FX.co ★ Il ne faut pas prendre chaque mot des responsables de la Banque centrale au pied de la lettre

Ces dernières semaines, les attentes "agressives" à l'égard de la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne pour 2026 se sont accrues sur le marché. D'où proviennent ces attentes, sachant que la BCE a récemment conclu son cycle de baisse des taux ? Début décembre, l'une des gouverneurs, Isabel Schnabel, a déclaré qu'elle n'excluait pas une hausse des taux l'année prochaine. Dès que le marché a entendu une telle déclaration, il a commencé à anticiper un resserrement de la politique monétaire. Cette approche est-elle fondée ?

À mon avis, non. Schnabel a simplement laissé entendre qu'une hausse des taux pourrait être envisagée dans certaines circonstances. Il n'est pas secret que toute banque centrale est prête à utiliser ses outils si les circonstances économiques évoluent. Par conséquent, il n'y a pas de sous-entendus ou d'implications dans les propos de Schnabel. La gouverneure de la BCE a simplement indiqué qu'un tel scénario ne pouvait être exclu.

Cette semaine, Schnabel a jugé nécessaire de préciser qu'elle ne pensait pas à une hausse des taux dans un avenir proche. Au contraire, elle a rassuré les marchés sur le fait que la politique monétaire resterait inchangée pour l'avenir proche. Il n'est pas secret que la BCE est, en fait, plus proche que les autres banques centrales du premier resserrement de sa politique depuis longtemps, alors que la Réserve fédérale et la Banque d'Angleterre sont susceptibles de continuer à assouplir en 2026. Mais cela ne signifie pas que la BCE relèvera nécessairement les taux.

Il est important de se rappeler que l'indicateur clé influençant actuellement les décisions de la BCE est l'inflation. Si l'inflation commence à s'accélérer, un resserrement de la politique devient possible. Si l'inflation continue de diminuer, un nouvel assouplissement sera nécessaire. Actuellement, l'inflation gravite autour du niveau cible de la BCE, et il est très difficile de dire dans quelle direction elle évoluera l'année prochaine.

Par conséquent, je conseille de fonctionner sur le scénario où les taux ne changeront pas au moins jusqu'à l'été. Conséquemment, l'euro pourrait obtenir un soutien du marché uniquement dans un contexte d'affaiblissement du dollar américain, comme ce fut le cas pendant une grande partie de 2025. La Fed continuera son cycle d'assouplissement, ce qui est un facteur clé dans la croissance de l'euro et d'autres devises.

Analyse des vagues pour l'EUR/USD :

Sur la base de l'analyse de l'EUR/USD réalisée, je conclus que l'instrument continue de construire une section haussière de la tendance. Les politiques de Donald Trump et la politique monétaire de la Réserve fédérale restent des facteurs significatifs pour la baisse à long terme du dollar américain. Les objectifs pour la section actuelle de la tendance peuvent s'étendre jusqu'au niveau 25. La formation actuelle de vagues haussières commence à se développer, et on espère maintenant observer la formation d'un ensemble de vagues impulsives, qui fait partie d'une vague globale 5. Dans ce cas, on s'attend à une croissance avec des objectifs autour de 1,1825 et 1,1926, correspondant à 200,0 % et 261,8 % selon Fibonacci.

Analyse des vagues pour le GBP/USD :

La structure des vagues de l'instrument GBP/USD a changé. La structure corrective baissière a-b-c-d-e en C de 4 semble terminée, ainsi que toute la vague 4. Si tel est le cas, je m'attends à ce que la section principale de la tendance reprenne sa formation, avec des objectifs initiaux autour des niveaux 38 et 40.

À court terme, j'avais anticipé la formation de la vague 3 ou c avec des objectifs situés autour de 1,3280 et 1,3360, ce qui correspond à 76,4 % et 61,8 % selon Fibonacci. Ces objectifs ont été atteints. La vague 3 ou c continue sa formation, et la quatrième tentative est en cours pour briser la marque de 1,3450, correspondant à 61,8 % selon Fibonacci. Les niveaux cibles pour le mouvement sont 1,3550 et 1,3720.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à négocier et entraînent souvent des changements.
2. Si vous n'êtes pas confiant quant à ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer.
3. Il n'y a pas de certitude à 100 % sur la direction des mouvements, et il ne peut jamais y en avoir. N'oubliez pas les ordres Stop Loss de protection.
4. L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d’analyses et stratégies de trading.