FX.co ★ Пазарът жертва NVIDIA

Наистина ли изпълнителният директор на NVIDIA беше незаменим за цялата AI индустрия? Съдейки по реакцията на пазара, отговорът е „не“. Сривът в акциите на чип гиганта не успя да уплаши инвеститорите. Индексът S&P 500 нараства за трети пореден ден, подкрепен от позитивни корпоративни отчети и очакванията около IPO-то на Anthropic. Шпионският скандал, в който е замесен Jensen Huang, засегна един емитент — и нищо повече.

Празните места се запълват. Ралитата в акциите на Advanced Micro Devices и Broadcom, основните конкуренти на NVIDIA, показват, че инвеститорите смятат, че нито една компания не е незаменима. Други производители на чипове са готови да заместят един голям производител, колкото и доминиращ да е той, а AI индустрията ще продължи да функционира.

Динамика на акциите на компании, сходни с NVIDIA

Страховете относно ефективността на новите технологии също отслабват. Според ексклузивна информация на Wall Street Journal приходите на OpenAI за третото тримесечие са достигнали 10 милиарда долара, което означава ръст от 50% на тримесечна база и почти утрояване на годишна база.

Резултатите на CoreWeave също впечатлиха инвеститорите. Така наречената „non?cloud“ компания, която изгражда и отдава под наем центрове за данни на Microsoft, OpenAI и други, видя как акциите ѝ скочиха с 25% – най-доброто еднодневно представяне от повече от година.

Динамика на инфраструктурата от центрове за данни на CoreWeave

Положителните резултати от CoreWeave успокоиха много притеснения, свързани с търсенето, ценообразуването и финансирането. Пазарът стигна до извода, че ръстът на инвестициите в AI може да се забави, без това да спре внедряването на AI.

Инвеститорите все по-ясно осъзнават, че е малко вероятно демократите да осакатят новите технологии — не на последно място, защото по този начин биха отрязали клона, който поддържа икономиката на САЩ. AI помогна на световната икономика да се адаптира към трудни условия: растежът продължава въпреки масираните мита на САЩ, енергийния шок от конфликта в Близкия изток и широкото затягане на паричната политика от големите централни банки.

Инвестициите на САЩ в AI заслужават признание за това. Износът на чипове от Азия се ускорява, Австралия и други държави откриват центрове за данни, а Европа осигурява електроенергия и инфраструктура за охлаждане. Удар от Конгреса срещу AI би бил катастрофален за световната икономика — и е трудно да си представим, че Конгресът ще предприеме подобна стъпка.

Това помага да се обясни защо S&P 500 може да продължи да се повишава, дори когато доходността по държавните облигации расте и очакванията за затягане на политиката на Fed се увеличават.

Технически, дневната графика на S&P 500 показва „inside bar“. Пробив над максимума му около 7 540 би оправдал добавяне към вече открити дълги позиции.