FX.co ★ Vue d’ensemble de la paire GBP/USD. 12 mars. Quelle est l’importance des rapports sur l’inflation et le marché du travail américains ?

La paire de devises GBP/USD s’est orientée à la baisse mercredi en raison de l’absence de véritable désescalade dans le conflit au Moyen-Orient. L’Iran mine activement le détroit d’Ormuz, les États-Unis frappent des destroyers, Téhéran menace de détruire les États-Unis et Washington promet d’« éliminer » l’Iran. Où est la désescalade dans tout cela ? Cependant, au début de la semaine, Donald Trump a offert un espoir aux marchés. Un espoir qui a peu de chances de se concrétiser dans un avenir proche.

Cependant, il ne faut pas se concentrer uniquement sur la géopolitique. Hier, le rapport sur l’inflation américaine a été publié ; la semaine dernière, nous avons eu les données sur le marché du travail et le chômage, et la semaine précédente, le rapport sur le PIB du quatrième trimestre. Malgré la faiblesse d’à peu près tous les indicateurs clés, le dollar continue de progresser. Cela soulève la question suivante : les rapports macroéconomiques ont-ils réellement un impact sur le dollar ?

La réponse est complexe. Oui et non. Par exemple, les rapports qui plaident clairement pour un affaiblissement de la devise américaine sont tout simplement ignorés par le marché. Ceux qui soutiennent le dollar, en revanche, sont pris en compte et intégrés dans les cours. Ce schéma ne se limite pas aux dix derniers jours ; le marché a déjà réagi de manière similaire à de nombreux rapports macroéconomiques auparavant. La raison en est que la géopolitique pèse actuellement plus lourd que l’économie. Les investisseurs fuient le risque et la région du Golfe persique, où se concentrent des milliards, voire des milliers de milliards de pétrodollars, de sorte que la demande de dollar américain augmente tout simplement, indépendamment du fait que le marché du travail américain a de nouveau montré des signes de faiblesse, que le chômage a augmenté et que l’économie américaine affiche des résultats plutôt médiocres en plein « âge d’or ». Les droits de douane imposés par Trump ont été annulés et déclarés illégaux, tandis que l’inflation globale recule, ce qui renforce la probabilité d’un nouvel assouplissement de la Fed.

En réalité, la Fed pourrait bientôt reprendre son cycle de baisse des taux, et pas uniquement en raison de l’inflation, comme nous l’écrivions il y a un mois. Si le marché du travail reste en territoire négatif, il est évident qu’il a besoin de mesures de soutien. Si le taux de chômage augmente, il est clair que des Américains continuent de perdre leur emploi. Si le rythme de croissance du PIB ralentit, cela signifie que l’économie doit être stimulée. Si la guerre en Iran se poursuit, il est évident qu’elle nécessitera des financements importants. Ainsi, la Fed pourrait de nouveau se retrouver contrainte de baisser ses taux de manière forcée. C’est une mauvaise nouvelle pour le dollar, comme tous les facteurs évoqués ci‑dessus, mais la situation géopolitique peut continuer à occulter l’ensemble de ces éléments négatifs.

Sur le plan technique, la tendance haussière reste intacte sur l’unité de temps quotidienne. Le dollar progresse depuis un mois et demi, et si ce mouvement se prolonge, même la tendance haussière la plus robuste finira par se retourner. La question est la suivante : combien de temps le conflit en Iran va‑t‑il durer ? S’il se prolonge suffisamment, le dollar pourrait effectivement casser sa tendance baissière de long terme. Mais seul Trump sait combien de temps la guerre en Iran se poursuivra.

La volatilité moyenne de la paire de devises GBP/USD sur les 5 dernières séances de trading, au 12 mars, est de 98 pips et est qualifiée de « moyenne ». Pour le jeudi 12 mars, nous anticipons un mouvement au sein d’une fourchette délimitée par les niveaux 1,3310 et 1,3506. Le canal supérieur de régression linéaire s’est aplati, ce qui indique un retournement de tendance. L’indicateur CCI est de nouveau entré en zone de survente, signalant une possible fin de la correction.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,3428

S2 – 1,3306

S3 – 1,3184

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,3550

R2 – 1,3672

R3 – 1,3794

Recommandations de trading :

La paire GBP/USD est en phase de correction depuis un mois, mais ses perspectives à long terme n’ont pas changé. La politique de Trump continuera d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous ne nous attendons pas à une appréciation de la monnaie américaine en 2026. Par conséquent, les positions longues visant 1,3916 et au‑delà restent pertinentes lorsque le prix évolue au‑dessus de la moyenne mobile. Une position du prix en dessous de la moyenne mobile permet d’envisager de petits shorts avec un objectif à 1,3306 sur des bases techniques (correctionnelles). Ces dernières semaines, presque toutes les nouvelles et tous les événements ont joué contre la livre sterling, conduisant à une correction prolongée.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, smoothed) détermine la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader ;
• Les niveaux de Murray – niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours de la prochaine journée, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
• L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au‑dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.