FX.co ★ Очакванията за повишение на лихвите от Fed отслабват, но златото все още е под натиск

Днес златото възстанови част от позициите си след най-големия си седмичен спад от юни насам. Спот цената нарасна с около 0,6% и отново се изкачи над 4 000 долара за тройунция. През миналата седмица металът загуби над 4%, докато среброто поевтиня с 5,4% и сега се търгува около 53,92 долара.

Отскокът отразява подобряване на пазарните настроения. Петролът се оттегли от шестмесечните си върхове, след като както САЩ, така и Иран останаха при познатата си реторика, а акциите се възстановиха от разпродажбата, предизвикана от съмнения относно сектора на изкуствения интелект. Тези събития са важни за златото, тъй като миналата седмица то беше разпродавано, за да се покриват загуби по акции, а пренасочването на средства от акции на AI компании към облигации засили натиска за продажби. Частичният обрат даде на пазара — и на метала — малко въздух.

Пазарът на облигации и очакванията за лихвените проценти остават основният ориентир. Първоначално трейдърите оценяваха по-висока вероятност за повишение през октомври след по-високите от очакваното инфлационни данни, но изказванията на представители на Федералния резерв охладиха този сценарий. В момента пазарът залага на по-малко от 10% шанс за повишение на лихвите на заседанието тази седмица, въпреки че високите цени на енергията все още подкрепят възможността за нови увеличения по-късно през годината. За златото — което не носи лихва — скъпите пари продължават да са пречка, така че слабата вероятност за октомврийско повишение не оказва съществена подкрепа.

Да напомним, че златото е загубило приблизително една четвърт от стойността си, откакто конфликтът между САЩ и Иран ескалира в края на февруари, тъй като централните банки затегнаха паричната политика, за да укротят инфлацията. В петък цената достигна най-ниското си ниво от юли насам. Обезпокоителен сигнал бяха отливите от ETF: предварителните данни показват, че дневните обратно изкупувания са надвишили 10 тона. Фондовите позиции нарастваха всяка седмица от средата на юли и достигнаха многогодишни върхове въпреки поевтиняването, така че пазарните участници следят тази тенденция отблизо.

Всичко това предполага, че златото все още се намира във фаза на консолидация и разпродажбата може да не е приключила. Много анализатори смятат, че вялата реакция на златото на по-мекия лихвен фон подсказва за траен натиск, въпреки че търсенето на сигурно убежище би трябвало да осигури подкрепа, след като ликвидациите затихнат. Според мен, докато петролът остава скъп и Федералният резерв не дава ясен сигнал за по-мека политика, златото ще осцилира около 4 000 долара, а устойчив възходящ тренд е вероятен едва при по-ясно облекчаване на доходността и инфлационния натиск.

Техническа картина: купувачите трябва да пробият най-близката съпротива при 4 062 долара. Това би открило цел при 4 124 долара, над която пробивът ще бъде доста труден. По-далечната цел е зоната около 4 192 долара. Надолу мечките ще се опитат да овладеят нивото от 4 008 долара. Ако успеят, излизането от текущия рейндж би нанесло сериозен удар по биковете и би тласнало цената на златото към 3 954 долара с възможност за разширение на спада до 3 906 долара.