FX.co ★ EUR/USD : 1er mai – La BCE maintient une attitude attentiste

Jeudi, la paire EUR/USD a rebondi depuis le niveau de correction de 38,2 % à 1,1666, s’est retournée en faveur de l’euro et a progressé presque jusqu’au niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,1745. Un rebond à partir du niveau 1,1745 aujourd’hui soutiendra le dollar américain et une reprise de la baisse vers 1,1666. Une consolidation au-dessus de 1,1745 augmentera la probabilité d’une poursuite de la hausse en direction du niveau de correction de 61,8 % à 1,1824.

La situation des vagues sur le graphique horaire ne soulève actuellement aucune question. La dernière vague haussière achevée n’a pas dépassé le précédent sommet, tandis que la dernière vague baissière n’a cassé le précédent creux que de quelques pips. Une trêve temporaire entre l’Iran et les États-Unis a soutenu les acheteurs, leur permettant de former une forte vague haussière. Cependant, trois semaines plus tard, on peut dire que la géopolitique évolue de nouveau dans une direction indésirable. Selon certains rapports, Donald Trump est prêt à une longue fermeture du détroit d’Ormuz, ce qui mettrait de fait un terme aux négociations et à la paix entre l’Iran et les États-Unis. Les vendeurs reprennent confiance.

Jeudi, un grand nombre de données économiques ont été publiées tant en Europe qu’aux États-Unis, mais j’aimerais mettre en avant trois événements. Premièrement, l’économie européenne n’a progressé que de 0,1 % d’un trimestre sur l’autre et de 0,8 % sur un an au premier trimestre. Deuxièmement, l’inflation s’est accélérée à 3 %, dépassant les prévisions. Troisièmement, la BCE a laissé inchangés les paramètres de sa politique monétaire, tout en signalant une possibilité de resserrement à l’avenir. Ensemble, ces trois facteurs ont permis à l’euro de s’apprécier, mais la poursuite de cette hausse reste incertaine. L’économie européenne ralentit et ses taux de croissance sont modestes depuis plusieurs années. L’inflation accélère, ce qui exigera une politique monétaire plus restrictive, mais dans le même temps, la BCE retardera autant que possible les hausses de taux, car elles freineraient encore davantage l’économie. La prochaine réunion de la banque centrale aura lieu en juin et, d’ici là, deux autres rapports sur l’inflation auront été publiés, ce qui permettra d’évaluer l’ampleur du problème. L’inflation augmente et continuera d’augmenter, non seulement dans l’UE.

Sur le graphique 4 heures, la paire s’est retournée en faveur du dollar américain et a commencé à reculer vers le niveau de correction de 76,4 % à 1,1617. À mon avis, le graphique horaire est actuellement plus informatif en raison de la faiblesse des mouvements de prix. Les acheteurs avaient pris l’initiative sur le marché il y a environ un mois, mais ils sont désormais en quête de nouveaux catalyseurs de croissance. Aucune divergence naissante n’est observée aujourd’hui sur aucun indicateur.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont ouvert 2 768 positions longues et clôturé 12 538 positions courtes. Sur sept semaines, l’avantage global des acheteurs a disparu, mais les deux dernières semaines montrent que les haussiers sont revenus à l’offensive. Le nombre total de positions longues détenues par les spéculateurs s’élève désormais à 217 000, contre 176 000 positions courtes. L’écart se creuse à nouveau en faveur de l’euro.

Dans l’ensemble, à long terme, les grands intervenants continuent de manifester un fort intérêt pour l’euro. Bien entendu, divers événements mondiaux — qui n’ont pas manqué ces dernières années — influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, l’attention du marché reste tournée vers le Moyen-Orient, où la guerre n’a été qu’interrompue, et non terminée. Ainsi, à court terme, les taux de change de l’euro et du dollar dépendront non pas de la politique monétaire de la Fed ou de la BCE, ni des données économiques, mais de la situation en Iran.

Calendrier économique pour les États-Unis et l’UE :

• États-Unis – ISM Manufacturing PMI (12h30 UTC).

Le 1er mai, le calendrier économique ne contient qu’une publication assez importante. L’impact du contexte d’actualité sur le sentiment de marché vendredi pourrait se manifester en seconde partie de journée, mais il devrait rester limité.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading :

La vente de la paire est possible aujourd’hui en cas de rebond depuis le niveau de 1,1745 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1666. J’ai précédemment recommandé d’acheter sur un rebond à partir de 1,1666 avec un objectif à 1,1745. L’objectif a presque été atteint. De nouvelles positions acheteuses sont recommandées après une clôture au-dessus de 1,1745, avec un objectif à 1,1824.

Les niveaux de Fibonacci sont construits de 1,2082 à 1,1410 sur le graphique horaire et de 1,1474 à 1,2082 sur le graphique 4 heures.