FX.co ★ EUR/USD Smart Money : la hausse de l’inflation ne parvient pas à faire bouger le marché

La paire EUR/USD progresse pour la cinquième séance consécutive sur fond d’anticipations de cessez-le-feu entre l’Iran et les États-Unis. Toutes les autres nouvelles, publications et événements ont peu ou pas d’impact sur le sentiment des traders. Il convient de noter que l’analyse technique avait déjà signalé une possible hausse de l’euro. Une réaction s’est produite au niveau du déséquilibre haussier 12, ce qui a déclenché le mouvement ascendant actuel. Bien sûr, si la géopolitique ne s’était pas retournée contre les vendeurs, cette avancée haussière n’aurait peut-être pas eu lieu — mais la configuration en elle-même restait significative. Les traders ont donc eu la possibilité d’ouvrir des positions longues, qui affichent désormais de solides profits.

Concernant le contexte d’actualité, l’activité militaire au Moyen-Orient se poursuit de manière intermittente. Mercredi, les États-Unis ont frappé une nouvelle raffinerie en Iran, l’Iran a lancé des missiles en direction du Koweït, et Israël a mené de lourds bombardements au Liban. Toutefois, aucun événement similaire n’a été signalé jeudi et vendredi. Le marché continue de croire à un cessez-le-feu plus durable et, par conséquent, la demande de dollar américain s’est affaiblie.

Tous les gains du dollar au cours des un mois et demi à deux derniers mois ont été entièrement tirés par la géopolitique. Dès que les États-Unis et l’Iran se sont entendus sur un cessez-le-feu de deux semaines, les vendeurs se sont immédiatement retirés et les acheteurs sont intervenus de manière agressive. La trêve reste fragile, mais l’essentiel est qu’un signal haussier a été généré et que l’EUR/USD progresse. Cela, en soi, suffit au marché.

J’ai répété à plusieurs reprises que je ne crois pas que la tendance haussière soit terminée, malgré la rupture de creux structurels majeurs. L’action des prix observée au cours des deux derniers mois pourrait encore se transformer en tendance baissière si la situation géopolitique se dégrade à nouveau. Toutefois, à ce stade, je reste sceptique quant à la capacité des vendeurs à maintenir une pression prolongée sur la base d’un seul facteur. Une nouvelle impulsion baissière nécessiterait un échec total des efforts de cessez-le-feu et la poursuite du blocage du détroit d’Hormuz.

Le tableau technique a nettement changé ces derniers jours. Premièrement, le prix peut encore réagir au déséquilibre 11 et reprendre sa baisse — ce scénario deviendrait prioritaire si le cessez-le-feu s’effondrait. Deuxièmement, la réaction au déséquilibre 12 a déjà généré un signal haussier au sein d’une tendance haussière. Troisièmement, un nouveau déséquilibre haussier devrait probablement se former cette semaine ; il servira non seulement de zone potentielle d’entrée pour des positions longues, mais aussi de zone de soutien pour l’euro.

Le flux d’informations de vendredi n’était pas seulement intéressant, il était important. Je ne m’attendais pas à une forte réaction du marché au rapport sur l’inflation en Allemagne, mais j’anticipais une hausse de la volatilité après la publication des données sur l’inflation américaine — qui ne s’est finalement pas produite. L’indice CPI américain est monté à 3,3 %, exactement comme prévu, ce qui explique la réaction limitée. Il faut néanmoins reconnaître que l’inflation s’est nettement accélérée, et que la Réserve fédérale devra désormais réfléchir à la manière de la faire reculer.

Les raisons ne manquent pas pour que les acheteurs restent actifs, et même l’éclatement du conflit au Moyen-Orient ne les a pas vraiment entamées. Sur le plan structurel et global, les politiques de Trump — qui ont conduit à une nette baisse du dollar l’an dernier — n’ont pas changé. À court terme, le dollar peut profiter d’un mouvement d’aversion au risque, mais ce soutien est temporaire et dépend de la poursuite de l’escalade au Moyen-Orient. Sans cela, le dollar manque de catalyseurs puissants.

Je ne crois toujours pas à une tendance baissière durable. Le dollar a bénéficié d’un soutien temporaire, mais qu’est-ce qui permettrait aux vendeurs de continuer à pousser davantage à la baisse ?

Calendrier économique pour les États-Unis et la zone euro

• États-Unis – Ventes de logements existants (14 h 00 UTC)

Le 13 avril, le calendrier économique ne comporte qu’une seule publication, sans importance majeure. Le contexte d’actualités a peu de chances d’influencer le sentiment de marché lundi.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading

À mon sens, la paire reste en phase de formation d’une tendance haussière. Même si le contexte d’actualités a changé brutalement il y a deux mois, la tendance de fond ne peut pas encore être considérée comme inversée ni achevée. Par conséquent, les acheteurs pourraient poursuivre leur progression à court terme — sous réserve de conditions géopolitiques favorables.

À court terme, les vendeurs peuvent recevoir un signal au niveau du déséquilibre 11, mais, à moins d’une détérioration de la situation géopolitique, ce signal pourrait ne jamais se matérialiser. Les acheteurs, pour leur part, ont eu la possibilité d’ouvrir des positions longues sur la base du signal issu du déséquilibre 12, avec un objectif autour de 1,1670. Cet objectif a déjà été atteint, et le mouvement haussier peut se poursuivre en direction des plus hauts annuels.

Il existe toutefois une condition clé : le conflit au Moyen-Orient doit évoluer vers une paix durable.