FX.co ★ La pression sur l'or s'intensifie

L'or a continué de glisser aujourd'hui après la plus forte baisse de vendredi dernier en plus de dix ans, qui a repoussé le métal sous les $5,000. L'argent a également chuté, inversant une course record qui, avec le recul, est allée trop loin trop vite.

Le cours spot de l'or a chuté d'environ 8 % et s'éloigne de près d'un cinquième de son record atteint jeudi dernier. L'argent a plongé de 14,6 % supplémentaires lundi après une baisse intrajournalière de 23 % lors de la session précédente, le mouvement le plus marqué jamais enregistré.

Une réticence croissante à assumer de nouveaux risques réduit la liquidité du marché. De nombreux participants estiment que, même aux niveaux actuels, les métaux restent fortement surachetés et que des niveaux de support plus raisonnables sont nécessaires avant que les acheteurs ne reviennent massivement.

Comme mentionné ci-dessus, les prix des métaux précieux ont atteint des sommets historiques la semaine dernière, surprenant même les traders expérimentés. Le rallye s'est fortement accentué en janvier alors que les investisseurs se sont rués sur l'or et l'argent en raison de craintes renouvelées concernant l'instabilité géopolitique, la dépréciation des devises et les menaces à l'égard de l'indépendance de la Réserve fédérale. L'achat par des spéculateurs chinois a encore alimenté l'ascension.

Les dynamiques spéculatives du marché ne doivent pas être négligées. Le trading algorithmique et l'activité des hedge funds cherchant à exploiter les fluctuations de prix à court terme amplifient la volatilité et ajoutent des risques pour les investisseurs. Dans ces conditions, il est essentiel de rester calme et de se fier à l'analyse fondamentale plutôt que de céder à la panique ou à l'euphorie.

Les perspectives à court terme sont incertaines. Les développements futurs en géopolitique, les décisions des banques centrales et les données macroéconomiques influenceront considérablement les prix des métaux précieux. La mesure dans laquelle les investisseurs chinois interviendront lors des replis sera également un facteur clé de la direction future du marché.

La vente massive de vendredi dernier a été déclenchée principalement par la nouvelle selon laquelle le président Donald Trump a l'intention de nommer Kevin Warsh à la présidence de la Fed. Ce rapport a fait grimper le dollar et a entamé les attentes des investisseurs selon lesquelles l'administration tolérerait une devise plus faible.

Dans le cas de l'argent, les achats spéculatifs en Chine ont exacerbé une pénurie d'approvisionnement sur le marché intérieur, mais cette tendance pourrait s'atténuer alors que le krach du marché réduit la demande d'investissement.

Une analyse technique de l'or suggère que les acheteurs devraient chercher à reconquérir la résistance la plus proche à $4,591. Une percée de ce niveau permettrait un mouvement vers $4,647, au-dessus duquel une percée serait difficile. L'objectif prolongé est autour de $4,708. À la baisse, les baissiers essaieront de prendre le contrôle à $4,481. S'ils réussissent, une rupture de cette plage porterait un coup sérieux aux positions haussières et pourrait faire baisser l'or à $4,432, avec possibilité de s'étendre à $4,372.