FX.co ★ Изобилие срещу недостиг

Известният инвеститор Jason Calacanis заяви вчера, че трудната година за Bitcoin едва започва, и призова инвеститорите да продават крипто. Коментарът дойде ден преди решението на Федералния резерв, когато Bitcoin се търгува около 80 000 долара, което му придаде силен отзвук. Calacanis смята, че Bitcoin никога повече няма да достигне своя исторически връх и че неговата популярност залинява.

Той изтъкна три основни аргумента, като започна с цената. Прогнозира, че Bitcoin отново ще падне до 57 000 долара в следващите 12 месеца – приблизително 29% под текущото ниво – и че отливите от ETF ще продължат. Припомнете си, че Bitcoin вече слизаше под 60 000 долара по-рано тази година, така че той очаква повторен тест на предишните дъна. Вторият аргумент засяга привлекателността: Bitcoin вече не привлича инвеститори и според него мрежата не предлага нищо отвъд съхранение на стойност. Третият аргумент е за пазара на бъдещето: изкуственият интелект предлага далеч по-големи възможности за растеж, затова инвеститорите трябва да ротират от Bitcoin към този сектор.

Michael Saylor отговори незабавно и лаконично: „AI създава изобилие. Bitcoin гарантира оскъдност. Едното разширява способността на човечеството да създава стойност; другото я запазва и пренася във времето и пространството. Светът има нужда и от двете“, написа той. Забележително е, че Saylor не оспорва ценовия аргумент; той преформулира дебата. За него AI и Bitcoin не са конкуренти за капитал, а различни инструменти, и затова по принцип отхвърля тезата на Calacanis за заместване.

Пазарът дава аргументи и за двете страни. Последната слабост подкрепя позицията на Calacanis: Bitcoin се насочва към приблизителен месечен спад от 4%, а Fear & Greed Index се понижи от около 70 преди месец до неутралните ~48 днес. Срещу това стоят други показатели. Ръководителят на изследванията в Galaxy Digital Alex Thorn твърди, че мечият пазар е приключил през юни и едва седмично затваряне под 76 540 долара би наложило преоценка. В допълнение, американските спот ETF в момента управляват приблизително 100,8 милиарда долара, JPMorgan Asset Management проектира около 10% годишна доходност на годишна база за хоризонт от 10–15 години, а OCC отваря пазара за емитенти на stablecoin.

Не споделям абсолютната теза, че предишният връх никога няма да бъде тестван отново – подобни категорични прогнози обикновено игнорират навлизането на институционален капитал и разширяването на банковата инфраструктура около пазара. Но и не подценявам риска от нов спад. В идните дни всичко ще зависи от решението на Fed и тона на пресконференцията; очаквам, че „ястребова“ реторика може да тласне пазара към тест на 79 000 долара, а нивото от 76 540 долара ще бъде ключовият тест между виждането на Galaxy и прогнозата на Calacanis.

За Bitcoin

Цената е близо до 80 900, в диапазон между подкрепа при 80 800 и съпротива при 81 000, с външни референтни нива при 80 500 отдолу и 81 500 отгоре. Планът е изграден около два огледални сценария – във всяка посока има вариант за пробив и за отскок.

Обмислям да купувам в два случая. Ако цената пробие нагоре 81 000 и се задържи над това ниво, купувам с цел 81 500, при условие че цената остава над 50-дневната пълзяща средна и Awesome Oscillator е над нулата; при достигане на целта прибирам печалба и обмислям къса позиция при корекцията надолу. Ако пробивът под 80 800 се окаже неуспешен и цената се върне над това ниво, купувам отскока с първоначална цел 81 000, а след това 81 500.

Структурирам продажбите огледално. Ако цената пробие надолу 80 800 и се задържи под това ниво, отварям къса позиция с цел 80 500, при условие че пълзящата средна е над цената и Awesome Oscillator е под нулата. Ако пробивът над 81 000 се окаже неуспешен и цената се върне под това ниво, продавам отскока с първоначална цел 80 800, а след това 80 500.

За Ether

Логиката напълно отразява движението на Bitcoin, но в собствен ценови мащаб. Диапазонът е между подкрепа при 2 344 и съпротива при 2 355, с външни референтни нива при 2 327 отдолу и 2 372 отгоре.

Купувам при пробив нагоре над 2 355 и задържане над това ниво, с цел 2 372, при условие че цената е над 50-дневната пълзяща средна и Awesome Oscillator е над нулата. Ако пробивът под 2 344 се окаже неуспешен и цената се върне отново над това ниво, купувам отскока с първоначална цел 2 355, а след това 2 372.

Продавам при потвърден пробив под 2 344 с цел 2 327, при условие че пълзящата средна е над цената и Awesome Oscillator е под нулата. Ако пробивът над 2 355 се провали и цената се върне отново под това ниво, продавам отскока, като първо целя 2 344, а след това 2 327.

Използвам и двата индикатора като филтри за отсяване на фалшиви движения, а не като самостоятелни причини за преждевременно влизане в позиция; вземам решения само след като цената потвърди зададените нива.