FX.co ★ XAU/USD : Analyse du prix. Prévisions. L’or conserve un sentiment haussier

Mercredi, l’or affiche une hausse intrajournalière modérée au-dessus de 5 100 $. Les anticipations d’un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale pèsent sur le dollar, ce qui constitue le principal facteur de soutien pour le métal jaune. Toutefois, le maintien d’un sentiment haussier sur les marchés pourrait limiter le potentiel de progression de cet actif de refuge.

Mardi, le US Census Bureau a fait état d’une stagnation des ventes au détail en décembre. Cet indicateur, qui remplace la hausse de 0,6 % enregistrée en novembre, s’est révélé inférieur aux attentes du marché (croissance de 0,4 %). Sur fond de signes de ralentissement du marché de l’emploi, les analystes ont été contraints de revoir à la baisse leurs prévisions de PIB pour le 4e trimestre, ce qui a renforcé les spéculations sur de nouvelles baisses de taux de la Fed. En conséquence, les marchés monétaires intègrent déjà un assouplissement de 58 points de base en 2026, ce qui continue de mettre le dollar sous pression.

Parallèlement, les interrogations sur l’indépendance de la Fed se sont intensifiées après une déclaration du président américain Donald Trump samedi, évoquant une éventuelle action en justice contre son candidat à la tête de l’institution, Kevin Warsh, s’il refuse de baisser les taux d’intérêt. De plus, le président de la Fed Stephen Miran a souligné que l’indépendance totale d’une banque centrale est inatteignable. Ces informations ont éclipsé la fermeté du discours des responsables régionaux de la Fed, Lori Logan et Beth Hammack, et n’ont pas apporté de soutien aux acheteurs de dollar. Par conséquent, la voie de moindre résistance pour l’or demeure orientée à la hausse.

La présidente de la Fed de Dallas, Lori Logan, a mis en avant la stabilisation du marché du travail, la dissipation des risques de récession et le maintien de l’inflation au-dessus de l’objectif de 2 % depuis près de cinq ans. Selon elle, la politique actuelle est proche de la neutralité et exerce un effet restrictif minimal. De son côté, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a indiqué que le taux directeur de la Fed se situe déjà en zone neutre, ce qui permet à la banque centrale d’observer l’évolution des tendances avec sérénité. Elle a ajouté qu’au vu du niveau élevé de l’inflation, une telle orientation pourrait rester en place pendant une période prolongée.

Cependant, les acheteurs d’or s’abstiennent de mouvements agressifs, car le nombre d’emplois dans le secteur non agricole (NFP) a augmenté de 130 000, dépassant le consensus du marché (environ 70 000) ainsi que le chiffre révisé de décembre (48 000). Le taux de chômage est passé de 4,4 % à 4,3 %. La progression du salaire horaire moyen a accéléré à 0,4 % en janvier, après 0,1 % en décembre, dépassant les attentes à 0,3 %; en rythme annuel, il est resté à 3,7 %, légèrement au-dessus de la prévision de 3,6 %. Cette dynamique salariale met en évidence des pressions inflationnistes. Toutefois, de tels indicateurs réduisent l’urgence pour la Réserve fédérale d’assouplir sa politique monétaire. Ainsi, les acheteurs d’or se retrouvent dans une situation d’incertitude. Par ailleurs, un contexte fondamental favorable, combiné à des signes d’apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, freine également le rallye de l’actif de refuge. Il est donc préférable d’attendre une confirmation des pressions acheteuses avant de prendre des positions longues.

Sur le plan technique, la paire XAU/USD a fait preuve de résilience sous le seuil psychologique des 5 000 $ et la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours. L’ensemble des moyennes mobiles sur le graphique journalier est orienté à la hausse, ce qui traduit un sentiment haussier.

Les oscillateurs sont positifs. L’indice de force relative (RSI), situé autour de 60, reflète une phase de consolidation ; il est donc prudent d’attendre une cassure nette au-dessus de 5 100 $ avant d’ouvrir des positions longues.