FX.co ★ EUR/USD – 2 juillet : La BCE signale une moindre inquiétude concernant l’inflation

Mercredi, la paire EUR/USD s’est de nouveau retournée en faveur de l’euro et s’est consolidée au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 100,0 % à 1,1409. Il s’agit de la quatrième tentative des acheteurs pour prolonger le mouvement haussier et développer quelque chose de plus substantiel qu’un simple rebond correctif. Cependant, une consolidation en dessous de 1,1409 favoriserait de nouveau le dollar américain et ouvrirait la voie à un repli vers le niveau de retracement de Fibonacci de 127,2 % à 1,1290.

La structure des vagues sur le graphique horaire reste baissière. La dernière vague descendante achevée a cassé en dessous du précédent creux, tandis que la dernière vague haussière n’a pas réussi à dépasser le précédent sommet. Le contexte géopolitique s’est nettement amélioré ces dernières semaines, le conflit au Moyen-Orient étant au moins en pause et l’Iran et les États-Unis ayant signé un mémorandum. Cependant, la position de politique monétaire de la Federal Reserve et l’évolution de la situation géopolitique ont récemment soutenu le dollar américain, le mémorandum n’ayant débouché sur aucun progrès significatif dans les négociations.

Le flux d’actualités de mercredi a laissé aux traders une large marge d’interprétation. Les nouvelles ont été abondantes, et beaucoup pouvaient être envisagées sous différents angles. L’inflation de la zone euro a ralenti à 2,8 % en glissement annuel, marquant une décélération plus prononcée que prévu, tandis que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, et plusieurs de ses collègues ont nettement adouci leur rhétorique agressive lors du forum économique de Sintra. Bien que certains responsables de la BCE restent favorables à un resserrement supplémentaire de la politique monétaire, leur nombre a nettement diminué après la désescalade du conflit au Moyen-Orient et la poursuite du ralentissement de l’inflation.

Comme la BCE pourrait marquer une pause dans son cycle de resserrement à court terme afin de confirmer que l’inflation continue de se modérer sans action politique supplémentaire, on s’attendrait normalement à ce que cette nouvelle pèse sur l’euro. Toutefois, au lieu d’un regain de pression vendeuse, les acheteurs ont repris l’initiative après plusieurs semaines de pression baissière persistante. La progression d’hier a été soutenue par l’indice U.S. Manufacturing PMI, mais plusieurs statistiques clés sur le marché du travail américain, notamment les données sur l’emploi et le chômage, doivent être publiées plus tard dans la journée, ce qui signifie que la paire pourrait de nouveau subir une pression baissière.

Sur le graphique en données 4 heures, la paire s’est consolidée sous le niveau de retracement de Fibonacci de 100,0 % à 1,1411, ce qui soutient les anticipations d’une nouvelle baisse de l’euro. Cependant, le CCI a formé une divergence haussière, tandis que le RSI reste en zone de surachat. Ces signaux techniques ont temporairement interrompu la dynamique baissière. Une consolidation au-dessus de 1,1411 renforcerait le scénario de nouvelles gains de l’euro et d’un retour dans le canal de tendance descendant.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont ouvert 19 327 positions Long et 23 522 positions Short.

Au cours des sept semaines couvrant février et mars, l’avantage écrasant des haussiers a disparu en raison du conflit impliquant l’Iran. Au cours des treize dernières semaines, l’équilibre s’est progressivement normalisé après la suspension des hostilités au Moyen-Orient, les acheteurs reprenant de nouveau l’ascendant. Les traders spéculatifs détiennent actuellement environ 247 000 positions Long contre 217 000 positions Short.

Dans une perspective de plus long terme, les grands investisseurs institutionnels continuent d’afficher une vision constructive sur l’euro. Sans surprise, l’environnement international — particulièrement riche en événements ces dernières années — continue d’influencer le sentiment des investisseurs. À l’heure actuelle, l’attention du marché reste focalisée sur le Moyen-Orient, où le conflit est en suspens et où de sérieuses négociations sont en cours, pouvant déboucher à terme sur un accord de paix durable. Cependant, le marché continue de largement ignorer à la fois l’amélioration de la situation géopolitique et plusieurs autres facteurs favorables à l’euro.

Calendrier économique pour les États-Unis et la zone euro :

• Zone euro – Taux de chômage (09:00 UTC)
• États-Unis – Nonfarm Payrolls (12:30 UTC)
• États-Unis – Taux de chômage (12:30 UTC)
• États-Unis – Average Hourly Earnings (12:30 UTC)

Le calendrier économique du 2 juillet comprend quatre publications programmées, dont au moins deux sont considérées comme des événements à fort impact. Par conséquent, les données macroéconomiques pourraient exercer une influence significative sur le sentiment de marché au cours de la deuxième moitié de la séance de jeudi. Vendredi est le jour de l’Indépendance aux États-Unis.

Prévisions EUR/USD et idées de trading :

Des positions Long peuvent être envisagées aujourd’hui en cas de consolidation au-dessus de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1514. De nouvelles positions Short peuvent être envisagées en cas de consolidation en dessous de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1290. Toutefois, les six derniers signaux de trading générés autour de ce niveau n’ont pas réussi à provoquer de mouvement de prix significatif.

Les grilles de retracement de Fibonacci sont tracées de 1,1409 à 1,1850 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.