FX.co ★ Analyse EUR/USD – 20 juillet : le dollar pourrait continuer de se renforcer

La structure de vagues sur le graphique 4 heures de EUR/USD s’est complexifiée. Il n’y a toujours aucun signe indiquant que le segment de tendance haussière (montré sur le graphique inférieur), entamé en janvier de l’année dernière, a été invalidé. Cependant, la structure de tendance a désormais pris une forme corrective. Dans une perspective de long terme, on s’attend au développement de la vague C, dont le creux est projeté sous le creux de la vague A. À l’heure actuelle, le creux de la vague C est déjà inférieur à celui de la vague A, ce qui signifie que la vague C pourrait se terminer à tout moment. Néanmoins, si le contexte fondamental reste favorable au dollar américain, cette vague pourrait encore s’étendre de manière significative.

Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues. Si cette hypothèse est correcte, la vague 4 est en cours de formation, tandis que la vague 3 s’est développée sous la forme d’un schéma en cinq vagues. Une fois cette structure achevée, l’instrument pourrait entamer une nouvelle séquence de vagues haussières. Toutefois, selon le décompte actuel, la vague 5 est encore attendue. Par conséquent, l’euro pourrait reculer vers la zone des 1,13.

La paire EUR/USD a reculé de 20 points de base lundi, affichant une fois de plus une amplitude de mouvement très limitée. Néanmoins, même ce léger repli suffit à laisser penser que la vague 5 au sein de la vague C pourrait commencer. La raison en est que toutes les vagues récentes ont été relativement petites. La vague 4 pourrait encore évoluer en une structure plus étendue en cinq vagues, mais, selon les principes classiques des vagues d’Elliott, elle devrait idéalement prendre la forme d’une correction en trois vagues. Elle pourrait donc déjà être achevée. Si cette hypothèse est correcte, le marché se trouverait maintenant au tout début de la vague 5 au sein de la vague C.

Il est peu probable que l’euro bénéficie d’un véritable soutien du flux d’informations de cette semaine. L’événement clé — la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne — devrait se conclure par le maintien du statu quo. Si le marché a ignoré le resserrement de la politique monétaire de la BCE il y a un mois et demi, il pourrait engager une nouvelle vague de ventes sur la monnaie unique si les taux restent inchangés. Les mouvements de prix récents laissent penser que les intervenants de marché se positionnent déjà en prévision de la réunion de la BCE.

Il est également important de rappeler que les développements géopolitiques peuvent continuer de fournir un soutien de fond au dollar américain. Je ne m’attends pas à un nouvel effondrement brutal de EUR/USD similaire à celui observé au début du conflit au Moyen-Orient, mais le billet vert reste en mesure d’enregistrer des gains modérés. Le conflit au Moyen-Orient ne montre aucun signe d’apaisement, tandis que Donald Trump envisage d’élargir les opérations militaires contre l’Iran. Pour le neuvième jour consécutif, Téhéran et Washington poursuivent leurs échanges de tirs de missiles. L’Iran pourrait également chercher à bloquer le détroit de Bab el-Mandeb dans un avenir proche. Aujourd’hui, des informations ont également fait état d’une annonce des Houthis du Yémen décrétant un blocus maritime de l’Arabie saoudite.

Aussi regrettable que cela soit, le conflit semble s’éloigner encore davantage de la voie des négociations, d’un cessez-le-feu et d’une solution diplomatique. Si tel devait être le cas, les prix du pétrole devraient continuer de grimper, l’inflation pourrait repartir à la hausse, et les banques centrales pourraient être contraintes de revenir sur l’hypothèse d’un nouveau resserrement de la politique monétaire. Dans la mesure où le marché a peu réagi au cycle de resserrement de la BCE, la palette des catalyseurs de marché potentiels reste limitée.

Conclusions

Sur la base de mon analyse de EUR/USD, je conclus que la paire évolue toujours au sein de son large segment de tendance haussière (visible sur le graphique inférieur), tout en restant, à court terme, dans un segment de tendance baissière. À mon sens, l’environnement actuel offre une opportunité raisonnable de commencer à construire des positions longues, même si la paire peut encore reculer vers la zone des 1,13 dans le cadre de la vague 5 au sein de la vague C. Étant donné que l’analyse de vagues réserve fréquemment des développements inattendus, je commencerais déjà à me préparer à des opportunités d’achat.

Sur l’unité de temps supérieure, un segment de tendance haussière reste visible, suivi par la formation d’une structure de vagues correctives. À court terme, on s’attend à ce que la vague C continue de se développer vers le niveau de 1,1352, qui correspond au retracement de Fibonacci de 38,2 %. Une fois la structure corrective A-B-C achevée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait débuter.

Principes de base de mon analyse

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les schémas de vagues complexes sont difficiles à trader et font fréquemment l’objet de révisions.
2. En l’absence de compréhension claire des conditions de marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. La certitude absolue quant à la direction du marché est impossible. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse de vagues peut être efficacement combinée avec d’autres formes d’analyse de marché et stratégies de trading.