FX.co ★ Aperçu EUR/USD. 17 décembre. Effondrement total du dollar américain

La paire de devises EUR/USD a grimpé tout au long de la journée de mardi. Au début, elle a monté, puis descendu, similaire à la paire GBP/USD. Nous avons averti que la volatilité pouvait être extrêmement élevée mardi, car plus de 10 rapports importants étaient prévus pour la journée. Cependant, il s'est avéré que la plupart d'entre eux n'ont même pas suscité l'intérêt des traders. Le marché attendait depuis plusieurs semaines seulement deux rapports : les Non-Farm Payrolls et le taux de chômage, et il les a finalement obtenus.

Alors, le nombre de nouveaux emplois créés en dehors du secteur agricole en octobre était... roulement de tambour... -105 000. Les Non-Farm Payrolls pour novembre étaient de +64 000, au-dessus de la prévision de +50 000. Le taux de chômage pour novembre était de... 4,6% contre des prévisions de 4,4%. Ainsi, si nous faisons le total des rapports Non-Farm Payroll, nous constatons qu'au cours des deux mois manquants, le nombre d'emplois a diminué de 41 000. Rappelons que même un théorique +50 000 est une chiffre négatif, car un chômage stable nécessite entre 150 000 et 200 000 nouveaux emplois chaque mois.

Le chiffre des Non-Farm Payrolls ne comptabilise que les nouveaux emplois, mais ne tient pas compte des licenciements ou des pertes d'emploi. Par conséquent, pour couvrir le taux moyen de licenciements et de pertes d'emploi, il faut de 150 000 à 200 000 nouveaux emplois chaque mois. Ce n'est que dans ce cas que le taux de chômage restera inchangé ou diminuera. Quant au taux de chômage lui-même, sa hausse à 4,6% ne nécessite aucun commentaire supplémentaire. Comme nous pouvons le voir, le marché du travail américain reste constamment faible en septembre et octobre. Ce fait augmente considérablement la probabilité que la Réserve fédérale continue d'assouplir sa politique monétaire en 2026.

Rappelons-nous que la semaine dernière s'est tenue la dernière réunion de la Fed de l'année en cours, au cours de laquelle la décision a été prise de réduire le taux d'intérêt directeur pour la troisième fois consécutive. Cependant, Jerome Powell a indiqué qu'il y aurait une pause dans l'assouplissement au début de l'année prochaine, et le "dot plot" a montré que le comité du FOMC ne s'attend qu'à un seul assouplissement de la politique au cours des huit prochaines réunions. Il est probable qu'une seule réduction de taux ne sera pas la seule mesure prise, et qu'il n'y aura pas de pause au début de l'année. Quoi qu'il en soit, de tels résultats du fonctionnement du marché du travail ne pointent qu'à une seule issue, le dollar chute en conséquence logique. On s'attend à ce qu'il continue de chuter dans presque toutes les circonstances, à l'exception d'un changement dans la nature du contexte fondamental mondial.

Comme nous l'avons mentionné à plusieurs reprises, le problème ne réside pas dans le marché du travail ou la Fed. Le problème vient de Donald Trump et de ses politiques. Tant que le président Républicain s'en tient à une politique protectionniste en 2025, le dollar continuera de chuter. Ces derniers mois, nous avons observé un solide statu quo, mais la tendance haussière a perduré. C'est maintenant une excellente occasion de la relancer.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 17 décembre, est de 61 pips et est qualifiée de "moyenne". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1.1680 et 1.1802 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, signalant une tendance baissière, mais la paire est en réalité stable sur le cadre temporel journalier. L'indicateur CCI est entré deux fois dans la zone de survente en octobre mais a visité la zone de surachat la semaine dernière. Un recul à la baisse est possible.

Niveaux de Support les plus proches :

• S1 – 1.1719
• S2 – 1.1658
• S3 – 1.1597

Niveaux de Résistance les plus proches :

• R1 – 1.1780
• R2 – 1.1841

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD est positionnée au-dessus de la ligne de moyenne mobile, maintenant une tendance haussière sur tous les cadres temporels supérieurs, tandis que le cadre journalier est stable depuis plusieurs mois. Le contexte fondamental global reste très significatif pour le marché et est négatif pour le dollar. Au cours des six derniers mois, le dollar a occasionnellement montré une faible croissance, mais uniquement dans les limites d'un canal latéral. Il n'y a pas de base fondamentale pour un renforcement à long terme. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées visant 1.1658 et 1.1597 sur une base purement technique. Au-dessus de la ligne moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes, avec des cibles à 1.1798 et 1.1830 (la ligne supérieure de la zone latérale sur le cadre journalier), qui ont déjà été pratiquement atteintes. Maintenant, nous avons besoin que la stabilité se termine.

Explication des Illustrations :

• Les Canaux de Régression Linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans une même direction, cela signifie que la tendance est forte actuellement.
• Ligne de Moyenne Mobile (réglages 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il faut actuellement commercer.
• Niveaux Murray – niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Niveaux de Volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire opèrera dans les jours à venir, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
• Indicateur CCI – son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est proche.