FX.co ★ EUR/USD – Анализ на Smart Money: Еврото остава под натиск

В края на миналата седмица двойката EUR/USD „изми” ликвидността под предишното дъно, което сигнализира за възможно възходящо движение. Тази седмица обаче двойката „изми” ликвидността над предишния връх, което подсказва нов потенциален спад. Така техническата картина първоначално даде на еврото възможност за леко възстановяване, преди да се задейства пореден съществен спад. Купувачите отново не успяха да се възползват от наличната фундаментална подкрепа и дори не достигнаха до най-близкия дисбаланс, което би дало възможност не само да се предвиди нов спад на еврото, но и да се отворят нови къси позиции. Въпреки това, рядко купувачите са били толкова слаби. Днес само два икономически отчета от САЩ бяха достатъчни, за да предизвикат спад от 80 пипса в европейската валута. Тези отчети бяха безспорно важни и резултатите им бяха изключително благоприятни за долара. Икономиката на САЩ добави цели 165 000 нови работни места според доклада Nonfarm Payrolls, докато равнището на безработица спадна до 4,1%. И в двата случая резултатите бяха значително по-добри от очакванията на трейдърите.

През последните два месеца фундаменталният фон често беше в полза на европейската валута, но това почти не се отрази на ценовите графики. Тази седмица стана ясно, че Републиканската партия претърпя сериозно поражение на изборите, докато инфлацията в Европейския съюз се ускори до 4%. Конгресът на САЩ вече ще бъде разделен и сътрудничеството между демократи и републиканци вероятно ще остане трудно. В резултат на това много важни решения на правителството могат да бъдат сериозно забавени. По-високата инфлация в Европейския съюз насочва към допълнително затягане на паричната политика от страна на ЕЦБ, което също е бичи фактор. Ако пазарът калкулира в цените повишение на лихвите от FOMC, той би трябвало да отчита и потенциални повишения на лихвите от ЕЦБ. И двата фактора са в полза на еврото, но нито един от тях не доведе до съществено възстановяване.

Струва си да се припомни, че една от основните причини за поскъпването на долара през последните два месеца беше „ястребовата” позиция на Фед. На практика обаче, тази позиция не е особено „ястребова” в сравнение с тази на други централни банки. Например, очаква се ЕЦБ да осъществи трето поредно повишение на лихвите през декември, докато Bank of England едва наскоро започна цикъла си на затягане на паричната политика и в крайна сметка може да повишава лихвените проценти по-агресивно от Фед. Паундът реагира на развитието в паричната политика, докато еврото – не.

В момента няма ясни признаци, че низходящото движение е към своя край. Imbalance 24 остава в сила и цената все още може да реагира на тази зона, като генерира сигнал за продажба. Купувачите трябва да неутрализират Imbalance 24 и да оформят бичи структури, преди да може да се очаква по-съществено възстановяване. Това би изисквало рязко възходящо движение на еврото, което засега не се наблюдава.

Като цяло фундаменталният фон продължава да подкрепя купувачите, според настоящия анализ. Въпреки все по-„ястребовата” позиция на Фед по отношение на паричната политика, тя не е единственият фактор, определящ валутните курсове. Европейският съюз също се сблъсква с икономически предизвикателства, но ключовият момент е, че проблеми има в няколко икономики, докато еврото е валутата с най-изразена слабост. И двете централни банки затягат паричната политика, но поскъпва единствено доларът. Въпреки това не бива да се очаква възстановяване на еврото, докато не се появят бичи сигнали. Откриването на дълги позиции в европейската валута предварително също не е препоръчително.

Настоящата техническа картина показва, че низходящият импулс остава ненарушен. Imbalance 24 е единственият релевантен технически модел към момента и може да бъде тестван в краткосрочен план. „Измиването” на ликвидността над 1.1270, в комбинация със силните данни от пазара на труда в САЩ, предизвика допълнителен натиск за продажби върху еврото. Купувачите към момента могат единствено да разчитат на ново „измиване” на ликвидността под скорошните дъна.

Петъчните икономически данни дадоха на продавачите още една възможност да засилят натиска върху еврото и те се възползваха максимално от нея. Nonfarm Payrolls надхвърлиха пазарните очаквания, докато равнището на безработица се понижи, в разрез с прогнозите. Останалите икономически показатели са по-малко значими, тъй като именно тези два отчета до голяма степен определиха пазарните настроения в края на седмицата.

Купувачите все още имат множество основания да очакват допълнителни повишения през 2026 г. От структурна и по-широка перспектива, политиките на Тръмп, които допринесоха за значителното обезценяване на долара през миналата година, не са се променили фундаментално. В момента няма убедителни фактори, които да осигуряват съществена подкрепа за американската валута, въпреки „ястребовата” позиция на FOMC. Пазарните настроения обаче не се променят лесно или бързо.

Икономически календар за САЩ и Европейския съюз:

• Германия – Търговски баланс (07:00 UTC).

На 9 ноември икономическият календар съдържа само едно събитие, което едва ли ще привлече значително внимание от пазара. Следователно икономическите новини по всяка вероятност няма да окажат влияние върху настроенията на пазара в понеделник.

Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:

В този анализ двойката все още се разглежда като намираща се в процес на формиране на възходящ тренд, който е навлязъл в корективна фаза, продължаваща вече цяла година. Фундаменталният фон се промени рязко в полза на продавачите преди осем месеца, но по-широкият тренд, който се развива вече четири години, все още не може да бъде определен като невалиден или завършен. Купувачите биха могли да възобновят възходящото движение преди края на годината, но техните текущи технически възможности са ограничени до дъното при 1.1066, формирано през юни миналата година, и дъното при 1.1105, формирано преди две седмици. Що се отнася до продавачите, след рязкия спад на еврото в петък те вече могат да очакват формирането на нов низходящ дисбаланс. Въпреки това е необходимо и настоящото странично движение да приключи. В противен случай цената може отново да „измие” ликвидността под последното дъно и бързо да се върне към Imbalance 24.