FX.co ★ EUR/USD – 8 juillet : En amont des minutes de la réunion du FOMC

La paire EUR/USD est revenue une nouvelle fois vers le niveau de retracement de Fibonacci à 100,0 % à 1,1409 mardi. Un nouveau rebond à partir de ce niveau jouerait en faveur de l’euro et soutiendrait une progression modérée vers le niveau de retracement de Fibonacci à 76,4 % à 1,1514. Une consolidation sous 1,1409 permettrait aux traders d’anticiper une baisse modérée vers le niveau de retracement de Fibonacci à 127,2 % à 1,1290. Toutefois, il convient de rappeler que l’activité de trading demeure très faible, de sorte qu’il ne faut pas s’attendre à des mouvements de 60, 80 ou 100 points.

La structure des vagues sur le graphique horaire reste baissière. La dernière vague de baisse achevée a cassé le précédent plus bas, tandis que la dernière vague de hausse n’a pas encore dépassé le sommet précédent et est toujours en formation. Le contexte géopolitique s’est nettement amélioré ces dernières semaines, le conflit au Moyen-Orient étant au moins en pause et l’Iran et les États-Unis ayant signé une forme d’accord. On ne pourra conclure à la fin de la tendance baissière qu’après une cassure au-dessus du sommet à 1,1620 ou après la formation de deux vagues haussières consécutives.

Le contexte d’actualité de mardi était extrêmement léger. Les traders n’ont manifesté aucun intérêt pour les données sur l’inflation en Allemagne ni pour le rapport ADP sur l’emploi aux États-Unis, ces deux publications étant considérées comme secondaires. Depuis plusieurs semaines, les acheteurs tentent de pousser les cours à la hausse, mais leurs efforts restent timides, tandis que les vendeurs sont largement restés en retrait. Ce soir seront publiés les minutes de la réunion du FOMC de juin, mais cet événement pourrait connaître le même sort que les autres cette semaine. Il convient de rappeler que les minutes de la Réserve fédérale ne sont qu’un document rassemblant divers détails des discussions du comité, dont la plupart sont généralement de faible importance. Elles peuvent apporter un éclairage sur les positions de la majorité des responsables de la politique monétaire, mais ces informations ne sont utiles que si le marché ne connaît pas déjà ces positions. Or, nous savons déjà que les membres du FOMC ont adopté une position plus restrictive en juin, ce qui est une réponse naturelle à la hausse de l’inflation américaine à 4,2 %. Alors que le dot plot de mars suggérait que la plupart des membres du FOMC anticipaient une baisse de taux d’intérêt avant la fin de l’année, ils envisagent désormais au moins un resserrement de la politique monétaire.

Sur le graphique en unités de 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 100,0 % à 1,1411, ce qui permet aux traders d’anticiper la poursuite de la progression de l’euro vers le niveau de retracement de Fibonacci de 76,4 % à 1,1514. Une nouvelle consolidation sous 1,1411 favoriserait la reprise du mouvement baissier en direction du niveau de retracement de Fibonacci de 127,2 % à 1,1291. Aucune divergence en formation n’est actuellement observée sur les indicateurs. Le canal de tendance baissière reste valide.

Rapport Commitments of Traders (COT)

Au cours de la dernière semaine de publication des données, les traders professionnels ont clôturé 11 674 positions Long et ouvert 17 385 positions Short. Sur les sept semaines couvrant février et mars, l’avantage écrasant des haussiers a disparu en raison du conflit impliquant l’Iran, tandis que, au cours des quatorze dernières semaines, l’équilibre a été en grande partie rétabli après la suspension des hostilités au Moyen-Orient. Le nombre total de contrats Long détenus par les traders spéculatifs s’élève désormais à 235 000, soit un niveau identique aux 235 000 positions Short.

Dans l’ensemble, les grands intervenants du marché continuent d’avoir une vision favorable de l’euro à long terme. Il va de soi que les nombreux développements mondiaux observés ces dernières années continuent d’influencer le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché reste focalisé sur la situation au Moyen-Orient, où les opérations militaires ont été suspendues et où des négociations ont débuté, lesquelles pourraient à terme déboucher sur une paix durable. Toutefois, le marché continue dans une large mesure d’ignorer l’amélioration de l’environnement géopolitique, ainsi que de nombreux autres facteurs qui soutiennent l’euro.

Calendrier économique pour les États-Unis et la zone euro

États-Unis

• FOMC Meeting Minutes (18:00 UTC)

Le calendrier économique du 8 juillet ne comporte qu’un seul événement, que je considère comme largement procédural plutôt que véritablement significatif. Par conséquent, l’impact du contexte économique sur le sentiment de marché mercredi devrait, une fois de plus, être minime voire inexistant.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading

Des positions Long sont devenues possibles après une consolidation au-dessus de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1514. Ces positions peuvent continuer à être conservées aujourd’hui. Des positions Short peuvent être envisagées après une consolidation en dessous de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1290.

Les grilles de retracement de Fibonacci sont tracées de 1,1409 à 1,1850 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.