FX.co ★ Ajustements de niveaux et d’objectifs pour la séance américaine – 3 septembre

La livre s’est très bien comportée aujourd’hui avec la stratégie de Mean Reversion. J’ai tradé le yen japonais et le dollar australien en utilisant la stratégie Momentum.

Les données ont montré que l’économie de la zone euro s’est plutôt bien comportée en août. L’indice PMI composite s’est établi à 52,0, égalant exactement le plus haut de huit mois atteint en juillet, tandis que l’indice des services a légèrement reculé à 51,6 contre 51,7. Les indices d’activité des entreprises sont basés sur des enquêtes auprès des sociétés et reflètent l’état de l’économie, une lecture supérieure à 50 indiquant une croissance. Cependant, les deux chiffres se sont révélés légèrement inférieurs aux estimations préliminaires et restent en deçà de la moyenne de long terme de 52,3. Il n’y a donc pas eu de surprise pour le marché, et la paire EUR/USD est restée principalement guidée par des facteurs externes.

Pour la BCE, toutefois, un autre élément est plus important, car le processus de désinflation engagé depuis le pic de mai s’est interrompu, tandis que les coûts des intrants et les prix de sortie dans le secteur des services ont accéléré pour atteindre un plus haut de trois mois. S&P Global a explicitement noté que la banque centrale pourrait considérer qu’un resserrement de la politique monétaire lors de la réunion est justifié. La réunion se tiendra à Berlin le 10 septembre, et le marché intègre presque entièrement dans les prix une hausse de taux de 25 points de base, à 2,5 %. Cela reste un facteur de soutien pour l’euro, malgré sa réaction limitée au rapport lui‑même.

En ce qui concerne la livre, le secteur des services britannique a accéléré à 52,5 en août contre 52,1, atteignant un plus haut de quatre mois, tandis que l’indice composite est monté à 52,5 contre 52,2. Le GBP/USD a réagi par une hausse. Néanmoins, le rapport présente deux problèmes. Le premier concerne l’emploi, qui recule dans le secteur des services depuis 23 mois consécutifs. Le deuxième problème est plus important pour la Bank of England, car l’inflation des coûts des intrants est repartie à la hausse après avoir atteint un creux de cinq mois en juillet, tandis que les prix de sortie dans les services ont accéléré pour la première fois en quatre mois. Cela crée un contexte mitigé pour le GBP/USD : une activité plus vigoureuse dans les services et une hausse des tensions sur les prix plaident en faveur d’une orientation de politique monétaire plus restrictive, mais la faiblesse du marché du travail limite le potentiel de hausse de la devise britannique.

La deuxième moitié de la séance s’annonce chargée, car, en plus de l’indice d’activité des entreprises de services aux États‑Unis et du PMI composite, les chiffres hebdomadaires des nouvelles demandes d’allocations chômage et le solde de la balance commerciale seront publiés. Les indices PMI reflètent l’état de l’activité économique, le seuil de 50 points séparant expansion et contraction, tandis que les demandes d’allocations chômage constituent un indicateur rapide de la situation du marché du travail, ce qui est particulièrement important après le faible rapport ADP d’hier et à l’approche du rapport officiel sur l’emploi attendu vendredi. La balance commerciale complétera le tableau d’ensemble, même s’il s’agit d’un moteur secondaire à court terme.

Les interventions des membres du FOMC Christopher Waller, Beth Hammack et Austan Goolsbee méritent une attention particulière, car leurs commentaires pourraient accroître la confusion et mettre en lumière les divergences au sein de la Fed. Rappelons que Hammack faisait auparavant partie des responsables qui étaient favorables à une hausse des taux, tandis que les positions des autres membres diffèrent. Par conséquent, cette divergence de vues pourrait ajouter un facteur d’incertitude sur le marché.

Si les données économiques sont solides, je m’appuierai sur la stratégie Momentum. Si le marché ne réagit pas aux données, je continuerai d’utiliser la stratégie de Mean Reversion.

Stratégie Momentum (breakout) pour la deuxième moitié de la séance :

Pour EURUSD

• Un achat sur cassure au‑dessus de 1,1623 pourrait entraîner une hausse de l’euro vers 1,1641 et 1,1657.
• Une vente sur cassure au‑dessous de 1,1601 pourrait entraîner un repli de l’euro vers 1,1584 et 1,1568.

Pour GBPUSD

• Un achat sur cassure au‑dessus de 1,3505 pourrait entraîner une hausse de la livre vers 1,3527 et 1,3550.
• Une vente sur cassure au‑dessous de 1,3480 pourrait entraîner un repli de la livre vers 1,3457 et 1,3435.

Pour USDJPY

• Un achat sur cassure au‑dessus de 156,73 pourrait entraîner une hausse du dollar vers 157,05 et 157,40.
• Une vente sur cassure au‑dessous de 156,13 pourrait entraîner un repli du dollar vers 155,96 et 155,56.

Stratégie de Mean Reversion (retour à la moyenne) pour la deuxième moitié de la séance :

Pour EURUSD

• Je chercherai des opportunités de vente après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,1617, suivie d’un retour sous ce niveau.
• Je chercherai des opportunités d’achat après une cassure baissière avortée sous 1,1592, suivie d’un retour vers ce niveau.

Pour GBPUSD

• Je rechercherai des opportunités de vente après une fausse cassure au-dessus de 1,3510, suivie d’un retour en dessous de ce niveau.
• Je rechercherai des opportunités d’achat après une fausse cassure en dessous de 1,3479, suivie d’un retour vers ce niveau.

Pour l'AUDUSD

• Je chercherai des opportunités de vente après une cassure avortée au-dessus de 0,7196, suivie d'un retour sous ce niveau.
• Je chercherai des opportunités d'achat après une cassure avortée en dessous de 0,7171, suivie d'un retour vers ce niveau.

Pour USDCAD

• Je rechercherai des opportunités de vente après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,3824, suivie d’un retour en dessous de ce niveau.
• Je rechercherai des opportunités d’achat après une cassure baissière avortée en dessous de 1,3795, suivie d’un retour vers ce niveau.