FX.co ★ EUR/USD. "Écho de l'intervention", Canada et Groenland : Le dollar reste sous pression

L'Indice du Dollar Américain reste sous forte pression face à un yen japonais en renforcement. Les rumeurs d'intervention sur la devise au Japon ont considérablement augmenté la demande pour le yen et ont provoqué un effondrement du dollar américain sur l'ensemble du marché. De plus, la pression sur le billet vert s'est intensifiée après une autre déclaration agressive de Donald Trump, qui a menacé d'imposer des taxes douanières à 100% sur les importations en provenance du Canada.

Réagissant au contexte fondamental prévalant, la paire EUR/USD a commencé la semaine de trading avec un gap haussier. La séance de vendredi s'était terminée à 1,1828, tandis que celle de lundi a débuté à 1,1867 (puis le prix est monté jusqu'aux limites du seuil des 1,19, atteignant ainsi un plus haut de quatre mois). Cependant, contrairement à la paire USD/JPY, qui a également ouvert la semaine avec un gap, les vendeurs de l'EUR/USD ont comblé le gap au début de la session américaine lundi. Les indices IFO allemands ont contribué à cela, se révélant « dans la zone rouge. » Cependant, ce facteur n'a pas de signification décisive. La paire EUR/USD suit le DXY, ou plutôt reflète sa dynamique contradictoire.

Tout d'abord, il convient de noter que le « facteur yen » est progressivement relégué au second plan, du moins dans le contexte de la paire euro/dollar. D'ailleurs, la paire USD/JPY recule également progressivement après une impulsion vers le sud, reflétant le changement de sentiment des traders. Le dollar se tourne vers d'autres facteurs fondamentaux, dont la plupart sont assez contradictoires.

Par exemple, le billet vert a réagi négativement à une autre déclaration agressive de Donald Trump, qui a menacé le Canada de tarifs supplémentaires de 100% si Ottawa signe un accord commercial avec Pékin. Cette menace est survenue dans le contexte de la décision du Canada de réduire (et de manière significative) les tarifs douaniers sur les véhicules électriques chinois — de 100% à 6%. Comme « geste » réciproque, la Chine a réduit la plupart des tarifs sur les produits agricoles canadiens.

Le président américain a réagi vivement à cette nouvelle. Selon lui, le Canada deviendrait un canal pour l'approvisionnement de produits chinois sur le marché américain, qualifiant l'accord conclu de « désastre pour l'Amérique. » Dans ce contexte, Trump a menacé Ottawa de tarifs supplémentaires de 100%.

En raison d'une nouvelle vague de tensions commerciales, le dollar a subi une pression supplémentaire. Cependant, tout au long de la journée, la situation s'est quelque peu détendue grâce à des déclarations « conciliantes » du Canada et des États-Unis.

En particulier, le Premier ministre canadien Mark Carney a déclaré que son pays n'avait pas l'intention de chercher un accord de libre-échange avec la Chine et que les compromis atteints avec Pékin « sont conformes aux engagements d'Ottawa dans le cadre de l'accord trilatéral CUSMA avec les États-Unis et le Mexique. »

Dans le même temps, le Secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a démenti les rapports selon lesquels les États-Unis imposeraient « automatiquement » de nouveaux tarifs de 100%. Selon lui, cela ne se produirait que si « le Canada va plus loin » et permet le dumping de produits chinois.

Dans ce contexte, la paire EUR/USD s'est repliée par rapport à ses sommets atteints sans revenir pour autant dans la zone des 1,17.

Le fait est que, outre le Canada, il y a aussi le Groenland. Malgré le Forum de Davos plutôt réussi, lors duquel Trump a accepté de ne pas imposer de nouveaux tarifs sur les pays européens, le « cas du Groenland » continue d'exercer une pression de fond sur le dollar. De plus, les informations ici sont assez contradictoires.

En particulier, selon certains initiés, le leader américain et la Maison-Blanche continuent de considérer la possibilité d'une prise de contrôle militaire de l'île danoise. Mais si l'on en croit les sources de Reuters, l'administration américaine a en effet abandonné cette idée en raison de la menace d'une destitution pour le président Trump si l'opération sur l'île est menée sans le consentement du Congrès (c'est-à-dire selon un scénario similaire à celui du Venezuela).

De plus, les traders réagissent nerveusement à la menace d'une nouvelle fermeture du gouvernement américain : les démocrates au Sénat menacent de bloquer le financement gouvernemental si le projet de loi budgétaire inclut le financement du Département de la Sécurité intérieure. D'ici fin janvier, le Congrès doit parvenir à un compromis, sinon les agences fédérales suspendront à nouveau leurs opérations.

Dans un tel contexte de signaux contradictoires, les participants au marché restent prudents : l'impulsion nordique s'affaiblit (les acheteurs n'ont pas pu tester le seuil des 1,19), mais les vendeurs n'ont pas réussi à retourner dans la zone des 1,18.

Il est à noter que les traders ont ignoré un rapport assez solide publié lundi aux États-Unis. Il a été révélé que les commandes totales de biens durables ont augmenté de 5,3% en novembre, après une baisse de 2,1% le mois précédent. La prévision était de 3,1%. Hors transport, l'indice était également en « zone verte » : la croissance était de 0,5%, contre une prévision de 0,3% (une faible croissance de 0,1% avait été enregistrée en octobre).

Généralement, les commandes de biens durables ont un impact significatif sur l'EUR/USD, surtout lorsque le résultat diffère des prévisions. Cependant, dans ce cas, les participants au marché ont complètement ignoré la publication.

Tout cela indique que la paire fluctuait « sur des émotions », tout en ignorant les facteurs fondamentaux classiques. Dans des conditions d'incertitude telle, à la fois acheter et vendre l'EUR/USD semble également risqué compte tenu des mouvements de prix chaotiques. Par conséquent, pour l'instant, il est préférable de rester à l'écart du marché jusqu'à ce que des signaux plus clairs et plus définis apparaissent.