FX.co ★ Vue d’ensemble de l’EUR/USD. 3 septembre. Comment ne pas perdre la tête dans le chaos actuel ?

La paire de devises EUR/USD a poursuivi son lent repli mercredi, avec une volatilité minimale. On a l’impression que le marché rend service à quelqu’un en ce moment. On ne peut pas complètement arrêter d’ouvrir de nouvelles positions, mais on n’a vraiment pas envie non plus d’en ouvrir. Alors le marché bouge pour la forme, juste assez pour cocher une case et que personne ne puisse dire qu’il est à l’arrêt. Mais on ne trompe pas un indicateur de volatilité. Si la paire ne se déplace que de 40 pips entre le plus bas et le plus haut de la journée, et que cela se répète jour après jour, la conclusion est évidente : les traders n’ont pas très envie de trader en ce moment. La question est pourquoi.

La réponse, en réalité, est douloureusement simple. Il existe un très grand nombre de facteurs qui, en théorie, influencent le sentiment de marché, et il est impossible de savoir avec certitude lesquels comptent vraiment pour les traders et lesquels sont négligeables. Prenons l’un des thèmes clés de 2026 : la géopolitique. Les canons ont de nouveau tonné au Moyen-Orient, des roquettes ont été tirées, et la rhétorique des dirigeants de l’Iran et des États-Unis est pleine de menaces. Cela laisse présager une nouvelle escalade qui pourrait, en théorie, soutenir le dollar valeur refuge. Mais, en même temps, les traders savent parfaitement que l’Iran et les États-Unis sont en guerre aujourd’hui, et que demain il peut y avoir une trêve ou une pause. Aujourd’hui, Trump menace de détruire l’Iran ; demain, il annonce qu’un accord est proche. En outre, la hausse du dollar en période de tensions géopolitiques ne tient pas seulement au conflit lui-même, mais à la fuite des capitaux hors de la région, leurs détenteurs cherchant à placer leurs avoirs dans la devise la plus liquide : le dollar. Alors demandez-vous quel propriétaire de capitaux n’a pas déjà quitté le Moyen-Orient. Cela réduit la prime de sécurité spécifique au dollar.

Considérons maintenant la politique monétaire de la Federal Reserve : c’est encore plus déroutant. Kevin Warsh a répété à plusieurs reprises que l’inflation actuelle est inacceptable, et les marchés interprètent à chaque fois ses propos comme le prélude à un futur resserrement. Pourtant, si l’on regarde les données macroéconomiques, de sérieux doutes apparaissent quant à une hausse des taux d’ici la fin de l’année. Les rapports Nonfarm Payrolls continuent de décevoir ; l’économie ralentit, l’inflation se modère. Pourquoi la Fed relèverait-elle ses taux, d’autant plus que le président de la Fed, Kevin Warsh, a été nommé par Donald Trump, qui a à plusieurs reprises réclamé des taux plus bas ? Tant de contradictions subsistent. Le marché oscille en permanence entre l’anticipation d’un resserrement et l’abandon de cette idée.

Il faut aussi se rappeler la décision du U.S. Treasury d’augmenter les rachats d’obligations. Il s’agit, en pratique, d’une forme d’assouplissement quantitatif — même sans création supplémentaire de dollars — qui, dans tous les cas, assouplit les conditions monétaires. Ainsi, le Treasury assouplit pendant que la Fed resserre ? Cela signifie-t-il que la Fed ne relèvera pas ses taux ? Et si la Fed ne resserre pas, qu’en est-il de l’inflation, qui pourrait s’accélérer en août et en septembre ?

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 3 septembre, est de 46 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1546 et 1,1638 jeudi. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la hausse, ce qui indique le début d’une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente, avertissant d’une possible fin de la correction.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1536

S2 – 1,1475

S3 – 1,1414

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1597

R2 – 1,1658

R3 – 1,1719

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit sa tendance haussière sur le timeframe 4 heures, ce qui pourrait marquer le début d’une nouvelle phase d’une tendance haussière globale sur les timeframes supérieurs. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, la géopolitique d’abord, puis la position agressive de la Fed, ont apporté un solide soutien à la devise américaine. Toutefois, à l’heure actuelle, ces facteurs ne soutiennent plus le dollar. Avec un prix évoluant sous la moyenne mobile, il convient d’envisager des positions vendeuses sur fond de mouvement correctif, avec des objectifs à 1,1546 et 1,1536. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes, avec des objectifs à 1,1658 et 1,1719.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle les opérations doivent être menées.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable pour les prochaines 24 heures, sur la base de la volatilité actuelle.
• L’indicateur CCI — l’entrée en zone de survente (au-dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale un retournement de tendance imminent.