FX.co ★ Преглед на GBP/USD. 11 ноември. Какво значение има инфлацията в САЩ сега?

Във вторник двойката GBP/USD се срина с около 160 пипса след отчета за инфлацията в САЩ... Инфлацията остава ключов показател за централните банки, за които много експерти смятат, че в момента движат валутните курсове. Не смятаме, че това е напълно вярно, но признаваме важността на инфлацията като макроикономически индикатор. Въпреки това тя е донякъде надценена в настоящия момент.

Помислете над следното: решението на Federal Reserve за декември 2026 г. вече по същество е известно. Какво означава това? Това означава единствено, че пазарът отдавна е калкулирал втория етап на затягане. Разбира се, не можем да знаем каква ще бъде инфлацията в началото на 2027 г., дали конфликтът в Близкия изток ще приключи, дали цената на петрола ще стигне 150 долара за барел, както и много други неизвестни. Ако инфлацията продължи да расте, „ястребовите“ настроения на пазара очевидно ще се засилят. Но отново подчертаваме, че European Central Bank и Bank of England повишават основните лихви по същото време, по което го прави и Fed. Следователно не бива да се очаква, че щатският долар ще поскъпва единствено на базата на затягането на политиката от страна на Fed.

Не можете да очаквате това, ако говорим за логични и последователни движения. Ако пазарът продължи да купува щатската валута (поне срещу еврото) по спекулативни причини, тогава фундаментите и макроикономиката могат да бъдат игнорирани – за известно време. Отново подчертаваме, че сред огромния поток от новини, събития и фактори, трейдърите трябва да избират онези, които в момента имат значение и влияят върху курса на дадена валута. Ако такива фактори липсват, не бива да се измислят.

Докладите за инфлацията са от значение, когато пазарът не разбира как ще действа централната банка в близко бъдеще. Когато цикълът на затягане или облекчаване все още не е започнал, а само се очаква, тогава пазарът ожесточено спори с колко централната банка може да промени основната лихва. Припомнете си, че през 2022 г. доларът започна да отслабва много преди Fed да започне да намалява основната лихва. С други думи, Fed продължи да затяга, докато доларът падаше – защо? Защото инфлацията в САЩ започна да се забавя и пазарът започна да очаква края на цикъла на затягане. Затова инфлацията в САЩ или в ЕС вече не носи същата тежест: ECB, BoE и Fed ще продължат да повишават основните лихви в следващите месеци. Трейдърите дори знаят темпото, с което централните банки планират да действат – приблизително на всяко второ заседание. Така че в момента няма интрига около действията на централните банки и отделни инфлационни отчети не могат да променят паричната им политика.

Британският паунд остава във възходящ тренд и смятаме, че поскъпването ще продължи на базата на техническите фактори в дневната и седмичната графика.

Средната волатилност на двойката GBP/USD за последните 5 търговски дни е 106 пипса. За паунд/долар тази стойност се счита за „средна“. В сряда, 11 ноември, очакваме движение в диапазон, ограничен от 1.3209 и 1.3421. Основният канал на линейната регресия отново се е обърнал надолу. Индикаторът CCI не е навлизал наскоро в зоните на свръхпокупка/свръхпродажба и не е формирал дивергенции.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

Търговски препоръки:

Двойката GBP/USD продължава възходящия тренд, който може да се окаже част от по-широкия глобален тренд за 2022 г. Политиките на Donald Trump ще продължат да оказват натиск върху икономиката на САЩ, поради което не очакваме дългосрочно поскъпване на щатския долар. През 2026 г. доларът до момента се представя положително, благодарение на геополитиката и инфлацията, които насочиха капитали към „сигурно убежище“ и подтикнаха Fed да се върне към парично затягане. Въпреки това, на седмична графика доларът се движи странично между 1.3150 и 1.3780 в рамките на четиригодишен възходящ тренд, което подкрепя очакванията за поскъпване на паунда в средносрочен план.

Дълги позиции с цели 1.3489 и 1.3523 могат да се разглеждат, когато цената е над пълзящата средна. Цена под пълзящата средна допуска сделки надолу с цели 1.3245 и 1.3209.

Бележки по графиките:

• Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата канала сочат в една и съща посока, трендът е силен.
• Пълзящата средна (параметри 20,0, smoothed) определя краткосрочната тенденция и посоката, в която следва да търгувате в момента.
• Нивата на Murray са целеви нива за движенията и корекциите.
• Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се движи през следващия ден въз основа на текущата волатилност.
• Индикаторът CCI — навлизанията в зоната на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250) подсказват, че е възможен скорошен обрат на тренда.