FX.co ★ Le 1er juillet en bourse : le S&P 500 et le Nasdaq prolongent leurs gains

Les indices d’actions américains ont terminé en hausse hier. Le S&P 500 a progressé de 0,79 %, le Nasdaq 100 a gagné 1,52 % et le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 0,26 %.

Les marchés américains ont terminé le trimestre sur une note solide. Le S&P 500 a clôturé le trimestre en hausse de 0,8 %, le Nasdaq 100 a bondi de 1,7 %, et les deux indices ont enregistré leurs meilleurs rendements trimestriels depuis 2020. Le secteur des semi-conducteurs a été encore plus impressionnant : l’indice des semi-conducteurs de la Philadelphia Stock Exchange a grimpé de 3,9 % et a affiché son meilleur résultat trimestriel jamais enregistré.

Le deuxième trimestre a été marqué par un spectaculaire rebond des fabricants de semi-conducteurs, par la vigueur du dollar qui a fait tomber le yen à un plus bas de 40 ans, et par l’évolution des risques géopolitiques qui s’est répercutée sur les marchés de matières premières. Les données publiées mardi confirment l’image d’un marché du travail qui se stabilise progressivement.

Les offres d’emploi en mai sont restées presque inchangées, signe d’une demande de main-d’œuvre persistante, voire croissante. Si la création d’emplois reste robuste au second semestre, le chômage devrait reculer, ce qui soutiendrait davantage le moral des ménages. La confiance des consommateurs se redresse lentement mais sûrement. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board a progressé de 0,6 point en juin pour s’établir à 91,2, même si la lecture de mai a été révisée à la baisse. Ce niveau reste nettement inférieur aux prévisions des économistes, qui tablaient sur 94,4, ce qui reflète la prudence persistante des ménages américains. La baisse des prix de l’essence a contribué à compenser en partie les inquiétudes liées au marché du travail. Elle reflète directement la chute des cours du pétrole après l’accord avec l’Iran. Un carburant meilleur marché se transmet progressivement au moral des consommateurs, mais plus lentement que ne l’auraient souhaité les marchés.

Sur le front diplomatique, les tensions demeurent. Les discussions entre les États-Unis et l’Iran vont se poursuivre. Néanmoins, les marchés restent calmes. Des pics de tension isolés n’ont provoqué que des mouvements de courte durée sur les marchés de l’énergie, tandis que les investisseurs intègrent dans leurs prix une réouverture relativement ordonnée du détroit et une normalisation graduelle des flux pétroliers mondiaux.

Les risques, toutefois, restent présents. Si l’appétit pour le risque se dégrade, les marchés pourraient réagir rapidement. Le principal rendez-vous de la semaine est le forum annuel des banques centrales à Sintra, avec une intervention de Kevin Warsh, ainsi qu’un bloc de statistiques sur l’emploi américain, notamment les créations d’emplois non agricoles. Les marchés seront très attentifs au moindre signal concernant une éventuelle hausse des taux en septembre.

Le tableau technique du S&P 500 suggère que la tâche immédiate des acheteurs aujourd’hui est de franchir la résistance à 7 474 $. Cela confirmerait la vigueur du marché et ouvrirait la voie vers 7 494 $. Le maintien du niveau de 7 518 $ renforcerait encore la position des haussiers. À la baisse, les acheteurs doivent défendre les 7 451 $ ; une rupture à ce niveau renverrait rapidement l’instrument vers 7 427 $ et ouvrirait la voie à 7 404 $.