FX.co ★ Парите се отливат от AI. Може ли crypto да спечели, докато tech акциите се свличат?

Bitcoin се търгува около 74 500 долара и в момента следва американските акции по-тясно от преди: корелацията му с фондовите пазари се е повишила до около 0,8 – най-високото ниво от май 2022 г. насам. Когато акциите падат, обикновено пада и Bitcoin, и обратно. За сравнение, през май 2024 г. 90-дневната корелация между Bitcoin и Nasdaq 100 беше едва 0,46. За две години пазарът премина от залагане на независимостта на криптоактивите до почти пълно припокриване с технологичния индекс.

Един пресен пример направи връзката напълно ясна. Bitcoin се изкачи над 81 000 долара след изборните резултати, следвайки ръста при акциите, но в четвъртък Nasdaq 100 се срина с 6,4%, а Bitcoin загуби 5,8% и падна под 76 000 долара. Основният удар беше върху производителите на чипове и компаниите, свързани с AI, а победата на демократите засили опасенията от по-строга регулация в сектора. Впечатляващо е, че Bitcoin падна по-малко от Nasdaq.

Причината е, че едни и същи инвеститори често държат както акции на растежни компании, така и Bitcoin, и продават и двете, когато намаляват риска. Други канали допълнително усилват връзката: пренасочването на капацитет от миньори към AI центрове за данни означава, че някои участници вече не са изцяло крипто-нативни.

Високата корелация обаче има и обратна страна. Дълго време се говореше, че парите заливат AI и почти нищо не остава за крипто — петте технологични гиганта добавиха близо 1 трилион долара само за един ден, докато ликвидността се концентрираше в компании, свързани с AI. Сега AI е извън мода и капиталът започва да си търси алтернатива. Като част от тази ротация, китайски компании като Tencent и Alibaba поскъпнаха с поне 6%, докато трейдърите пренасочваха позиции. Ако инвеститорите продължат да излизат от прегрятия технологичен сектор, част от този поток може да се насочи към крипто и да омекоти спада. Условията за такава смяна обаче остават слаби: американските спот Bitcoin ETF-и отчетоха нетни отливи от около 1 милиард долара след хакерската атака срещу Binance, интересът от дребните инвеститори се охлажда, а краткосрочните притежатели в голямата си част са на загуба.

Има и още един сериозен конкурент за ликвидност: планираното мега-IPO на Anthropic може да изсмуче свободния капитал. Моето мнение е, че докато технологичният сектор не се стабилизира, Bitcoin ще продължи да следва Nasdaq, а по-осезаем поток от AI към крипто ще се появи едва след като ETF-ите отново започнат да привличат устойчиви нетни входящи потоци.

Bitcoin

Bitcoin се търгува в тесен диапазон между $74 200 и $74 800. Планът се основава на две огледални стратегии със сценарии за пълен пробив и отхвърляне. При бичия сценарий се купува при потвърден пробив над $74 800, при условие че цената се задържа над 50-дневната пълзяща средна и Awesome Oscillator е над нулата, като първоначалната цел е $75 400 (фиксирайте печалбите там и обмислете къса позиция при последваща корекция надолу). Алтернативно, ако спад под $74 200 се окаже фалшив пробив и цената си върне този диапазон, купува се на $74 200 с цели $74 800, а след това $75 400. При мечия сценарий се открива къса позиция при потвърден пробив под $74 200, когато пълзящата средна е над цената и Awesome е под нулата, с цел $73 600. Обратно, ако фалшив пробив над $74 800 се обърне, корекцията надолу от това ниво би дала възможност за откриване на къса позиция с цел връщане към $74 200, а след това $73 600.

Ethereum

Логиката отразява тази при Bitcoin, но на неговата собствена скала. Диапазонът е дефиниран от нивата 2 122 и 2 136, със вторични опорни точки при 2 091 долара (подкрепа) и 2 158 долара (съпротива). Дълги позиции могат да се обмислят при потвърден пробив над 2 136 долара, при условие че цената е над 50-дневната пълзяща средна и Awesome Oscillator е над нулата, като целта за вземане на печалба е 2 158 долара. Алтернативно, може да се купува при фалшив пробив под 2 122 долара, след което цената се връща обратно над това ниво, с първа цел 2 136 долара и след това 2 158 долара. Къси позиции биха били разумни при потвърден пробив под 2 122 долара, когато пълзящата средна е над цената и Awesome е под нулата, с цел 2 091 долара. Или, може да се открие къса позиция при неуспешен опит за пробив над 2 136 долара, с очакване за връщане към 2 122, а след това 2 091 долара.

Както пълзящата средна, така и Awesome Oscillator трябва да се използват като филтри за отсяване на фалшиви движения. Те не са самостоятелни сигнали за вход. Сделки трябва да се откриват само след като цената потвърди нивата, описани по-горе.