FX.co ★ EUR/USD – 30 juillet. Réunion du FOMC : peu de nouvelles informations

Mercredi, la paire EUR/USD s’est retournée en faveur de l’euro et a progressé vers le niveau de retracement de Fibonacci de 50,0 % à 1,1472. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait le dollar américain et pourrait déclencher une baisse vers 1,1438 puis 1,1395. À l’inverse, une consolidation au-dessus de 1,1472 soutiendrait de nouvelles avancées de l’euro, avec pour prochain objectif haussier le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %, à 1,1507.

La structure de vagues sur le graphique horaire reste baissière malgré l’avancée prolongée mais timide des acheteurs. La dernière vague baissière achevée a enfoncé le précédent creux, tandis que la vague haussière actuelle n’a pas encore dépassé le sommet précédent. Le contexte géopolitique demeure défavorable, les tensions entre les États-Unis et l’Iran persistant, les deux parties poursuivant leurs actions autour du détroit d’Ormuz et aucune négociation n’étant en cours. Cette situation continue de soutenir le dollar américain. Une cassure au-dessus de 1,1473 serait nécessaire pour confirmer la fin de la tendance baissière, mais au cours du mois écoulé, les acheteurs ont montré peu de vigueur.

Le flux de nouvelles de mercredi n’a pas seulement manqué de soutenir les vendeurs, il les a également déçus, puisqu’ils espéraient clairement lancer un nouveau mouvement baissier. Le FOMC a décidé de laisser la politique monétaire inchangée, conformément aux attentes du marché. Toutefois, le président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, a déclaré lors de la conférence de presse que la banque centrale entendait continuer de lutter contre l’inflation, tout en expliquant qu’un resserrement supplémentaire de la politique n’était pas nécessaire en juillet, car l’inflation de juin avait ralenti à 3,5 %.

Le marché ne s’est pas montré convaincu par l’engagement de la Fed à « continuer de lutter contre l’inflation », étant donné que l’inflation reste au-dessus de la cible aux États-Unis depuis cinq ans. Les mesures exactes que la Federal Reserve compte prendre — et à quel moment — demeurent floues. De même, il n’est pas clair quelles actions précises la Fed a déjà mises en œuvre pour réduire l’inflation. À mon sens, Kevin Warsh a tenté de persuader les marchés que de nouveaux resserrements monétaires restaient possibles et que l’inflation continuerait de baisser non seulement en raison de la chute des prix du pétrole, mais les opérateurs n’ont pas jugé ce message crédible. À ce stade, le FOMC a fait peu de choses pour ralentir le rythme de progression des prix à la consommation.

Sur le graphique en 4 heures, la paire continue d’évoluer horizontalement. Une divergence haussière s’est formée sur l’indicateur CCI, aidant la paire à progresser. Hier, l’euro s’est également consolidé au-dessus du canal de tendance baissière, même si la large zone de consolidation latérale reste intacte. Le niveau de 1,1411 ne fournit actuellement pas de signaux de trading fiables. Aucune nouvelle divergence en formation n’est visible sur les principaux indicateurs techniques.

Rapport Commitments of Traders (COT)

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders institutionnels ont clôturé 9 842 positions longues et ouvert 18 891 positions courtes. Sur les sept semaines couvrant février et mars, l’avantage écrasant des acheteurs s’est évaporé en raison du conflit impliquant l’Iran. Au cours des dix-sept dernières semaines, le positionnement de marché est devenu plus équilibré dans un contexte de cessez-le-feu fragile et d’espoirs des investisseurs de voir le conflit prendre fin. Les spéculateurs détiennent actuellement environ 220 000 positions longues et 261 000 positions courtes, ce qui indique que les vendeurs ont de nouveau repris l’ascendant.

Dans une perspective plus large de long terme, toutefois, les principaux intervenants de marché continuent d’afficher une opinion favorable sur l’euro. Sans surprise, les nombreux événements géopolitiques de ces dernières années continuent d’influencer le sentiment des investisseurs. Les marchés restent notamment concentrés sur le Moyen-Orient, où le conflit semble s’apaiser pour mieux reprendre de plus belle. Dans un premier temps, les marchés ont largement ignoré le cessez-le-feu, puis ils ont également accordé peu d’attention à la reprise des tensions. En conséquence, les facteurs géopolitiques ne sont plus le seul moteur du dollar américain.

Calendrier économique

Allemagne

• Taux de croissance du PIB du deuxième trimestre (08:00 UTC)
• Indice des prix à la consommation (IPC) (12:00 UTC)

Zone euro

• Taux de croissance du PIB du deuxième trimestre (09:00 UTC)
• Taux de chômage (09:00 UTC)

États-Unis

• Indice des prix PCE de base (12:30 UTC)
• Taux de croissance du PIB du deuxième trimestre (12:30 UTC)
• Revenus et dépenses des ménages (12:30 UTC)

Le calendrier économique du 30 juillet comprend sept publications prévues, les données de PIB devant constituer le principal centre d’intérêt du marché. Par conséquent, l’évolution macroéconomique pourrait influencer le sentiment de marché tout au long de la séance de jeudi.

Prévisions EUR/USD et conseils de trading

Des positions longues étaient possibles après la clôture de la paire au-dessus de 1,1395, avec des objectifs à 1,1438 et 1,1472. Les deux objectifs ont déjà été atteints. Des positions courtes peuvent être envisagées si la paire rebondit à partir du niveau de 1,1472 sur le graphique horaire, avec des objectifs baissiers à 1,1438 et 1,1395. Dans l’ensemble, les mouvements de marché restent relativement limités, et la volatilité plus marquée observée hier semble avoir constitué davantage une exception qu’une nouvelle norme.

Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés entre 1,1620 et 1,1325 sur le graphique horaire et entre 1,1411 et 1,1850 sur le graphique 4 heures.