FX.co ★ Analyse Smart Money de l’EUR/USD : un début de semaine en demi-teinte

La paire EUR/USD continue d’évoluer dans un mouvement de correction lundi. On ne peut pas dire que le marché se comporte de manière prévisible aujourd’hui, puisqu’on a appris tôt ce matin que le deuxième cycle de négociations entre l’Iran et les États-Unis avait été annulé. Téhéran a indiqué que le blocus américain du détroit d’Ormuz et des ports iraniens restait en place, et que les États-Unis avaient arraisonné un navire commercial iranien qui tentait de franchir le détroit. D’après les autorités iraniennes, ces événements rendent impossible la poursuite des négociations avec Washington. Il convient de rappeler que la trêve de deux semaines expire mercredi 22 avril, et qu’à ce stade, il semble que les hostilités puissent reprendre une fois la pause terminée. Donald Trump a déjà promis de détruire toutes les centrales électriques et tous les ponts en Iran, et les pourparlers pourraient désormais être reportés indéfiniment. Les vendeurs n’ont pas encore lancé de nouvelle offensive, la trêve tenant toujours formellement, et la situation peut encore évoluer plusieurs fois d’ici mercredi. Il serait prématuré de tirer des conclusions.

La semaine dernière, une réaction a été observée sur le déséquilibre haussier 12, ce qui a déclenché l’offensive des acheteurs. Ainsi, les traders ont eu l’opportunité d’ouvrir des positions longues, qui se trouvent actuellement avec des gains substantiels. À ce stade, les traders peuvent choisir soit de sécuriser leurs profits, soit d’attendre une nouvelle hausse. Une prise de bénéfices partielle est également envisageable. Le contexte géopolitique est aujourd’hui plus favorable qu’il ne l’était il y a deux semaines, ce qui explique probablement l’amélioration nette du sentiment haussier. Toutefois, ce sentiment pourrait bientôt se retourner en faveur des vendeurs. D’un point de vue technique, aucun signal ni figure baissière ne s’est formé, je ne m’attends donc pas, pour l’instant, à une baisse de l’euro.

Il convient de noter que l’ensemble du renforcement du dollar américain au cours du dernier mois et demi à deux mois a été entièrement porté par la géopolitique. Dès que les États-Unis et l’Iran sont convenus d’un cessez-le-feu de deux semaines, les vendeurs se sont immédiatement retirés et les acheteurs se sont précipités sur le marché. À ce jour, la trêve reste fragile mais tient, malgré l’échec des négociations samedi dernier et leur annulation lundi. J’ai répété à plusieurs reprises que je ne crois pas que la tendance haussière soit terminée, malgré la rupture de points bas structurels clés. L’évolution des prix au cours des deux derniers mois pourrait se transformer en tendance baissière si la situation géopolitique se détériore davantage – mais jusqu’où peut-elle encore empirer ? Une grande partie du scénario du pire s’est déjà matérialisée. Les marchés intègrent souvent à l’avance les issues les plus pessimistes. Il est donc possible que les intervenants aient déjà pleinement intégré le conflit au Moyen-Orient dans les prix.

Le tableau technique est pour l’instant clair. Premièrement, le prix n’a pas réagi au déséquilibre 11, ce qui signifie qu’aucun signal de vente ne s’est formé. Deuxièmement, le prix a réagi au déséquilibre 12, ce qui a généré un signal haussier au sein d’une tendance haussière. Troisièmement, un nouveau déséquilibre haussier 13 s’est formé, qui constitue une zone d’intérêt pour de futures positions longues et une zone de support pour l’euro.

Il n’y a pas eu de flux de nouvelles significatif lundi – pas même de statistiques de second rang. Puisque les négociations entre l’Iran et les États-Unis n’ont pas eu lieu, le marché attend désormais de nouvelles déclarations des plus hauts responsables des deux pays concernant leurs prochaines étapes.

Il existe encore de nombreux motifs pour que les acheteurs restent actifs en 2026, et même le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient ne les a pas fait disparaître. Sur le plan structurel et à l’échelle globale, les politiques de Trump – qui ont conduit à un affaiblissement marqué du dollar l’année dernière – n’ont pas changé. À court terme, le dollar américain peut encore se renforcer grâce à l’aversion au risque, mais cela supposerait une escalade prolongée au Moyen-Orient, ce qui n’est pas soutenable. Après seulement une semaine d’accalmie, l’euro a rebondi d’environ 300 points. Il n’existe pas d’autres moteurs puissants soutenant le dollar. Je ne crois toujours pas à une tendance baissière durable. Le dollar a bénéficié d’un soutien temporaire, mais qu’est-ce qui pourrait alimenter une pression baissière de long terme ?

Calendrier économique pour les États-Unis et la zone euro :

• Zone euro – Indice ZEW du sentiment économique (09:00 UTC)
• Allemagne – Indice ZEW du sentiment économique (09:00 UTC)
• États-Unis – ADP Employment Change (12:15 UTC)
• États-Unis – Retail Sales (12:30 UTC)

Le 21 avril, le calendrier économique compte quatre publications, dont aucune n’est particulièrement importante. L’impact du contexte d’actualités sur le sentiment de marché mardi devrait donc rester limité.

Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :

À mon sens, la paire demeure en phase de formation d’une tendance haussière. Le contexte fondamental a changé brusquement il y a deux mois, mais la tendance en elle-même ne peut être considérée ni annulée ni achevée. Les acheteurs peuvent donc poursuivre leur progression à court terme, sauf si la géopolitique bascule soudainement vers une nouvelle escalade.

Les acheteurs ont eu la possibilité d’ouvrir des positions longues sur la base du signal issu du déséquilibre 12, avec un objectif aux alentours de 1,1670. Cet objectif a été atteint depuis longtemps, et le mouvement haussier pourrait se prolonger en direction des plus hauts annuels. Un nouveau déséquilibre 13 s’est également formé, qui pourrait générer un autre signal haussier à l’avenir. Pour que l’euro progresse librement, il faudrait que le conflit au Moyen-Orient s’oriente vers une paix durable, ce qui n’est pas le cas actuellement. Toutefois, les vendeurs manquent eux aussi de nouveaux prétextes pour lancer des offensives. À court terme, je m’appuierais donc principalement sur l’analyse technique.