед. Междувременно трейдърите практически игнорираха перспективата за, както и вече реализираните, повишения на лихвените проценти от ЕЦБ и Bank of England.

Въпреки това е твърде рано да се заключи, че спадът на еврото е приключил. Imbalance 24 остава валиден и цената може да реагира на него с формиране на сигнал за продажба. „Мечките“ са напреднали прекалено далеч, за да бъдат лесно спрени на този етап. Макар че пазарът до голяма степен пренебрегва фундаменталните фактори в полза на еврото вече повече от месец, това не означава, че оттук нататък единствено еврото ще поскъпва без прекъсване. На първо място, Imbalance 24 трябва да бъде неутрализиран, а „биковете“ да изградят свои собствени възходящи фигури.

През септември FOMC не само повиши лихвените проценти, но и сигнализира готовност да продължи затягането на паричната политика. Това беше достатъчно, за да поддържа широкомащабното настъпление на „мечките“. Въпреки това, дори след септемврийското затягане от Фед и възможността за ново повишение на лихвите през декември, не би било коректно да се твърди, че през този период еврото не е получило никакви позитивни новини.

Като цяло фундаменталният фон продължава да подкрепя „биковете“. Въпреки че Фед зае по-хищническа (hawkish) позиция по отношение на паричната политика, тя не е единственият фактор, който определя валутните курсове. Европейският съюз също се сблъсква с предизвикателства, но ключовият момент е, че проблеми има навсякъде, докато по същество единствено еврото поевтинява. И двете централни банки затягат паричната политика, но само щатският долар поскъпва. Геополитическите предизвикателства засягат както Съединените щати, така и Европейския съюз, но пазарът продължава да се фокусира основно върху долара.

Настоящата структура на графиката показва, че низходящият импулс остава стабилно запазен, без ясни признаци за обръщане. Единственият релевантен модел в момента е Imbalance 24, който може да бъде тестван в близко бъдеще, тъй като корекционното възстановяване вече е започнало. Основната възможност за „биковете“ се крие в ликвидностен „sweep“ под дъното при 1,1066. Все пак единствен по себе си ликвидностен „sweep“ не е достатъчен, за да оправдае отваряне на дълги позиции.

В понеделник нямаше значими икономически новини. Общественото недоволство във Франция продължава и започва да се разпространява и в други страни от ЕС. Това обаче явно не е достатъчно значим фактор, за да предизвика реакция от страна на валутните трейдъри. Корекционното възстановяване може да продължи и през тази седмица.

„Биковете“ все още имат множество причини да предприемат ново настъпление през 2026 г. Структурно и фундаментално политиките на Trump, които доведоха до съществен спад на щатския долар миналата година, не са се променили. В момента няма значими фактори в подкрепа на щатската валута, въпреки хищническата позиция на FOMC. Геополитическите развития, които поддържаха търсенето на щатския долар през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не оказват същата подкрепа.

Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз:

• Германия – индекс ZEW за икономически настроения (09:00 UTC).
• Европейски съюз – индекс ZEW за икономически настроения (09:00 UTC).
• Съединени щати – разрешителни за строеж (12:30 UTC).
• Съединени щати – започнати жилищни строежи (12:30 UTC).

На 20 октомври икономическият календар включва четири публикации, всички със средна значимост. Очаква се влиянието на икономическите данни върху пазарните настроения във вторник да остане ограничено.

Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:

В тази оценка двойката остава във фаза на формиране на възходящ тренд, който беше прекъснат от корективно движение с продължителност една година. Фундаменталният фон се промени рязко в полза на „мечките“ преди осем месеца, но трендът, който продължава вече четири години, все още не може да се счита за невалиден или приключил. „Биковете“ могат да подновят настъплението си преди края на годината, но основната им реална възможност към момента е дъното при 1,1066, формирано през юни миналата година. „Мечките“ получиха нов сигнал за продажба в рамките на Imbalance 19. Засега съществуващите къси позиции могат да бъдат запазени. Нов сигнал за продажба може да се формира в рамките на Imbalance 24. Като се има предвид относително високата вероятност за продължаващо корекционно възстановяване, може да се обмисли частично прибиране на печалби по късите позиции.