FX.co ★ Trump est de retour à ses anciennes habitudes

Hier, le dollar a rapidement repris sa baisse face aux actifs à risque, n'ayant eu que peu de temps pour profiter pleinement des solides données sur le PIB des États-Unis.

Cela s'est produit immédiatement après que Donald Trump a déclaré qu'il s'attendait à ce que le président de la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt. C'est un autre signal que le président souhaite un chef de la Réserve fédérale dont la politique viserait à abaisser les coûts d'emprunt. Je rappelle que la date limite pour que Trump annonce son choix pour remplacer Jerome Powell approche. "Je veux que mon nouveau président de la Fed réduise les taux d'intérêt quand le marché est en plein essor, pas qu'il détruise le marché sans raison," a écrit Trump sur les réseaux sociaux. "Quiconque n'est pas d'accord avec moi ne deviendra jamais président de la Fed !"

Trump a plusieurs fois déclaré qu'il s'intéresse à inverser les tendances récentes selon lesquelles les bonnes données économiques sont parfois accompagnées de ventes massives sur le marché en raison des craintes d'inflation et des hausses de taux d'intérêt correspondantes par la Federal Reserve. « Dans le passé, quand de bonnes nouvelles arrivaient, le marché montait », a écrit Trump. « Maintenant, quand de bonnes nouvelles arrivent, le marché baisse parce que tout le monde pense que les taux d'intérêt seront immédiatement relevés pour faire face à une inflation potentielle. »

Pour cette raison, la baisse du dollar d'hier a montré une corrélation claire avec les remarques du président Trump. Ses appels persistants à des réductions de taux d'intérêt ne sont pas simplement une analyse économique, mais plutôt une manoeuvre politique visant à stimuler la croissance économique. Les investisseurs ont perçu cela comme une pression sur l'indépendance de la banque centrale, ce qui a certainement eu un impact négatif sur l'attractivité du dollar. Cependant, il serait erroné de réduire tout cela uniquement à des facteurs politiques. Malgré de solides données sur le PIB, des inquiétudes subsistent quant à la durabilité de la croissance économique américaine vers la fin de cette année en raison de la fermeture. La pression inflationniste, les guerres commerciales et l'incertitude géopolitique — tous ces facteurs continueront à freiner l'enthousiasme des investisseurs.

Comme noté ci-dessus, selon les données, le produit intérieur brut américain ajusté pour l'inflation a augmenté de 4,3 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre, dépassant toutes les estimations.

La semaine dernière, le président a déclaré qu'il avait réduit sa liste de candidats pour le poste de président de la Fed à trois ou quatre prétendants et qu'il s'attend à prendre une décision assez rapidement, l'annonçant dans les prochaines semaines. Trump a dit que Kevin Hassett, directeur du National Economic Council, et Kevin Warsh, ancien membre du conseil des gouverneurs de la Federal Reserve, sont parmi les principaux candidats pour le poste. Il a également interviewé le gouverneur de la Federal Reserve Christopher Waller et a parlé en termes élogieux de son travail.

Quant à l'image technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent désormais réfléchir à percer le niveau de 1,1805. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront viser un test à 1,1830. De là, il serait possible d'atteindre 1,1860, mais le faire sans le soutien des acteurs majeurs sera assez difficile. La cible la plus éloignée serait le sommet à 1,1901. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à une action sérieuse des grands acheteurs seulement autour du niveau de 1,1775. Si personne n'est présent, il serait judicieux d'attendre un nouveau test du plus bas à 1,1754 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1729.

Quant à l'image technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres doivent prendre la résistance la plus proche à 1,3555. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront viser 1,3590, au-dessus duquel franchir sera assez difficile. La cible la plus éloignée sera le niveau de 1,3622. En cas de baisse de la paire, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 1,3505. S'ils réussissent, une rupture de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pousserait GBP/USD vers le plus bas à 1,3475, avec la perspective de passer à 1,3445.