FX.co ★ L’or tombe à un plus bas de deux mois

L’or a chuté aujourd’hui à son plus bas niveau depuis deux mois, en recul de 1,8 % à 4 374 $ l’once. Depuis le début de la guerre avec l’Iran, le métal a perdu plus de 17 %, annulant de fait tous les gains réalisés depuis le début de l’année. Il ne s’agit plus d’une simple correction : c’est une réévaluation systémique du rôle de l’or dans le contexte actuel du marché.

Le déclencheur immédiat a été une nouvelle vague d’escalade. Les forces américaines ont frappé une installation militaire et d’autres cibles près du détroit d’Hormuz, tandis que les Gardiens de la révolution islamique ont annoncé une frappe de représailles contre une base américaine. Les systèmes de défense aérienne du Koweït ont signalé l’interception de menaces de missiles et de drones. Tout cela s’est produit quelques heures seulement après que Trump a déclaré qu’il n’était « pas satisfait » de l’évolution des négociations. La perspective d’un accord rapide s’est de nouveau éloignée, les prix du Brent ont bondi à 98 $, et les risques d’inflation se sont de nouveau intensifiés.

Il convient de souligner le paradoxe qui s’est formé autour de l’or. Le métal subit des pressions des deux côtés : l’escalade maintient l’inflation et les taux à des niveaux élevés, rendant l’or, qui ne rapporte pas de rendement, peu attractif. Toutefois, si un accord de paix est conclu, tout cela fera baisser les anticipations d’inflation et éliminera la prime géopolitique. En d’autres termes, dans tous les scénarios, l’or a aujourd’hui plus de raisons de baisser que de monter. La gouverneure de la Federal Reserve, Lisa Cook, a récemment déclaré que l’inflation évolue dans la mauvaise direction et qu’elle est prête à relever les taux : cela exerce une pression directe sur le métal via le canal des taux d’intérêt.

L’argent a chuté de manière encore plus marquée, en baisse de 3,6 % à 71,98 $. Le platine et le palladium ont également reculé.

En ce qui concerne la configuration technique actuelle de l’or, les acheteurs doivent reconquérir la première zone de résistance à 4 432 $. Cela leur permettrait de viser 4 481 $, niveau au-dessus duquel il sera assez difficile de franchir. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 4 546 $. En cas de repli de l’or, les vendeurs tenteront de reprendre la main à 4 372 $. S’ils y parviennent, une sortie de ce range pourrait porter un coup significatif aux positions des acheteurs et faire reculer l’or vers le creux de 4 304 $, avec la perspective d’un mouvement en direction de 4 249 $.