FX.co ★ Analyse et prévisions du prix XAU/USD : l’escalade des tensions entre les États‑Unis et l’Iran soutient le dollar américain et exerce une pression sur l’or

L’or (XAU/USD) reste enfermé dans son range mensuel et continue d’apparaître vulnérable après avoir échoué à se maintenir au-dessus du seuil psychologique des 4 100 $.

Les risques d’inflation, alimentés par la forte volatilité du marché pétrolier, renforcent la probabilité d’un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Federal Reserve. Ce scénario favorise le dollar américain, qui se redresse après être tombé hier à son plus bas niveau depuis juin, tout en pesant sur l’or.Les données macroéconomiques américaines publiées jeudi ont fait apparaître un ralentissement de la croissance et des signes d’apaisement de l’inflation, ce qui a temporairement réduit les anticipations de relèvement imminent des taux de la Fed et entraîné une baisse du dollar américain pendant la nuit. Plus précisément, l’estimation avancée du Bureau of Economic Analysis (BEA) a montré que le PIB américain du deuxième trimestre a progressé à un rythme annualisé de 1,5 %, contre 2,1 % au trimestre précédent et en deçà des attentes du marché.

Par ailleurs, l’indice global des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a reculé de 0,1 % en juin, enregistrant sa première baisse mensuelle depuis avril 2020. Ce repli s’explique en grande partie par un apaisement temporaire des tensions avec l’Iran, qui a entraîné une correction des prix des carburants. En glissement annuel, l’indice est passé de 4,1 % à 3,7 %, en ligne avec les prévisions du marché. Parallèlement, l’indice PCE de base — la mesure privilégiée par la Federal Reserve pour évaluer l’inflation sous-jacente — a augmenté de 0,1 % sur un mois, contre 0,3 % en mai, tandis que son rythme annuel est passé de 3,4 % à 3,3 %.

Néanmoins, les turbulences sur le marché pétrolier, nourries par l’escalade de la confrontation entre les États-Unis et l’Iran et par les craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement énergétique mondial, indiquent que les risques d’inflation demeurent élevés. Ces derniers jours, l’armée américaine a annoncé avoir mené une série de frappes majeures contre des cibles iraniennes en réponse aux tirs de missiles de Téhéran contre les forces de la coalition dans la région. Parallèlement, l’Iran a rejeté la proposition d’Oman de gérer conjointement (50/50) le détroit d’Ormuz, qui aurait accordé à Téhéran un contrôle partiel sur cette voie maritime stratégique et le droit de percevoir des redevances de transit volontaires.

La situation est en outre compliquée par les efforts de l’Arabie saoudite visant à mettre en place une coalition internationale pour protéger les principales routes maritimes dans le détroit de Bab el-Mandeb, la mer Rouge et le golfe d’Aden contre les attaques du mouvement Houthi au Yémen. Ces développements accroissent la probabilité d’un conflit régional plus large, soutenant la prime de risque géopolitique et les prix du pétrole brut.

Les investisseurs craignent qu’une hausse des prix de l’énergie ne ravive les pressions inflationnistes, forçant la Federal Reserve à adopter une posture plus agressive. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés intègrent désormais une probabilité supérieure à 85 % d’au moins une nouvelle hausse de taux d’ici la fin de l’année.

Sur fond de rendements élevés des bons du Trésor américain, les perspectives du dollar restent plus favorables, ce qui encourage les sorties de capitaux au détriment du métal précieux.

Aujourd’hui, les traders devront suivre de près la prochaine publication de l’indice de confiance des consommateurs et des anticipations d’inflation de l’University of Michigan, susceptible d’offrir de nouvelles opportunités de trading.

Pour l’instant, le XAU/USD reste inscrit dans un range latéral qui dure depuis plusieurs semaines, les participants de marché attendant un nouveau catalyseur pour déclencher un mouvement directionnel marqué.

D’un point de vue technique, l’or demeure sous pression, avec une première résistance située autour du seuil psychologique des 4 100 $, tandis que le support clé se trouve à 4 000 $. Dans le même temps, les oscillateurs restent neutres, ce qui plaide pour la poursuite d’une phase de consolidation latérale.