FX.co ★ EUR/USD – Analyse Smart Money : l’Iran continue de poser ses conditions dans les négociations avec les États-Unis

La paire EUR/USD reste inscrite dans une impulsion baissière locale, qui a toutes les chances de se transformer en une tendance baissière plus large. Malgré le repli de la paire ces derniers mois, je continue de penser que la tendance haussière de fond demeure intacte. Comme l’illustre le graphique ci-dessus, l’action des prix s’est globalement déplacée latéralement au cours de l’année écoulée. Par conséquent, la tendance haussière amorcée après le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche ne doit pas encore être considérée comme terminée. Toutefois, si les événements continuent d’évoluer comme ces dernières semaines, cette tendance pourrait finir par prendre fin.

Il convient de rappeler que le 17 juin, l’Iran et les États-Unis ont signé un accord-cadre visant à rouvrir pleinement le détroit d’Hormuz et à lancer des négociations sur le programme nucléaire iranien. Ce résultat aurait pu être réalisable si Israël avait mis fin à ses opérations militaires au Liban, si les tensions dans le détroit d’Hormuz s’étaient apaisées et si les deux parties avaient pleinement respecté l’accord signé. À l’heure actuelle, cependant, le marché accorde peu de crédit à un rapprochement durable entre l’Iran et les États-Unis. En conséquence, la demande de dollar américain reste élevée, soutenue à la fois par la Réserve fédérale et par Téhéran. En juin, la Fed a indiqué qu’elle restait prête à relever ses taux d’intérêt cette année, et pour l’instant, les traders jugent cette possibilité crédible, qu’elle se concrétise ou non. Dans le même temps, Téhéran semble avoir pleinement conscience de son pouvoir de négociation et continue d’imposer ses propres conditions. Il a été rapporté aujourd’hui que l’Iran a catégoriquement rejeté des négociations directes avec les États-Unis, exigeant un arrêt complet des hostilités dans la région et la libération de ses avoirs étrangers gelés avant d’envisager toute concession nucléaire.

Les développements géopolitiques sont récemment passés au second plan en raison de la Réserve fédérale, mais ils pourraient rapidement revenir au premier plan. Téhéran et Washington ont signé un mémorandum d’entente, prolongé le cessez-le-feu de 60 jours et commencé à travailler à la réouverture complète du détroit d’Hormuz ainsi qu’à un accord nucléaire global. Toutefois, le marché n’a pas observé l’affaiblissement attendu du dollar américain après l’apaisement des tensions géopolitiques, ni un renforcement de l’euro malgré la politique monétaire plus restrictive de la BCE. Au contraire, les vendeurs continuent de dominer malgré le contexte géopolitique et fondamental. Maintenant que les développements géopolitiques déçoivent à nouveau les intervenants de marché, un regain de pression vendeuse ne serait pas surprenant. À mon sens, cependant, la position des acheteurs n’est pas suffisamment fragile pour justifier un nouveau repli. Néanmoins, chaque jour qui passe continue de mettre en évidence la force des vendeurs et l’incapacité des acheteurs à reprendre la main.

La structure graphique actuelle continue d’indiquer l’impulsion baissière amorcée le 17 avril. Bearish Imbalance 17 n’a pas encore été comblée et n’a donc pas généré de signal de vente. La semaine dernière, Bearish Imbalance 18 s’est formée, ce qui pourrait provoquer une réaction du marché dès aujourd’hui ou demain. Ce n’est que si Imbalance 18 est invalidée que je recommencerai à anticiper une reprise de la progression de l’euro, scénario qui me semblerait, à mon avis, plus justifié techniquement. Dans ce cas, je rechercherais également la formation de configurations haussières sur les prix, car je considère toujours que la tendance haussière de fond n’est pas encore terminée.

Les statistiques économiques publiées mercredi ont créé des vents contraires supplémentaires pour l’euro. Premièrement, l’inflation en zone euro a ralenti davantage que prévu par les traders. Deuxièmement, les nouvelles difficultés dans les négociations entre l’Iran et les États-Unis ont encore affaibli l’optimisme du marché à l’égard de l’euro. Je vois peu d’intérêt à passer en revue chaque indicateur et chaque événement de la journée, car les traders restent presque exclusivement focalisés sur le dollar américain, ne prêtant attention qu’aux informations qui justifient de nouveaux achats de dollar.

Les acheteurs disposent toujours de nombreux arguments pour reprendre le contrôle en 2026, et le conflit au Moyen-Orient n’a pas fondamentalement changé ce tableau. Sur le plan structurel et fondamental, les politiques de Trump — qui avaient conduit à une forte baisse du dollar américain l’an dernier — n’ont pas été modifiées. À ce stade, je ne vois aucun facteur solide de long terme en faveur du dollar américain, malgré la position agressive du FOMC. L’EUR/USD se rapproche d’une série de creux marqués et de points de retournement où la liquidité pourrait être captée, ce qui pourrait fournir un signal de retournement de l’impulsion baissière en cours.

Calendrier économique pour les États-Unis et la zone euro

• Zone euro – Taux de chômage (09:00 UTC)
• États-Unis – Nonfarm Payrolls (12:30 UTC)
• États-Unis – Taux de chômage (12:30 UTC)
• États-Unis – Average Hourly Earnings (12:30 UTC)

Le calendrier économique du 2 juillet comprend quatre publications, dont au moins deux peuvent être considérées comme très importantes. Le contexte fondamental pourrait donc avoir un impact significatif sur le sentiment de marché durant la seconde moitié de la séance de jeudi. Vendredi est le jour de l’Indépendance aux États-Unis.

Prévisions EUR/USD et conseils de trading

À mon avis, la paire demeure en phase de formation d’une tendance haussière plus large. Bien que le contexte fondamental se soit nettement déplacé en faveur des vendeurs il y a quatre mois, la tendance haussière globale ne peut pas encore être considérée comme invalidée ou achevée. Les acheteurs pourraient donc lancer une nouvelle offensive après que la liquidité aura été cherchée sous les creux les plus marqués. Toutefois, l’ouverture de positions longues à ce stade ne semble pas justifiée. Il serait préférable d’attendre la fin de l’impulsion baissière actuelle et l’apparition de signaux techniques haussiers.

À l’heure actuelle, les traders disposent de deux Bearish Imbalances susceptibles de servir de zones potentielles pour ouvrir des positions vendeuses. Je soulignerais cependant que la paire s’approche de quatre points de retournement majeurs où la liquidité pourrait être captée, alors que le contexte fondamental en faveur du dollar américain reste discutable. Je continue donc d’anticiper une reprise haussière, mais je souhaite d’abord voir une confirmation technique de ce scénario. À l’inverse, les traders peuvent attendre un nouveau signal de vente en provenance de Bearish Imbalance 18.