FX.co ★ L'Europe va-t-elle faire plonger le dollar US ?

L'euro s'est renforcé de manière constante ces derniers jours, tandis que le dollar américain a chuté. Il s'agit d'une réaction directe du marché par les traders et les investisseurs face aux déclarations de M. Trump concernant le Groenland. Alors que l'Europe réfléchit à la meilleure manière de répondre aux récentes menaces du président Donald Trump sur la souveraineté du Groenland, l'une des contre-mesures potentielles les plus extrêmes a fait surface en ligne et est largement discutée.

Il est bien connu que les pays européens détiennent des milliers de milliards de dollars d'obligations et d'actions américaines, dont une partie est logée dans des fonds souverains. Cela a suscité des spéculations selon lesquelles les décideurs européens pourraient vendre ces actifs en réponse à une nouvelle guerre tarifaire initiée par M. Trump, une démarche susceptible d'augmenter les coûts d'emprunt des États-Unis et de faire baisser les prix des actions, étant donné la dépendance de l'Amérique au capital étranger. Une telle vente entraînerait également une chute brutale du dollar et un renforcement de l'euro.

Cependant, ce scénario semble peu probable pour plusieurs raisons. Premièrement, bien que les pays européens possèdent des actifs américains significatifs, vendre des milliers de milliards de dollars de placements serait logistiquement très difficile et pourrait déstabiliser les marchés financiers européens eux-mêmes. Une vente massive ferait chuter les prix de ces actifs et infligerait de lourdes pertes aux investisseurs européens.

Deuxièmement, les répercussions politiques d'une telle initiative seraient énormes. Un effondrement brutal du dollar et une perturbation de l'économie américaine nuiraient au commerce mondial et à la croissance, et par conséquent, causeraient du tort à l'Europe. De plus, une telle démarche serait perçue comme un acte hostile contre les États-Unis et inviterait à de sérieuses répercussions politiques et à d'éventuelles contre-mesures américaines.

Troisièmement, les décideurs européens comprennent l'interconnexion du système financier mondial. Les actions visant à saper l'économie américaine résonneraient inévitablement à travers l'Europe. C'est pourquoi une solution diplomatique et un compromis mutuellement acceptable sont un résultat bien plus probable que des mesures radicales et destructrices.

Il est également important de noter qu'une grande partie de ces actifs américains est détenue dans des fonds privés qui ne sont pas contrôlés par le gouvernement, et, dans tous les cas, une vente massive ferait probablement plus de mal aux investisseurs européens qu'aux États-Unis. Étant donné la réticence des décideurs à engager un conflit majeur avec M. Trump depuis son retour au pouvoir il y a un an, la probabilité que les politiciens aillent aussi loin est faible.

Une perspective technique pour EUR/USD suggère que les acheteurs devraient envisager de reconquérir 1.1675. Ce n'est qu'à cette condition qu'un test de 1.1700 serait possible. À partir de là, une avancée vers 1.1720 est envisageable, bien qu'il soit difficile de dépasser ce niveau sans le soutien des grands acteurs. L'objectif prolongé est le sommet à 1.1742. En cas de baisse, je m'attends à un intérêt d'achat significatif uniquement vers 1.1650. Si aucun acheteur ne se manifeste à ce niveau, il serait prudent d'attendre un nouveau plus bas à 1.1615 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1580.

Quant au GBP/USD, les acheteurs de livre sterling doivent capturer la résistance la plus proche à 1.3440. Ce n'est qu'à cette condition qu'un mouvement vers 1.3460 sera possible, au-dessus duquel une percée serait difficile. L'objectif prolongé est la zone autour de 1.3489. Si la paire tombe, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1.3420. S'ils réussissent, une cassure de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pourrait pousser le GBP/USD vers 1.3400, avec une possibilité d'extension jusqu'à 1.3360.