FX.co ★ Les grands détenteurs quittent Ether tandis que d’autres se couvrent via des positions vendeuses surdimensionnées

Alors que Bitcoin et Ether inscrivent de nouveaux sommets mensuels, les gros intervenants continuent de manœuvrer sur plusieurs fronts. Hier, un important détenteur institutionnel a achevé une vente d’ether étalée sur quatre jours, en transférant 29 735 ETH supplémentaires vers les plateformes d’échange — soit environ 72,1 millions de dollars aux prix actuels. Le volume total sur cette période a atteint 172 546 ETH, soit près de 417 millions de dollars, ce qui indique une sortie séquencée plutôt qu’une prise de bénéfices ponctuelle, et cette opération est intervenue précisément au moment où le SOPR et d’autres indicateurs on-chain signalaient un possible retournement de cycle. Cette séquence de flux de liquidité convient aux participants qui souhaitaient voir l’offre sur les plateformes d’échange augmenter afin de pouvoir acheter sur un creux local, mais elle pèse sur le prix de l’ether à court terme, car elle ajoute de l’offre à un moment où, à mon avis, la demande institutionnelle via les ETF n’est pas encore suffisamment robuste pour l’absorber entièrement.

Une situation connexe, mais plus ambiguë, concerne HashKey Capital, qui semble avoir acheté 1 million de UNI pour 6,4 millions de dollars dans une fenêtre de cinq heures, puis avoir immédiatement renvoyé les jetons vers Binance. S’agit‑il d’un véritable achat ? Probablement pas : les transferts rapides entre adresses surveillées servent souvent davantage à compliquer le traçage qu’à signaler une accumulation directionnelle. Il est donc prématuré d’en déduire une position haussière de HashKey sur UNI. À l’inverse, Multicoin Capital a présenté des flux plus transparents : le fonds a transféré 150 000 HYPE supplémentaires vers Coinbase, soit environ 12,8 millions de dollars. Depuis le 28 juillet, le fonds a vendu pour environ 112 millions de dollars de HYPE, cristallisant un gain latent d’environ 64,1 millions de dollars — un rendement de 134 % — qui profite au fonds mais retire progressivement l’un des principaux soutiens institutionnels de HYPE, lequel avait contribué à lui conférer une réputation d’afflux de capitaux réguliers.

Les actions d’Abraxas Capital sont les plus ambivalentes. Le fonds a acheté 16 554 ETH sur le marché au comptant, dépensant environ 39,8 millions de dollars, tandis que deux comptes de couverture liés au même fonds détiennent des positions courtes sur Hyperliquid équivalant à 120 178 ETH, soit 291,4 millions de dollars — environ sept fois le nouvel achat au comptant. Il est difficile de qualifier cette construction de pari haussier pur : elle ressemble plutôt à une stratégie de carry classique ou de carry couvert, où la position au comptant sert de collatéral ou de source de rendement tandis que la grosse position vendeuse protège le fonds contre le risque baissier directionnel. Pris dans leur ensemble — la vague de ventes institutionnelles achevée, la prise de bénéfices de Multicoin et la posture couverte plutôt que directionnelle d’Abraxas —, ces éléments indiquent que les grands acteurs gèrent leur risque et monétisent les gains accumulés plutôt qu’ils n’initient de nouveaux paris haussiers directionnels. Cela signifie qu’Ether aura probablement plus de mal, dans les prochains jours, à s’appuyer sur la demande institutionnelle, alors que Bitcoin a bénéficié de sa propre rotation technique.

Recommandations de trading :

Les perspectives techniques pour le Bitcoin indiquent que les acheteurs visent un retour à 81 300 $, ce qui ouvrirait la voie directement à 83 600 $, puis à 85 600 $ — un dépassement de ce niveau signalerait des tentatives de rétablir un marché haussier. En cas de mouvement baissier, on peut s’attendre à voir les acheteurs intervenir à 79 200 $. Une cassure en dessous de cette zone pourrait rapidement entraîner le BTC vers 77 200 $. Un objectif plus bas en cas de faiblesse se situe à 75 300 $.

Une analyse technique pour Ethereum montre qu’un maintien confirmé au-dessus de 2 557 $ ouvre une voie directe vers 2 624 $, avec un objectif plus éloigné autour de 2 684 $. Une cassure au-dessus de ce niveau signalerait un renforcement du sentiment haussier et un regain d’intérêt des acheteurs. À la baisse, on peut s’attendre à trouver des acheteurs vers 2 491 $. Une chute en dessous de cette zone pourrait rapidement pousser l’ETH vers 2 443 $. L’objectif plus éloigné en cas de faiblesse se situe à 2 385 $.

Ce que nous observons sur le graphique :

- Les lignes rouges indiquent les niveaux de support et de résistance où l’on s’attend soit à un ralentissement du prix, soit à une hausse marquée ;

- Les lignes vertes indiquent la moyenne mobile sur 50 jours ;

- Les lignes bleues indiquent la moyenne mobile sur 100 jours ;

- Les lignes vert clair indiquent la moyenne mobile sur 200 jours.

Un croisement, ou un test du prix sur les moyennes mobiles, a généralement pour effet soit de stopper le mouvement, soit de déclencher un nouvel élan sur le marché.