FX.co ★ USD/JPY. Analyse et prévisions

Le yen japonais conserve un modeste gain intrajournalier face à un dollar américain affaibli, sur fond de spéculations selon lesquelles les autorités seraient prêtes à intervenir pour prévenir une dépréciation excessive de la monnaie nationale. Les responsables japonais ont durci leur rhétorique concernant une éventuelle intervention, en confirmant une étroite coordination avec les États-Unis pour contrer les fortes fluctuations de change. Cela a provoqué un retournement de la paire USD/JPY depuis le niveau de 157,65 – un plus haut de deux semaines atteint après la victoire décisive de la Première ministre Sanae Takaichi lors des élections de dimanche.

Les résultats du scrutin ouvrent la voie à la politique budgétaire expansionniste de Takaichi et ravivent les inquiétudes concernant la dette publique record du Japon. Par ailleurs, de nouvelles données font état d’un douzième mois consécutif de baisse des salaires réels en décembre, la croissance des salaires nominaux restant inférieure à une inflation des prix à la consommation encore élevée. Cela accentue la pression sur la Banque du Japon pour qu’elle avance avec prudence après la hausse de taux de décembre, qui a porté les taux à un plus haut de trente ans.

Le climat d’optimisme sur les marchés financiers limite l’attrait du yen en tant que valeur refuge et soutient la paire USD/JPY. Le Parti libéral-démocrate (LDP) de Takaichi a facilement obtenu 233 sièges, décrochant ainsi la majorité à la chambre basse, ce qui constitue une victoire éclatante. Ce résultat ouvre la voie à des baisses d’impôts et à une augmentation des dépenses de défense, aggravant davantage les tensions sur les finances publiques japonaises.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré qu’elle est prête à intervenir sur les marchés dès lundi pour stabiliser le yen si nécessaire. Elle a confirmé la poursuite du dialogue avec le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et a souligné le droit du Japon d’intervenir contre des mouvements qui s’écartent des fondamentaux. Le secrétaire général du Cabinet, Minoru Kihara, a exprimé son inquiétude face à des mouvements unilatéraux de change, tandis que le diplomate en charge des questions de change, Atsushi Mimura, s’est engagé à une surveillance étroite avec une vigilance accrue, ce qui apporte un soutien au yen en ce début de semaine.

Le ministère du Travail a indiqué que les salaires nominaux ont augmenté de 2,4 % sur un an en décembre 2025, contre +1,7 % après révision précédemment, mais ce chiffre est resté inférieur aux prévisions du consensus. Les salaires réels, ajustés de l’inflation, ont reculé de 0,1 % sur un an, marquant un douzième mois consécutif de contraction. Ces données atténuent les attentes d’un relèvement prochain des taux de la Banque du Japon, les responsables monétaires insistant sur la nécessité d’une croissance durable des salaires avant tout nouveau resserrement monétaire.

Combiné à un fort appétit mondial pour le risque sur les marchés actions, ce contexte freine la reprise du yen. Les pourparlers indirects entre les États-Unis et l’Iran sur le programme nucléaire se sont achevés vendredi sur un accord visant à privilégier la voie diplomatique, ce qui réduit le risque de conflit au Moyen-Orient malgré l’annonce de nouvelles sanctions.

Le dollar américain subit des pressions vendeuses pour la deuxième séance consécutive, sur fond d’anticipations de baisses de taux de la Federal Reserve (deux baisses sont intégrées dans les prix pour 2026), ce qui contraste avec la normalisation graduelle de la Banque du Japon et limite ainsi le potentiel de hausse de l’USD/JPY. Dans ce contexte, les acheteurs devraient faire preuve de prudence.

Pour de meilleures opportunités de trading, il vaut la peine d’attendre la publication des Nonfarm Payrolls (NFP) américains mercredi, ainsi que les données d’inflation à la consommation aux États‑Unis vendredi, qui pourraient soutenir le dollar et relancer la dynamique sur USD/JPY. Toutefois, il faudra également prêter attention aux statistiques américaines de mardi, car les chiffres des ventes au détail influenceront la volatilité du dollar et, par conséquent, l’évolution de la paire.

D’un point de vue technique, USD/JPY fait preuve de résilience à proximité de l’EMA 100 heures, stoppant la correction intrajournalière autour de 156,20, qui sert désormais de niveau de référence pour les traders intraday. L’indicateur MACD est négatif, signalant une pression baissière croissante. Le Relative Strength Index (RSI) se trouve également en territoire négatif.

Sur le graphique quotidien, les oscillateurs donnent des signaux mitigés, le RSI restant en territoire positif, ce qui indique que les acheteurs conservent encore le contrôle pour l’instant. La paire se maintient aussi au‑dessus de la SMA 20 jours, située autour de 156,50. Une cassure sous ce niveau signalerait une perte du contrôle haussier.