FX.co ★ Pourquoi y a-t-il une limite de 21 millions de pièces ?

Le Bitcoin et l’Ethereum continuent de se négocier non loin de leurs plus bas sur un an. Au cours de la semaine passée, les deux principales cryptomonnaies ont enregistré une légère correction, mais aucun signe ne permet encore de conclure que la tendance baissière entamée l’an dernier est terminée. On observe seulement une prise de liquidité sur l’unité de temps 4 heures du Bitcoin, qui a permis une petite correction — ce que nous voyons actuellement. Le contexte fondamental reste faible pour le segment crypto, ce qui se manifeste principalement par une faible demande au comptant, une rotation des capitaux vers le secteur de l’intelligence artificielle, et l’engagement de la Fed à ramener l’inflation à 2 %, ce qui implique au minimum une politique monétaire restrictive prolongée. Ainsi, nous ne voyons toujours pas de fondements pour un rallye durable du Bitcoin ou de l’Ether.

Parallèlement, le CEO de StarkWare, Eli Ben-Sasson, a exprimé l’idée de supprimer le plafond d’offre de 21 millions de Bitcoin. Ben-Sasson a expliqué que chaque année, certains utilisateurs du réseau perdent l’accès à leurs portefeuilles et que leurs coins sont de fait perdus à jamais, ce qui réduit l’offre totale de « or numérique » disponible. Il a proposé de remplacer ce plafond d’offre fixe par une limite d’émission annuelle d’environ 4 %. Il est important de souligner que, dès 2017, le nombre total de coins perdus était estimé à 3–4 millions — soit près d’un cinquième de l’offre totale disponible. Ben-Sasson admet également qu’un moment pourrait venir où toutes, ou la plupart, des clés privées seront perdues.

Nous souhaitons attirer l’attention sur un autre point important. À quel point un actif est-il attractif si vous pouvez en perdre l’accès à tout moment ? Imaginez une carte bancaire dont vous oublieriez le code PIN et perdriez instantanément tous vos fonds. Qui utiliserait des cartes bancaires dans ce cas ? À notre avis, c’est précisément le principal défaut du Bitcoin — sa décentralisation. Vous êtes seul responsable de votre portefeuille et de vos coins, ce qui fait, en pratique, du Bitcoin un « coffre-fort rempli d’argent » dans votre appartement. Si vous perdez la clé, vous ne pourrez plus jamais y entrer. Lorsque le Bitcoin flambe, ce facteur intéresse peu les investisseurs. Quand le Bitcoin ne monte pas (comme actuellement), personne ne l’utilise comme moyen de paiement si l’accès peut être perdu à tout moment.

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Le Bitcoin continue de former une tendance baissière complète. Nous anticipons toujours une baisse vers 57 500 $ (le niveau de Fibonacci de 61,8 % de la tendance haussière sur trois ans), même si ce niveau a déjà été testé dans les faits. Nous ne pensons pas que la tendance baissière prendra fin à ce stade. Le dernier FVG baissier s’est formé dans la zone 68 000–70 700 $ sur l’unité de temps journalière, de sorte que cette zone sert de POI pour les positions vendeuses dans les semaines à venir. Sur l’unité de temps 4 heures, le Bitcoin est engagé dans un nouveau mouvement correctif, mais les ventes restent plus attractives.

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Sur l’unité de temps journalière, la tendance baissière commencée en août de l’année dernière se poursuit. Le schéma vendeur clé reste le bearish order block sur l’unité de temps hebdomadaire. Nous ne pensons pas que la tendance baissière actuelle soit terminée, car aucun signe de retournement n’apparaît ni sur le Bitcoin ni sur l’Ether. L’Ethereum a repris sa baisse avec des objectifs à 1 391 $ et 788 $, même si le marché est actuellement en phase de consolidation horizontale (flat) sur l’unité de temps journalière. À court terme, nous conseillons de surveiller les débordements vers la borne supérieure du canal latéral pour ouvrir des ventes avec des objectifs à 1 680 $ et 1 505 $. Sur l’unité de temps 4 heures, l’Ether se situe près du sommet du range et a absorbé la liquidité vendeuse. Une baisse de la deuxième cryptomonnaie en termes de capitalisation est possible dans un avenir proche.

Commentaires sur les graphiques

CHOCH signifie change of character / rupture de la structure de tendance. La liquidité correspond aux Stop Loss des traders que les market makers utilisent pour construire leurs positions. FVG signifie Fair Value Gap (zone d’inefficience de prix). Le prix traverse souvent ces zones rapidement, ce qui indique l’absence d’un côté du marché. Par la suite, le prix a tendance à revenir et à réagir à ces zones. IFVG signifie Inverted Fair Value Gap. Après un retour sur une telle zone, le prix ne réagit pas mais la franchit de manière impulsive, puis vient la tester depuis l’autre côté.

OB signifie Order Block. Il s’agit d’une bougie sur laquelle un market maker a ouvert une position afin de récolter la liquidité, puis de former sa propre position dans le sens opposé.