FX.co ★ Absence de consensus au sein du comité du FOMC

Après la publication, la semaine dernière, de rapports importants sur le marché du travail, l’inflation et le chômage aux États‑Unis, le marché devait évaluer dans quelle mesure le sentiment des responsables de la Federal Reserve avait évolué à la lumière des nouvelles données sur l’état de l’économie américaine. Plusieurs membres du FOMC se sont exprimés, et le marché a obtenu certaines réponses à ses interrogations.

Fait étonnant, les responsables de la Fed continuent de s’en tenir à l’idée d’un niveau d’inflation plus élevé et restent préoccupés par la capacité de l’indicateur à revenir à 2 % dans un avenir proche. À mon avis, ces inquiétudes ne sont pas fondées, et les membres du FOMC pourraient adoucir un peu leur rhétorique. Même sans tenir compte de la révision des données de Nonfarm Payrolls pour 2025 (qui, selon moi, nécessite un soutien supplémentaire au marché du travail), si l’on se concentre uniquement sur l’inflation, elle ne se situe plus qu’à 0,4 % de l’objectif. Qu’attend la Fed, et pourquoi ?

Il est bien connu que l’impact des taux d’intérêt s’inscrit dans la durée. La politique monétaire actuelle de la Fed reste « restrictive », ce qui continue d’exercer un effet de ralentissement sur l’indice des prix à la consommation. Cependant, si la Fed reprend l’assouplissement de sa politique pour atteindre une inflation de 2 %, il est probable que cet indicateur ne réagisse pas immédiatement. En d’autres termes, l’inflation continuera de ralentir, ce qui constitue un scénario indésirable pour la banque centrale américaine, tout comme une inflation supérieure à 2 %.

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a néanmoins rappelé à son auditoire que l’inflation reste durablement élevée. Il a suggéré qu’en 2026, la Fed pourrait procéder à plusieurs séries de baisses de taux, mais uniquement si elle est convaincue que le processus de désinflation se poursuivra. Goolsbee a souligné que l’inflation dans le secteur des services demeure trop élevée pour déclencher dès maintenant un nouveau cycle d’assouplissement. On peut alors se demander de quelles preuves supplémentaires Goolsbee aurait besoin pour constater des progrès vers une inflation de 2 % si même 2,4 % ne suffit pas à être considéré comme tel.

Quoi qu’il en soit, le président de la Fed de Chicago a clairement indiqué qu’il n’était pas, à titre personnel, enclin à des décisions « dovish » dans un avenir proche. En partie, la demande de monnaie américaine s’est accrue ces derniers jours dans le sillage de la rhétorique actuelle des responsables de la Fed.

Structure en vagues pour EUR/USD :

Sur la base de l’analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument continue de former un segment de tendance haussière. Les politiques de Donald Trump et la politique monétaire de la Fed demeurent des facteurs majeurs dans la baisse à long terme de la devise américaine. Les objectifs pour le segment de tendance actuel pourraient s’étendre jusqu’à la zone de la 25e figure. À ce stade, je considère que l’instrument reste au sein de la vague 5 globale ; j’anticipe donc une hausse des cours au premier semestre 2026. Cependant, à court terme, l’instrument peut encore former une nouvelle vague baissière dans le cadre d’une correction. Il me paraît judicieux de rechercher des zones et des niveaux pour de nouveaux achats avec des objectifs proches des 1,2195 et 1,2367, ce qui correspond respectivement aux 161,8 % et 200,0 % de Fibonacci.

Structure en vagues pour GBP/USD :

La structure en vagues pour l’instrument GBP/USD est assez claire. La structure haussière à cinq vagues a achevé sa formation, mais la vague 5 globale pourrait prendre une forme beaucoup plus étendue. Je pense qu’un ensemble de vagues correctives pourrait se former dans un avenir proche, après quoi la tendance haussière reprendrait. En conséquence, au cours des prochaines semaines, je recommanderais de rechercher des opportunités pour de nouveaux achats. À mon sens, sous Donald Trump, la livre a de bonnes chances de monter vers 1,45–1,50 dollar. Trump lui-même voit d’un bon œil l’affaiblissement du dollar, et la Fed a la possibilité de baisser à nouveau ses taux lors de la prochaine réunion.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures en vagues doivent être simples et lisibles. Les structures complexes sont difficiles à exploiter et nécessitent souvent des révisions.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, mieux vaut s’abstenir d’entrer en position.
3. Il n’y a jamais de certitude à 100 % quant au sens du mouvement. N’oubliez pas les ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.