FX.co ★ Pas de consensus au sein du comité du FOMC. Partie 2

Il convient également de rappeler à mes lecteurs qu’il y a actuellement au moins trois « colombes » au sein du FOMC. Il reste à voir si Christopher Waller et Michelle Bowman sont prêts à continuer de se plier aux desiderata de Trump maintenant que le fauteuil convoité de président de la Fed est revenu à quelqu’un d’autre. Je rappelle que, récemment, Waller et Bowman ont voté activement en faveur d’un assouplissement de la politique en raison du « refroidissement » du marché du travail. Toutefois, à cette époque, ils étaient des candidats directs au poste de Jerome Powell, et l’on sait désormais que Kevin Warsh sera le prochain président.

Comme je l’ai mentionné, il est très probable que l’ancien « faucon » Warsh se transforme rapidement en « colombe », mais même avec les voix de Waller et Bowman (ainsi que celle de Steve Miran), ils ne seront que quatre, ce qui est insuffisant pour satisfaire le vœu le plus cher de Donald Trump. Si Waller et Bowman changent de position sur les taux, alors le prochain cycle d’assouplissement ne sera véritablement envisagé que lorsque l’inflation se rapprochera de l’objectif de la Fed.

Au passage, je suggère d’examiner de plus près les données sur l’inflation de l’année écoulée afin de comprendre pourquoi les responsables de la Fed doutent du mouvement de l’indicateur vers la cible. Lorsque l’on observe, par exemple, un graphique sur trois ans, il devient clair que, depuis juin 2024, l’inflation américaine évolue dans une fourchette de 2,3 % à 3,0 %. C’est peut-être cela qui suscite les doutes des responsables ? L’indice des prix à la consommation est proche de la cible, mais ne l’a pas atteinte au cours des dix-huit derniers mois.

Parallèlement, un autre responsable de la Fed, Michael Barr, a également déclaré qu’il préférerait attendre des preuves plus convaincantes de la baisse de l’inflation avant de voter en faveur d’une réduction des taux, à condition que le marché du travail reste stable. Il a souligné la bonne position de la Fed, qui lui permet de prendre le temps de la réflexion et de recueillir les données statistiques nécessaires. J’ajouterais qu’après les discours de Barr et Goolsbee, selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’un nouveau cycle d’assouplissement en mars est tombée à 6 %, en avril à 22 %, et en juin elle reste inchangée, autour de 50 %. À mon avis, le renforcement du dollar américain restera contenu dans le cadre d’un scénario de vague corrective.

Structure en vagues pour EUR/USD :

Sur la base de l’analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument continue de former un segment de tendance haussière. Les politiques de Donald Trump et la politique monétaire de la Fed demeurent des facteurs importants du déclin à long terme de la monnaie américaine. Les objectifs pour le segment de tendance actuel peuvent s’étendre jusqu’à la zone de la 25e figure. À l’heure actuelle, je considère que l’instrument évolue toujours au sein de la vague 5 globale, et j’attends donc une hausse des cours au premier semestre 2026. Toutefois, à court terme, l’instrument peut encore former une nouvelle vague baissière dans le cadre d’une correction. Je pense qu’il est judicieux de rechercher des zones et des niveaux pour de nouveaux achats avec des objectifs proches de 1,2195 et 1,2367, ce qui correspond à 161,8 % et 200,0 % sur le Fibonacci.

Structure en vagues pour GBP/USD :

La structure en vagues pour l’instrument GBP/USD est assez claire. La structure haussière à cinq vagues a achevé sa formation, mais la vague 5 globale peut prendre une forme beaucoup plus étendue. Je pense qu’un ensemble de vagues correctives peut se former dans un avenir proche, après quoi la tendance haussière reprendra. En conséquence, au cours des prochaines semaines, je recommanderais de rechercher des opportunités pour de nouveaux achats. À mon avis, sous Donald Trump, la livre a de bonnes chances de monter vers 1,45–1,50 dollar. Trump lui-même se félicite de la baisse du dollar, et la Fed a la possibilité de baisser une nouvelle fois ses taux lors de la prochaine réunion.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures en vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et nécessitent souvent des ajustements.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer en position.
3. Il n’y a jamais de certitude à 100 % quant au sens du mouvement. N’oubliez pas les ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et stratégies de trading.