FX.co ★ XAU/USD – Analyse des prix et prévisions : les risques géopolitiques limitent le potentiel haussier du métal précieux

Le cours de l’or (XAU/USD) tente de prolonger le rebond entamé vendredi depuis la zone des 4 300 $, qui correspond au plus bas hebdomadaire. Néanmoins, le métal précieux peine à franchir à la hausse la moyenne mobile simple (MMS) à 100 jours, dans un contexte de signaux fondamentaux mitigés.

Les chiffres économiques publiés vendredi ont montré que les ventes au détail aux États-Unis ont reculé de 0,6 % en juillet, enregistrant leur première baisse en neuf mois et la plus forte diminution mensuelle depuis mai de l’année dernière. Parallèlement, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est tombé à 51 en août, contre 55,2 le mois précédent. Ces données confirment un ralentissement de l’inflation américaine et réduisent les anticipations de relèvement imminent des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed), ce qui affaiblit le dollar américain et soutient l’intérêt croissant pour l’or.

Cependant, les investisseurs restent préoccupés par le fait que les fluctuations des prix de l’énergie pourraient compliquer les perspectives d’inflation et contraindre la Fed à maintenir une posture restrictive. En outre, l’incertitude géopolitique persistante contribue à limiter les pertes plus marquées du dollar américain en tant qu’actif refuge, ce qui plafonne la progression des cours de l’or. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que les États-Unis étaient prêts à imposer dès cette semaine de sévères mesures économiques contre l’Iran. Combinée à la confrontation entre les États-Unis et l’Iran, cette situation soutient des prix du pétrole élevés et pourrait contribuer à un renforcement du dollar.

Par ailleurs, le président Donald Trump a indiqué qu’il avait l’intention de déclarer le détroit d’Ormuz comme un « territoire des États-Unis ». Dans le même temps, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a affirmé que les États-Unis devaient accepter les conditions de Téhéran pour que le trafic maritime reprenne dans la zone, ajoutant qu’aucune négociation n’était actuellement en cours. La situation est encore aggravée par de nouvelles attaques ukrainiennes contre des raffineries de pétrole russes, qui contribuent à maintenir des prix du pétrole élevés et à nourrir les inquiétudes concernant l’inflation, y compris la possibilité d’un relèvement des taux de la Fed en 2026.

Selon le FedWatch Tool de CME Group, les opérateurs continuent d’évaluer à environ 65 % la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année. Cette configuration incite à la prudence chez les vendeurs de dollar américain et limite le potentiel de nouvelle appréciation des cours de l’or.

Pour de meilleures opportunités de trading, il peut être judicieux d’attendre la publication, mercredi, des minutes de la réunion du FOMC. Les développements géopolitiques pourraient également influencer la dynamique du dollar américain et du métal précieux.

D’un point de vue technique, les tentatives récentes, mais infructueuses, de consolidation au‑dessus du seuil des 4 400 $ ou de la MMS à 100 jours appellent à la prudence pour les acheteurs de XAU/USD. De plus, le métal précieux évolue toujours sous la moyenne mobile simple à 200 jours, ce qui limite son potentiel de hausse malgré le rebond récent.

Les oscillateurs sont positifs, ce qui confirme l’avantage des acheteurs sur le marché. Si l’or parvient à se maintenir au‑dessus du seuil des 4 400 $, les acheteurs pourraient alors viser un test de la moyenne mobile à 200 jours, située à proximité du seuil psychologique des 4 500 $.

En cas de repli, un premier support apparaît au niveau psychologique des 4 300 $, avant la zone des 4 220 $.