FX.co ★ XAU/USD – Analyse des prix et prévisions : le cours de l’or reste stable autour de 4 600 $

Le cours de l’or (XAU/USD) évolue autour du seuil clé des 4 600 $ jeudi, s’approchant du plus bas hebdomadaire enregistré la veille. Cependant, le métal fait preuve de résilience sous l’EMA 9 jours, la pression baissière restant limitée tandis que les investisseurs préfèrent attendre le discours du président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh, au symposium de Jackson Hole vendredi, afin d’obtenir des indications sur la future orientation de la politique monétaire de la Fed. Cette perspective aura, en retour, un impact significatif sur la dynamique du dollar américain et influencera sensiblement le prix du métal précieux.

Parallèlement, les données sur l’inflation américaine publiées mercredi ont légèrement renforcé les anticipations d’au moins une hausse de taux de la Fed d’ici la fin de l’année en cours. Plus précisément, les chiffres publiés par le Département du Commerce ont montré que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) est resté à 3,7 % en glissement annuel en juillet, au-dessus des attentes des analystes. L’indice de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, est également resté à 3,3 %. Cela indique que l’inflation demeure persistante et devrait intensifier les débats sur la nécessité de relever les taux d’intérêt ou de les maintenir à leurs niveaux actuels.

Malgré ces attentes restrictives entourant la Fed, les rendements des bons du Trésor américain restent bas en raison de la stratégie de rachat d’obligations du Trésor américain. L’optimisme lié à un possible accord de paix entre les États-Unis et l’Iran, ainsi qu’à la réouverture du détroit d’Hormuz, limite également le potentiel de hausse du dollar américain et soutient les cours de l’or. En outre, des informations de presse indiquent que les États-Unis et l’Iran ont conclu un nouvel accord de cessez-le-feu qui devrait être annoncé dans les prochains jours. Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a également déclaré qu’un accord avait été trouvé avec Oman concernant une route maritime temporaire pour les navires empruntant cette voie, tout en avertissant que le détroit ne serait pas entièrement rouvert tant que les États-Unis n’auront pas rempli leurs obligations au titre de l’accord de paix temporaire signé en juin. Cela crée une prime de risque géopolitique élevée, qui soutient en retour les prix du pétrole et du dollar américain en tant qu’actifs refuges, ce qui limite le potentiel haussier de l’or.

Dans ce contexte, il semblerait judicieux d’attendre une forte reprise des achats et un mouvement net au-dessus de 4 700 $, ou du plus haut d’août, avant de prendre des positions pariant sur la poursuite de la tendance haussière de XAU/USD observée depuis le début du mois.

D’un point de vue technique, le métal précieux présente un biais haussier à court terme, évoluant au-dessus de la SMA 200 jours. L’indice de force relative (RSI) se situe près de la zone de surachat, ce qui signale la possibilité d’une correction, tandis que l’indicateur MACD demeure en territoire positif. Pris ensemble, ces indicateurs suggèrent que la dynamique haussière reste intacte, mais devient de plus en plus tendue.

Dans ce contexte, il serait raisonnable d’attendre une progression au-dessus de 4 700 $, ou du plus haut d’août, avant d’ouvrir des positions en vue d’une nouvelle hausse. La poursuite du mouvement ascendant pourrait propulser le cours de l’or vers le seuil clé des 4 750 $.

À l’inverse, l’EMA 9 jours continue de fournir un support face aux pressions baissières à court terme. Une correction plus profonde pourrait ramener le cours vers 4 500 $, ou la SMA 200 jours. Une rupture en dessous de ce niveau affaiblirait le scénario haussier.