FX.co ★ Bourse du 29 juillet : le S&P 500 et le NASDAQ continuent de fluctuer

Hier, les indices boursiers ont terminé en ordre dispersé. Le S&P 500 a gagné 0,21 %, tandis que le Nasdaq 100 a reculé de 0,22 %. Le Dow Jones Industrial Average s’est apprécié de 1,03 %.

Aujourd'hui, l'indice de référence sud-coréen a chuté de 6,5 % avant de réduire une partie de ses pertes en séance (il avait reculé jusqu'à 13 % plus tôt dans la journée). SK Hynix a dévissé de 10 %, après qu'une hausse de 557 % de son bénéfice trimestriel sur un an n'a pas suffi à répondre à des attentes de marché particulièrement élevées, et les actions de son concurrent Samsung Electronics — qui doit publier ses résultats jeudi — ont reculé de 6,6 %.

La vague de ventes en Corée a entraîné l'indice MSCI Asia Pacific en baisse d'environ 1 %, le rapprochant de sa clôture la plus faible depuis avril. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont réduit leurs pertes initiales pour se stabiliser autour de -0,4 %, mais l'indice technologique recule pour la cinquième séance consécutive, sa plus longue série de baisse cette année. Les marchés européens devraient ouvrir en léger repli, avec les résultats des banques au centre de l'attention.

Le sentiment de marché a été encore affaibli par la hausse du pétrole. Le Brent a bondi de 3,5 % pour repasser au-dessus de 87 USD/baril, rebondissant après la plus forte baisse sur trois séances depuis avril 2020 et ravivant les craintes d'inflation à l'approche de la décision de la Fed sur les taux d'intérêt attendue plus tard dans la journée de mercredi. Ce mouvement a fait suite à des déclarations des États-Unis indiquant qu'ils avaient intercepté une « attaque urgente » de l’Iran contre les forces américaines et avaient riposté. La reprise des hostilités au Moyen-Orient a recentré l’attention sur le détroit d’Ormuz, et le risque de perturbations de l’offre menace d’alimenter de nouveau l’inflation au moment même où les marchés attendent la décision de la Fed, ajoutant une couche supplémentaire d’incertitude pour des investisseurs déjà en train de se délester des valeurs technologiques. De toute évidence, les marchés restent sensibles à toute escalade autour d’Ormuz.

Le principal moteur de la correction sur les valeurs technologiques est le scepticisme croissant quant aux rendements des investissements massifs dans l’IA réalisés par les plus grandes entreprises technologiques mondiales. Ces inquiétudes dominent l’évolution des cours : les actions des leaders de l’IA reculent même lorsque les entreprises publient des résultats supérieurs aux attentes.

L’ensemble de ces éléments crée un contexte difficile à l’approche des publications des plus grands groupes technologiques américains. Microsoft et Meta doivent publier leurs résultats mercredi ; Apple et Amazon suivront jeudi. Au-delà des résultats, les opérateurs ont les yeux rivés sur la décision de la Fed : la banque centrale devrait largement maintenir ses taux inchangés à l’issue de sa réunion de deux jours, même si les marchés n’excluent pas totalement une hausse surprise, à mesure que la patience face à une inflation élevée s’érode. La Bank of England se réunira jeudi et la Bank of Japan vendredi, concluant une semaine chargée pour les banques centrales.

D’un point de vue technique, le graphique quotidien du S&P 500 montre que la tâche immédiate des acheteurs est de franchir le niveau de résistance à 7 451 $. Cela confirmerait un potentiel de hausse supplémentaire et ouvrirait la voie vers 7 474 $. Conserver la maîtrise au-dessus de 7 495 $ renforcerait encore la position des acheteurs. À la baisse, les acheteurs doivent défendre le seuil de 7 427 $. Une rupture sous ce niveau ramènerait probablement l’indice vers 7 404 $ et ouvrirait la voie à 7 381 $.