FX.co ★ EUR/USD. Геополитиката отново е във фокус

EUR/USD се движи колебливо в условията на своеобразен информационен „междусезонен“ период. Миналата седмица отшумяха събитията с висок профил (междинните избори, данните за заетостта извън селското стопанство), докато ключовите публикации за тази седмица (CPI и PPI) все още предстоят. Образувалият се информационен вакуум беше запълнен от геополитиката, тъй като военната и дипломатическата активност на САЩ спрямо Иран се засили.

С оглед на някои медийни изтичания, разгледани по-долу, геополитическият фактор не бива да се подценява. Ако преговорният процес действително се задвижи, апетитът към риск може осезаемо да нарасне на пазарите и дори да засенчи данните за инфлацията в САЩ. В по-общ план геополитиката отново „се връща в играта“ след няколко месеца в сянка.

Катализаторът за подновения дипломатически активизъм бяха междинните избори в САЩ. Победите на Демократите и в двете камари съществено промениха политическото изчисление около войната с Иран. За Белия дом става все по-трудно да следва досегашния курс, тъй като новата конфигурация в Конгреса ограничава възможностите на Доналд Тръмп. Макар че Демократите формално поемат контрола едва през януари, наближаващата промяна вече влияе върху бюджетните преговори. С течение на времето президентът може да се сблъска не само с лимитиран бюджет за кампанията, но и с засилен парламентарен контрол.

Според Bloomberg, Демократите планират да блокират предложения от Тръмп отбранителен бюджет от 1,5 трилиона долара. Според източници, компромисният вариант може да бъде около 1 трилион. Това не е отказ от финансиране на Пентагона – Демократите заявяват, че ще подкрепят необходимите програми за модернизация – но не желаят „да станат спонсори на продължаваща иранска кампания“. За Тръмп това е болезнен удар, който значително стеснява полето му за маневри.

Успоредно с това набира скорост и историята с възможния импийчмънт на министъра на отбраната Пийт Хегсет. ABC News съобщава, че лидерът на Демократите в Камарата на представителите Хаким Джефрис подкрепя инициативата, която републиканецът Томас Маси възнамерява отново да внесе. Забележително е, че натискът върху шефа на Пентагона излиза извън рамките на обичайната партийнополитическа конфронтация. Това е важно, защото гласуването за импийчмънт в Камарата и действителното отстраняване от поста са различни неща: за осъдителна присъда са нужни две трети от присъстващите сенатори. Без гласове от Републиканците, Демократите не могат да постигнат такъв резултат.

На този фон последните действия на Вашингтон наподобяват класически подход „тояга и морков“. От страната на „тоягата“ американските сили продължават да оказват военен натиск върху Техеран: през уикенда САЩ нанесоха удари по цели от ПВО на иранския остров Кешм в Ормузкия проток. Тръмп публично потвърди удара, като го определи като „малък по мащаб“. С други думи, става дума за точкови операции, а не за начало на нова широкомащабна кампания.

Реакцията на Техеран беше директна. Иранският външнополитически представител Абас Аракчи заплаши, че ще „развърже ада“, ако Вашингтон продължи по пътя на военната конфронтация. И все пак, въпреки войнствената реторика, Иран оставя отворена врата за дипломация.

И от страна на САЩ опитите да се сложи край на конфликта по дипломатически път не са прекратени. The Washington Post съобщава, че финансовият министър Скот Бесент, с подкрепата на Тръмп, е помолил Китай да използва влиянието си върху Техеран, за да помогне за спиране на войната. Смята се, че Пекин е предал посланието на иранското ръководство. Самото предаване на подобна молба не доказва, че Иран е готов да приеме условията на САЩ, но участието на Китай разширява дипломатическия арсенал на Вашингтон. Изглежда, Белият дом се опитва едновременно да повиши цената за Иран от отказа от сделка и да предложи приемлив път към деескалация. Тръмп вероятно се стреми и към видим резултат преди януари, когато вътрешнополитическите ограничения пред неговата администрация ще се засилят.

В този контекст днешната среща между Доналд Тръмп и министър-председателя на Катар Мохамед бин Абдулрахман Ал Тани придобива особено значение. Разговорите са насрочени за днес в 17:00 GMT в Белия дом и се очаква да се фокусират върху евентуално прекратяване на огъня и възобновяване на преговорите по иранската ядрена програма. Като се има предвид посредническата роля на Катар, резултатите от срещата могат осезаемо да изяснят дипломатическите перспективи.

Въпреки това е преждевременно да се очаква бързо споразумение. Срещите на високо равнище могат да финализират продължителна предварителна дипломация, но засега липсват убедителни сигнали – официални или неофициални – че Вашингтон и Техеран са се договорили по ключовите параметри на сделката. Axios съобщава, че катарският премиер ще поиска повече време за дипломация, а държавният секретар Марко Рубио откровено предупреди, че е твърде рано да се говори за пробив, тъй като исканията на Иран остават неприемливи за Вашингтон.

Въпреки това перспективата за възобновяване на преговорите придобива по-конкретни очертания. Associated Press посочва, че посредниците обсъждат „двудневен план за последователни мерки за изграждане на доверие“, включително облекчаване на американската блокада, размразяване на част от иранските средства и възобновяване на пълния трафик през Ормузкия проток. По същество това е опит да се преодолее задънената улица на взаимните предварителни условия, при която всяка страна очаква първоначални отстъпки от другата.

Това е важно за трейдърите по EUR/USD. Реален напредък в преговорите може съществено да промени фундаменталната картина за двойката. Първо, намаляването на геополитическото напрежение би понижило търсенето на долара като защитен актив. Второ, възстановяването на пълното корабоплаване през Ормузкия проток би оказало натиск върху цените на петрола, като намали енергийните рискове за европейската икономика. Тази комбинация би била в полза на купувачите на EUR/USD.

Въпреки това аз не бих избързал с дълги позиции. Дипломатическите очаквания са едно, реалните резултати – друго. Едно-единствено оптимистично изявление – дори ако произлезе от днешната среща в Белия дом – няма да е достатъчно, за да отслаби трайно „зелената“ валута. Пазарът има нужда от по-твърди потвърждения: конкретни споразумения, взаимни отстъпки и, най-вече, тяхното изпълнение.

Така интригата около „иранския казус“ остава. Освен това, отслабващата вътрешнополитическа позиция на Тръмп може да се обърне срещу Вашингтон: усетили свиващото се пространство за маневри на президента, в Техеран може да затвърдят, вместо да смекчат, своите искания. Засега ситуацията остава в задържано състояние.

Ако преговорите отново се провалят (особено при продължаващи удари от страна на САЩ), доларът отново ще получи подкрепа като защитен актив. В такъв случай продавачите на EUR/USD отново ще тестват подкрепата при 1,1130 (долната линия на Bollinger на дневната графика). Но ако дипломацията измести оръжията, купувачите ще имат ясен повод да поемат инициативата и да се опитат да закрепят EUR/USD над фигура 12.