FX.co ★ Revue GBP/USD. Récapitulatif hebdomadaire. Le marché a obtenu des réponses, mais elles ont été mal accueillies

La paire de devises GBP/USD n’a enregistré aucun mouvement notable cette semaine. Globalement, les attentes étaient élevées en début de semaine, mais elles ne se sont pas concrétisées pour plusieurs raisons. Nous avons répété à maintes reprises que les données macroéconomiques constituent un élément important pour anticiper les mouvements de n’importe quelle devise, mais qu’elles sont souvent contradictoires et ambiguës. Ainsi, il arrive que le marché ne réagisse pas à ces chiffres de manière logique ou prévisible. Sur la base des mêmes données, différents traders peuvent tirer des conclusions différentes. C’est vraisemblablement ce qui s’est produit cette semaine.

Bien sûr, le rapport clé de la semaine passée était le Non-Farm Payrolls. Quelles étaient les attentes du marché ? Suite aux rapports décevants JOLTs et ADP, les traders anticipaient au mieux entre 50 000 et 70 000 nouveaux emplois pour janvier. C’est là que commencent les contradictions. Tout d’abord, il convient de souligner que même 70 000 emplois, c’est extrêmement faible pour l’économie américaine. Un chiffre « normal » se situerait entre 150 000 et 200 000 par mois, ce dont le marché du travail américain ne peut pour l’instant que rêver. Ainsi, tout chiffre inférieur à 150 000–200 000 par mois ne peut pas être considéré comme positif, car il ne témoigne pas de l’existence d’une tendance haussière.

Au final, 130 000 emplois Non-Farm ont été créés en janvier, un chiffre bien supérieur aux attentes, mais qui reste modeste. Lorsque les traders ont vu cette donnée, ils ont été pris d’euphorie pendant environ une heure, et le dollar a fortement progressé ; cependant, il a également été annoncé que le nombre total d’emplois en 2025 avait été révisé à la baisse de « seulement » 400 000. Selon la réévaluation du Bureau of Statistics, environ 180 000 emplois ont été créés en 2025 (130 000 en janvier 2026). Comment faut-il interpréter dans ce cas le Non-Farm Payrolls de janvier ?

D’un côté, on pourrait avancer que le marché du travail est effectivement en train de se redresser, grâce aux trois baisses du taux directeur de la Fed, et que la situation va continuer à s’améliorer. De l’autre, qu’est-ce qui garantit que la hausse de janvier n’est pas un simple accident statistique ? Qu’est-ce qui garantit que le Bureau of Statistics ne révisera pas encore les données actuelles le mois prochain ou à la fin de 2026, les réduisant de plusieurs dizaines ou centaines de milliers ? On peut dire que la confiance dans les statistiques en provenance d’outre-Atlantique s’est nettement dégradée. Les données sur le chômage et le marché du travail sont constamment révisées ou se contredisent. Par exemple, le rapport ADP fait état de seulement 20 000 nouveaux emplois, les Non-Farm en montrent 130 000, les offres JOLTs chutent de 0,7 million, tandis que le taux de chômage recule à 4,3 %…

Ainsi, le marché se trouve actuellement dans un état de totale confusion. Les traders ne savent pas comment réagir à des chiffres qui sont optimistes pour janvier, mais indiquent en même temps un échec complet pour 2025. Dans ce type de situation, il est nécessaire de se tourner vers l’analyse technique pour obtenir des repères. Sur l’unité de temps journalière, une tendance haussière nette est visible, ce qui ne laisse aucun doute. Nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive et que le dollar continue de se déprécier.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 15 février est de 83 pips, ce qui est considéré comme « moyenne ». Le lundi 16 février, nous anticipons que la paire évoluera dans une fourchette délimitée par les niveaux 1,3570 et 1,3736. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la hausse, ce qui indique une reprise de la tendance. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat, signalant une correction, initiée le 26 janvier, qui est peut-être déjà terminée.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1,3550
• S2 – 1,3428
• S3 – 1,3306

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1,3672
• R2 – 1,3794
• R3 – 1,3916

Recommandations de trading :

La paire GBP/USD est partie pour poursuivre sa tendance haussière en 2025, et ses perspectives à long terme n’ont pas changé. La politique de Donald Trump continuera d’exercer une pression sur l’économie américaine, nous ne prévoyons donc pas de renforcement du dollar en 2026. Même son statut de « monnaie de réserve » ne compte plus vraiment pour les traders. Ainsi, les positions longues avec des objectifs à 1,3916 et au-dessus restent pertinentes dans un avenir proche lorsque le cours se maintient au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix passe sous la ligne de moyenne mobile, de petits shorts peuvent être envisagés avec un objectif à 1,3550, pour des raisons techniques (correction). De temps à autre, le dollar américain affiche des corrections d’ampleur globale, mais pour un mouvement haussier tendanciel, il a besoin de facteurs positifs d’envergure mondiale.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression aident à identifier la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela indique une tendance en cours forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient de trader actuellement.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer le jour suivant, sur la base des données de volatilité actuelles.
• L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé approche.