FX.co ★ EUR/USD – 19 août : les minutes du FOMC vont-elles soutenir le dollar ?

L’EUR/USD a légèrement reculé mardi, mais aucun signal n’a été généré au cours de la séance. Aujourd’hui, le mouvement haussier pourrait reprendre en direction du niveau de retracement de 100,0 % à 1,1620. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait le dollar américain et une baisse vers le niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,1551. Une consolidation au-dessus de 1,1620 permettrait aux traders d’anticiper une nouvelle progression vers le niveau de retracement de 127,2 % à 1,1700.

La structure des vagues sur le graphique horaire demeure « haussière ». La dernière vague baissière achevée n’a pas cassé le précédent creux, tandis que la nouvelle vague haussière a dépassé le précédent sommet. Toutes les vagues restent actuellement extrêmement petites. Les développements géopolitiques ont ravivé l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz, alors que l’Iran, les États-Unis et Oman tentent de parvenir à un accord sur le contrôle de ce détroit stratégiquement important. Cependant, les chances de succès sont limitées, tandis que les attentes « hawkish » du marché concernant la politique monétaire de la FOMC s’atténuent.

Le contexte fondamental était plutôt faible mardi et n’a pas retenu l’attention des traders. L’indice ZEW du sentiment économique pour l’Union européenne s’est établi à 31,4 points, contre 25,4 anticipés, tandis que les statistiques américaines sur les mises en chantier et les permis de construire ont été mitigées. Ainsi, l’euro aurait pu s’attendre à une légère hausse, mais le marché a préféré attendre des nouvelles plus significatives. Il est peu probable qu’il en obtienne aujourd’hui. Le discours de Christine Lagarde est un événement important, mais tout dépendra de savoir si elle fournit ou non des indices concernant la décision de politique monétaire de la BCE en septembre. Les minutes de la FOMC publiées dans la soirée devraient montrer à quel point la position du régulateur est actuellement « hawkish » ; toutefois, à mon sens, ces minutes arrivent « perpétuellement trop tard ». La réunion de la Fed a eu lieu il y a trois semaines. Depuis, des rapports décevants sur les Nonfarm Payrolls et l’indice des prix à la consommation ont été publiés. Décevants pour le dollar. Ainsi, la position de la Fed peut désormais être complètement différente de ce qu’elle était il y a trois semaines. Et même à la fin juillet, elle n’était pas « hawkish ».

Sur le graphique en 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du canal de tendance baissier, ce qui laisse entrevoir non pas seulement une offensive « haussière », mais un véritable mouvement et une tendance « haussiers ». Le rebond depuis le niveau de 1,1514 permet une nouvelle fois aux acheteurs de poursuivre leur progression. Aucune nouvelle divergence naissante n’est observée sur aucun indicateur. Une consolidation au-dessus de 1,1578 permettrait aux traders d’anticiper une nouvelle hausse vers le niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,1630, mais j’accorderais pour l’instant davantage d’attention au graphique horaire.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 4 661 positions Long et 2 742 positions Short. Sur sept semaines en février et mars, l’écrasante avance des haussiers s’est évaporée à cause de la guerre en Iran, tandis que, sur les vingt dernières semaines, la situation est devenue plus équilibrée dans le contexte du cessez-le-feu supposé et des espoirs du marché concernant une fin du conflit. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 197 000, tandis que le nombre de positions Short est de 257 000. Les baissiers reprennent à nouveau l’avantage.

Globalement, à long terme, les grands intervenants de marché continuent de montrer un intérêt plus marqué pour l’euro. Bien sûr, les événements de toutes sortes à travers le monde, très nombreux ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de près la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble s’achever pour ensuite reprendre. Le marché a d’abord ignoré le cessez-le-feu puis a ignoré la reprise des hostilités. Ainsi, la géopolitique ne détermine plus à elle seule le destin du dollar.

Calendrier des publications pour les États-Unis et l’Union européenne :

• Union européenne – Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde (07:10 UTC).
• Union européenne – Indice des prix à la consommation (09:00 UTC).
• États-Unis – Minutes de la réunion du FOMC (18:00 UTC).

Le calendrier économique du 19 août comporte trois publications, mais je ne peux considérer aucune d’entre elles comme importante. L’impact du contexte fondamental sur le sentiment de marché mercredi sera très probablement limité.

Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :

Des achats sur la paire sont possibles aujourd’hui après un rebond depuis 1,1551 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1620. Des positions de vente sont possibles en cas de consolidation de la paire sous 1,1551 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1507.

Les grilles de niveaux de Fibonacci sont tracées à partir de 1,1620–1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411–1,1850 sur le graphique 4 heures.