FX.co ★ Еврото хваща синята вълна

Синята вълна заля пазарите, а еврото беше сред първите бенефициенти, излизайки като един от основните победители от междинните избори в САЩ. Вотът функционира като референдум по три ключови теми: конфликта в Близкия изток, инфлацията и строителството на центрове за данни. Акциите и облигациите поскъпнаха, докато петролът и доларът поевтиняха. Вицепрезидентът JD Vance обвини войната за загубите на републиканците, а пазарите тълкуваха контрола на демократите върху Конгреса като сигнал, че конфликтът може скоро да приключи. Рисковата премия в цените на Brent започна да намалява.

По-ниските цени на петрола са в полза на еврозоната, която е голям вносител на енергия. През лятото завръщането на Brent към предкризисните нива тласна EUR/USD към 1,17 долара, но последвалият скок в цената на петрола удари валутния блок по-силно, отколкото САЩ, и понижи двойката. Надеждите за стесняване на тази разлика отново дават на еврото по-стабилна опора.

Динамика на инфлацията в Европа

Бичи фактор за EUR/USD е ускоряващата се инфлация в еврозоната – покачване от 3.8% до 4.0%, което е най-високото ниво от септември 2023 г. Това увеличава вероятността за повишение на депозитната лихва на ЕЦБ през декември.

Доларът също е под натиск, тъй като инфлационните очаквания в САЩ спаднаха, като пазарно имплицираната стойност се понижи от 2.7% до около 2.1% в рамките на седмицата. Това дава възможност на Fed да бъде по-предпазлива по отношение на допълнително затягане и подтиква спекулантите да закриват дългите позиции в долар. На фондовите пазари се наблюдаваше осезаема ротация: притесненията около центровете за данни натежаха върху производителите на чипове, водени от NVIDIA, докато Apple, Meta и Alphabet поскъпнаха, което доказа, че ударът по американската изключителност съвсем не е мит.

Динамика на инфлационните очаквания в САЩ

Появяват се признаци за забавяне на икономиката на САЩ: активността в сектора на услугите според ISM през октомври се разшири с най-бавния темп за последните три месеца. Солидните данни за заетостта от ADP не повлияха особено на EUR/USD, тъй като инвеститорите остават уверени в устойчивостта на пазара на труда и обвързват решенията на Fed повече с динамиката на инфлацията.

Икономиката на еврозоната демонстрира изненадваща устойчивост спрямо затягането на политиката от ECB, митата на САЩ и високите енергийни разходи. Спадащите цени на петрола биха могли да се превърнат във възходящ фактор, докато ограниченията на Демократите върху изграждането на data center-и биха намалили БВП на САЩ. Въпреки това президентът все още има право на вето върху опитите на Конгреса да ограничи AI, така че крайният ефект остава неясен.

Следователно EUR/USD се подкрепя от по-евтиния петрол и по-„ястребовия“ уклон на ЕЦБ. Компенсиращите рискове включват възможно президентско вето върху ограниченията за AI и продължаващата сила на пазара на труда в САЩ.

От техническа гледна точка дневната графика показва, че EUR/USD завършва обръщащ модел тип двоен дънен формиране. Дългите позиции могат да се изграждат поетапно при консолидация над 1.124, като първоначалното позициониране да бъде около вътрешния бар максимум близо до 1.121.